摘要：以Libra為代表的各類數字穩定幣將對後發國家的金融主權產生巨大衝擊。從中長期來看，各國數字穩定幣或將取代中央銀行數字貨幣，成為未來全球法定數字貨幣的發展方向。幣安（Binance）作為全球頂尖的區塊鏈企業，和全球多個國家和地區建立了高效的協同及溝通機制，已經為開發區域版Libra儲備了穩健安全的金融基礎設施與區塊鏈技術體系。幣安認為，發行區域版libra「啟明星」將重塑跨境金融體系，有效防範霸權國家金融制裁，保障後發國家金融安全；並加強全球供應鏈金融協作能力，提升科技產業在全球的競爭力。
一、關於Libra
1、libra是什麼？
是一種不追求對美元匯率穩定，而追求實際購買力相對穩定的加密數字貨幣。最初會可能會由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣計價的一籃子低波動性資產作為抵押物。資產端的組合設計非常像國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR）,同時,與傳統的貨幣市場基金（MMF）非常類似。
Libra是建立在區塊鏈網絡上的，但並不是完全去中心化的，是由多個節點（以金融支付機構為主）的聯盟鏈。
2、為什麼需要做？
Libra的願景是作為一款全球性的數字原生貨幣，集穩定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性於一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。
Libra有潛力向Facebook既有的24億用戶群開放，促使他們在全球範圍內採用Libra代幣開展交易。Facebook將有機會改變變現方式過度依賴廣告（98.5%）的現狀，並進一步提升其作為數字APP、數字網站和電子商務開源工具提供者的地位。
3、其他企業是怎麼做的?
傳統大型企業目前公布的數字貨幣計劃更多的集中於「穩定幣」這一分類，目前市場上的穩定幣類型主要分為 ：1）單一法幣抵押型穩定幣：以Tether為首的基於區塊鏈但又不會發生美元「價格波動」的數字貨。USD Coin, TrueUSD等後來者；多元法幣抵押型穩定幣提高了業務模式的透明度。2）數字資產抵押：如DAI，BitUSD，以區塊鏈上的原生資產做超額抵押發行的穩定幣，仍然以錨定美元為主。3）實物抵押型：DGX等，以黃金作為抵押追求對黃金價格的穩定。4）無抵押算法型：Basis， Ampleforth等希望通過算法控制貨幣的供需平衡，從而實現穩定，但目前階段這一概念難以成實現。5）負債/權益型：JP. Morgan的JPMCoin，類似傳統銀行進行信用貨幣派生的模式。
已經公布了數字貨幣開發計劃或已經推出數字貨幣的傳統機構：
4、沃爾瑪怎麼做的?
沃爾瑪試圖創建一個「用於購買和眾包工作的開放式價值交換平臺」降低用戶原本通過銀行系統的支付成本。設計上1:1錨定美元，暫定只能在沃爾瑪選定的零售商或者合作夥伴處使用，普通用戶可以在指定機構兌換美元現金。類似一種體系內的充值卡，但可以產生利息，且未來可能出現信用派生功能。4、沃爾瑪怎麼做的?
