在《強者心態是成功保障》一文中，結合破除迷信、樹立獨立人格和強者心態主題，我說了一些江恩造神運動內幕和江恩是人不是神的事實，令一些鐵桿江粉很不爽，今天結合大盤寫一篇江恩和江恩理論的專題。
1.江恩的歷史地位
不把江恩當作神來膜拜，不對他的方法和隻言片語不加揚棄地全盤接受並機械照搬，僅就理論貢獻來說，技術分析領域中無疑有兩座高峰。
一座是艾略特。早期的技術分析大多是對價格現象的簡單歸納和羅列，「從過去的結果推導未來的結果」，是一種現象的而非本質的理解，一種支離破碎的方法集錦。既無系統性可言，也缺乏理論高度——雖然已有道瓊理論，但這種理論和人們在實際應用中方法缺少有機聯繫，基本上是兩層皮的關係。
而艾略特從自然法則入手，著力於從自然規律的角度去系統地、可預見地解釋並揭示價格波動的規律，並旗幟鮮明地將自己的研究成果命名為《自然法則》，受到了道瓊理論與《華爾街日報》創始人查爾斯·道的極力推舉。從此，「股市是人化的自然」以及「大自然的規律」成為技術分析最強有力的思想武器和理論支柱。這是艾略特對技術分析的最大貢獻，至於具體的數浪方法僅僅是他提供的一條魚，不吃也沒關係。
由於股市分析理論和自然科學、社會科學理論的相對貧乏，早期的技術分析如果不依靠價格現象的簡單歸納、羅列，就只能藉助西方佔星術和東方神秘主義思想，並以此作為自己的理論基點。早期的江恩理論基本上屬這種路數。因此，雖然他的理論創建早于波浪理論，其思想和方法的廣度也大大超越了艾略特，尤其是他的時空統一理論，拓展和豐富了後人從自然規律角度去觀察和把握市場的視角，成為江恩留給技術分析者的最重要的思想財富，但他高高舉起的是神秘主義旗幟，直到後期，自然法則與神秘主義才同時出現在他的旗幟上。因此，在思想高度上，江恩略遜於艾略特。但這並不能否認江恩對技術分析理論的貢獻。就像馬克思在評價希臘神話時說的，這是人類文學的童年，但也是人類文學不可企及的高峰。從這個角度，說江恩是技術分析理論的又一座豐碑並不為過。
至於他的理論有糟粕，那一點也不奇怪。糟粕本就是釀製美酒、提煉香油後的剩餘物。尤其對一個善於從非常理、非系統、非邏輯角度思考問題的奇思怪想型的天才來說，其所思所得肯定是既有洞幽發微式的天才發現，也有大量的思想垃圾。如果缺乏後續系統性的去蕪存菁，難免會在「存菁」的同時，把「蕪」也留下。更何況許多東西還需長期實踐才能證明是「菁」是「蕪」，是永恆真理還是相對真理，是普適性模式還是偶然性模式。
2.我對江恩其人其事的理解。
排除江恩為造神而炮製的那些輝煌業績，那麼，江恩最終未能用他的方法為自己創造巨額財富這是肯定的。但這同樣無損江恩的歷史地位。
有一種說法，世上的人才可分三種：第一種是師。所有的事在他眼中看出的都是「道」，因此，他常會成為某一種理論、事業、道路的開創者、謀劃者，使其從無到有，從0到1。但由於師見事不見人，缺少對人與事的把控，因此他很難從1做到10。第二種是帥。帥的長處是總能從事中看出「人」與「勢」來，因此，師的弱點恰是帥的長處，他能把由師開創的理論變成一種事業，或把師開創的事業從1做到10。第三種是匠。事業是事的集成，事就是事，把具體的一件事做好是匠的長處，因此在帥的統領下，靠匠，可以從10做到100。
艾略特是個師才，他只做了從0到1的工作。而江恩，從他開辦的公司性質、最後留下的財富來說，基本上也是個師才，因此，儘管他做了很多努力，甚至謀劃造神運動，結果全都白費。但這同樣無損江恩的地位。簡單地以財富多寡來衡量高下並不可取。若真如此，那麼彼得·林奇也只能說是徒有虛名了，因為以財富衡量，他在美國只能算是中等偏上。但這只能說明彼得·林奇是個帥才，可管理好一隻大基金，卻未必能像匠一樣，靠一次次的單項投資累積出驕人業績。西方對人才高下評定標準的多元化就反映了這一思想，而中國人只會從財富多寡評定高下，這是許多江粉竭力想證明江恩賺下了相當於現在10億美元的財富。似乎不如此，就無以證明江恩是個大師。
