2018年1月黃金價格走勢分析

一、1月黃金價格走勢概況

2018年1月紐約商品交易所黃金期貨價格呈上升趨勢，美國期金1月2日收盤價為1313.7美元/盎司，1月31日收盤價為1339美元/盎司，本月上漲1.93%。月內金價最高點出現在1月25日，收盤價為1362.4美元/盎司，最低點為1月9日，收盤價為1311.7美元/盎司；2018年1月倫敦國際金融期貨交易所現貨金價格亦呈上升趨勢，現貨金1月2日收盤價為1313.1美元/盎司，1月31日收盤價為1341.67美元/盎司，本月上漲2.18%。月內金價最高點出現在1月25日，收盤價為1359.26美元/盎司，最低點為1月9日，收盤價為1311.35美元/盎司。（詳見下圖）

 

 

二、1月黃金價格變動的主要原因

第一，美元一路下行推動金價上揚。1月美元基本保持下行態勢，連續跌至三年新低，令黃金對其它貨幣持有者來說更便宜，激發了買興，推高金價，美元走低成為1月金價上揚的主要原因。美元走連續低，令以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說更便宜，此外，美元持續疲軟給整體商品市場都帶來了支撐。（詳見下圖）

 

第二，避險需要旺盛帶動黃金買興。首先，1月上旬美國總統川普聲稱將最後一次免除對伊朗的核制裁，讓美國政府及其歐洲盟國修正2015年核協議的「可怕錯誤」後，金價持續走高。川普的聲明這激發了投資者的憂慮，提振了對黃金的避險需求。其次，投資者還在密切關注中東地緣政治的熱點問題。此外，美國政府由於融資僵局陷入停擺，這一情況，促使投資者追捧以黃金為代表的避險資產。

第三，升息前景不明對金市形成利好。一方面，市場在消化了美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)12月會議記錄後，開始懷疑美聯儲能否按預計升息，這一情況給黃金創造了更具吸引力的投資環境，助推金價走高。

第四，各國黃金需求增長促進金價走高。印度黃金進口上漲，購買量反彈支撐了國際金價。路透數據顯示，印度2017年黃金進口量較上年激增67%至855噸。2017年土耳其黃金進口量增加逾兩倍，從106.1噸升至創紀錄的370噸。1月中國黃金需求升溫，因黃金零售商在春節到來前備貨買入。此外，世界黃金協會(WGC)正在研究為公斤金條(kilobar)設立一個全球標準，將使黃金可以用於期貨市場的擔保品，此舉也起到了刺激需求的作用。

三、黃金價格走勢綜述及預測

1月倫敦國際金融期貨交易所現貨金價格和紐約商品交易所黃金期貨價格均呈上升態勢。美元下行、市場避險需求旺盛、美聯儲升息前景不明朗以及各國黃金需求看漲等因素推升了金價。

2月金價預計出現波動上升態勢，主要由於儘管市場認為黃金1月價格偏高，加之來自美元修成的向下壓力，但美聯儲預計在3月加息，在這之前的2月中，金價預計還會保持堅挺。特別是美國GDP增長有放緩跡象，因此美聯儲是否能在2018年內保持多次加息出現疑問，這也有助於推高金價。綜合考慮，金價在2月有望保持上漲態勢。