目前只有專利註冊，尚無正式推出的日程表。
5、隨著巨頭加入會怎麼樣？
如果一種代幣是在開放式的區塊鏈網絡上流轉，即便某個國家官方宣布禁止其流通，但實際上從技術角度無法禁止民間私下流通，這正如比特幣目前的狀況。隨著越來越多的傳統機構發行數字貨幣，長期來看，「Libra」們的影響至少有三方面：
1）重塑支付行業：新一批玩家將在數字世界搭建一個新舞臺。當前有一場爭論經久不息，那就是「誰最終將會成為移動市場的關鍵金融服務提供商？」而Libra生態系統則可能會導致這些爭論變得過時，直接搶了大部分金融中介機構的飯碗。
2）降低部分主權政府的資本管制能力，影響新興市場國家的貨幣主權地位。作為一籃子國際貨幣和金融資產，加密貨幣Libra具有協助企業、個人前往資金安全港渠道（「資金安全出逃」）的潛力。有些渠道和市場會以Libra為計價貨幣，這可能會突破央行採用基於資本管制的貨幣政策，尤其是在資本項目還未完全開放的新興市場國家。穩定幣和加密資產在某些國家同樣發揮這一作用，在某些採用資本管制的國家，數字貨幣交易所的匯率與官方外匯牌價之間的價差就可說明這一點。
3）可能會強化美元統治地位，擠壓人民幣國際化的空間。因為美元是國際貿易、投資、儲備中需求量最大的高信用等級貨幣，且實測數據表明美元在過去50年間通貨膨脹的波動率是最低的，即擁有最穩定的購買力。目前多數商業機構發行的數字貨幣實質上是在借用美元的購買力，若這些數字貨幣得到廣泛使用，將擠壓人民幣國際化的空間。
二、「啟明星」的誕生
金融霸權沉痾已久，擁有先發優勢的群體一直在享受著金融霸權帶來的壟斷福利，強者恆強；而更多的地區和個人往往付出大量辛勤勞作，卻只是在替他人做嫁衣，弱者恆弱。幣安希望能借時代賦予的科技創新力量，撬動全新的貨幣徵程，打造一個獨立自主的「區域版Libra」，我們稱之為「啟明星」。
為什麼是幣安發起呢？
第一，幣安在過去的成功歷程中，和全球多個國家和地區的監管部門進行了積極溝通協同，建立了全球化、多維度的客戶網絡與合規體系。例如，在馬爾他，幣安幫助這個地中海小島國成為全球著名的區塊鏈國家；在美國，幣安擁有強有力的合作夥伴，精通美國的監管邏輯；在非洲，幣安打造了區塊鏈服務公司，直接服務偏遠大陸上難以觸達的長尾人群；在新加坡，幣安接受了主權基金投資，上線了完全合規的本土交易平臺，輻射整個東南亞；在拉丁美洲，幣安建立了強有力的合作夥伴網絡。這一切的基石，是幣安在全球範圍內擁有的深厚群眾基礎。
第二，幣安作為全球頂尖的區塊鏈企業，已經儲備了安全運行新型穩定幣的公鏈技術與跨境支付體系。上線幣安鏈至今，運行安全穩健，並發行了基於BTC的穩定幣及基於歐元的穩定幣。經過反覆優化，我們的轉帳速度已經可以和傳統銀行支付系統媲美。
第三，我們希望實現一個理想，即打破金融霸權，重塑世界金融體系，讓後發國家掌握更多金融主動權，保障本國金融安全，提升國家與國家、人與人之間的協作效率。
幣安將提供全流程技術支持、合規風控體系與多維度合作網絡，來幫助「區域版Libra」崛起。幣安歡迎更多在全球範圍內擁有強大影響力的政府、企業及各類組織和我們共同協作，構建一個全新的開放聯盟生態「共同體」。歡迎志同道合者聯繫我們，與幣安探討數字世界的無限可能性：venus@binance.com
三、政策監管建議
面對新興科技革命，搶先積極擁抱的國家將具備先發優勢：馬爾他對數字貨幣交易所敞開懷抱，迅速上升為國家戰略，將自身打造為區塊鏈與數字貨幣強國；新加坡對數字貨幣採取包容開放的監管態度；美國、日本將數字貨幣交易所納入監管，並發放金融牌照；瑞士、烏幹達、羅馬尼亞、百慕達、澤西等國家及地區持續有效探索數字貨幣的監管體系與應用方式；美洲、亞洲、歐洲、非洲的頂級企業們在數字貨幣領域投入大量人力物力。新一輪的金融科技浪潮中，沒有人希望自己掉隊。
無論是美國Facebook的「libra」，還是韓國版的Libra，有越來越多的政府和企業開始用科技快速推動金融變革。目前，「Libra」們正以指數級速度成長，並將重塑世界金融體系，帶來的變革甚至遠超網際網路。與其抗拒變革而喪失先機，不如主動擁抱變革。計劃經濟體制下，深圳大膽探索市場經濟的成功經驗是很好的案例。同時，「libra」們需要在政府合法合規的監管框架下才能有序發展。具體建議如下：
第一，建議中央政府確立區塊鏈行業與數字穩定幣在未來金融體系中的核心戰略地位
第二，建議在一定範圍內建立監管沙盒機制，試點基於數字穩定幣的支付結算服務。
第三，建議允許民營企業發行數字穩定幣，開發跨境支付結算系統。