這是王國維《人間詞話》第十三則，在手稿中居於第五則，緊承其評述溫、馮二者詞之後。這裡將這二則分開，是因為前面一則主要是分析溫、馮二詞特點以佐證自己的美學觀點，這一則分析李璟詞的特點，所以將二則分開，但是兩則都是表達王國維自己的美學觀點的作品。
這一則意思是：南唐中主李璟的詞作「菡萏香銷翠葉殘」一句讀起來有屈原《離騷》中「哀眾芳之蕪穢」、「恐美人之遲暮」的感覺。但是從古到今，大家都只欣賞推崇他後面的「細雨夢回雞塞遠」一句，所以王國維覺得真正的專家非常難得。
這裡有這麼兩則小故事，《南唐書》有記載，李璟曾經和馮延巳開玩笑，說「吹皺一池春水，幹卿何事？」就是說，春風把春水吹起了波紋又關你什麼事呢？馮延巳回答：「不如陛下的『小樓吹徹玉笙寒』。李璟非常開心」。這是因為馮延巳的「風乍起，吹皺一池春水」一句，非常受大家的欣賞推崇，於是李璟有這樣的一問，馮延巳有這樣的一答，這裡也體現出馮延巳和當時人對「小樓吹徹玉笙寒」的欣賞。
胡仔的《苕溪魚隱從話》記載，王安石曾問過黃庭堅一個問題：「你作詞的時候參考李後主的詞嗎？」黃庭堅回答說參考。王安石又問：「你覺得哪一句最好呢？」黃庭堅回答：「一江春水向東流」。王安石說：「這一句不如『細雨夢回雞塞遠，小樓吹徹玉笙寒』啊。」這裡雖然王安石誤將李璟詞當成了李煜的詞，但是也說明這句詞在他心中的分量，對他的影響。
從古到今，所有的目光都放在了「細雨夢回」一句，唯有王國維眼光獨到，將「菡萏香銷」拈出。「細雨」一句確實語言高度簡練準確，從夢前的小雨到夢後的玉笙，以時空的跨度對比來體現夢中和夢後巨大的情感落差，是非常好的句子，但是確實不如「菡萏」一句。
「菡萏」是尚未開放的荷花，「翠葉」是未完全長成的荷葉，這些珍貴而稚嫩的自然之物在秋風的作用下凋零敗落，強大的感發力量一瞬間就迸發出來俘獲了讀者的心靈。不得不說王國維眼光獨到。
這裡也體現出王國維獨特的一種審美方法，就是在特定文化背景下合理的聯想與想像。中國的傳統文化中，屈原所代表的楚文化也是源頭之一，而屈原又是將香草美人作為基本喻體，所以王國維在這裡立馬將李璟和屈原聯繫了起來，非常符合中國的傳統文化，自然從這個角度看過去，李璟的這一句作品是非常符合我們文化的，當然就是最好的作品了。
一部作品，必定要根據它的歷史背景、文化背景加以分析，因為這部作品代表的就是那個民族，那個文化的特色，拋棄了這些，再優秀的作品也無法被人欣賞了，因為作品當中的這些文化內核才是它真正經久不衰的原因。