3.關於江恩角度線和時空統一理論
因篇幅關係，對角度線我只簡單說一下：江恩角度線運用的最重要前提是確定格值：每一個價格單位和時間單位在圖上佔多大位置。而這不能靠電腦，只能靠手工作圖進行紙上作業。因為只有畫在紙上的圖，其格值才是固定的。這就需要我們將同一個商品的價格走勢，以不同的時間單位、格值，嘗試性地畫上N次才行。這種工作枯燥乏味，卻是絕對必需的。還有一種辦法是藉助量角器，測量出每一個波段的角度變化，再根據具體的角度差，去預設下一條角度線。技術分析有「一把直尺走天下」之說，而我說不夠，還需一把量角器，原因就在於此。但即便如此，你所獲得的也只是大概如此、可能如此，而非絕對如此。
時間與價位的互換是江恩理論最大的一個謎，因為他只講了時間可以等於價位、時間和價位可互相換算、當時間與價格形成正方形時會怎樣，卻沒有任何細節。這個問題我在十多年前就已寫過，它其實包含了2個方面。
一個是當時間之數等於價位之數。時間之數如何能等於價位之數？英國的斯圖爾特在他的《自然之數》中有一個非常棒的觀點：最簡單的數字模式更能反映原本的自然秩序。當時間之數等於價位之數時可產生強烈的共振，反映的就是這種狀況。比如：386點到1558點，3個月上漲3倍；1558點到325點，18個月下跌到18的平方；325點到1052點，7周上漲700點；1995年「5·18」行情，3天上漲300點，漲到300的3倍數；325點到2245點，7年上漲7倍等等，都是非常典型的時間之數與價格之數相等後產生了巨大共振。由於這是最具玄學意義的現象，因而1996年我在武漢的一次講課中，把它戲稱為「股市玄學」。至於《自然之數》一書，我在1999年「5·19」行情中通過7周上漲700點來預測大盤將重演325點到1052點的行情時的介紹後，已成了技術分析的教科書之一。
另一層是時間和價位的互相換算。我是1996年接觸到江恩理論的，由於此前通過對上證指數的反覆作圖，已發現波段間的角度變化存在著一定的規則性；並從《自然之數》中獲得靈感，發現了時間與價位之間確實存在一種簡單的數字模式，因此，首先吸引我的就是時間與價格的互相換算。經過反覆作圖後發現，上證指數確實存在一個最佳的時空配比：每一條季K線等於上證指數50點。然後就有了這一結果：（1558－325）÷50＝24.66（季度）。1999年的「5·19」行情前夕我寫的《這裡就是底》依據就在於此。因為以1993年一季度為時間零點，到1999年二季度，正好完成一個時空正方形。
從1047點起進入第二個正方形。到2245點為止，其初始結果為（2245－1047）÷50≈24季度，由於2005年6月又下跌到998點，因此，經修正後的換算結果是（2245－998）÷50＝24.94（季度）。這成為我2005年三季度連續寫了一組文章，闡述戰略性底部以及熊周期漸去、牛周期漸至等觀點的重要依據之一。
從998點起進入第三個正方形。當6124點確認為長期頂部後，我們就可測算第三個正方形的時間長度：（6124－998）÷50＝102.52（季度）。這是否意味著下輪類似998點的大牛市將在2030年開始暫且不論，先說對眼前至關重要的一點：當一個時空正方形測算出來後，如果該正方形足夠大，我們可根據江恩八分法，將其內部劃分為1/8、2/8、3/8、4/8等時間單位，反之，則可劃分為1/4、2/4、3/4、4/4等。其每個時間單位附近都會出現程度不等的轉折——看看上證指數的季K線就可明白其中的奧秘。而第三個時空正方形的劃分結果是：102.52÷8＝12.82，近似於13個季度；102.52÷4＝25.63，介於25到26個季度。1/8附近產生了1664點，2005年二季度後的第25.63季度呢？毫無疑問，指向今年四季度！於是就有了本文的標題：大盤進入底部周期。
4.幾點說明
1）科學的主要作用是證偽，即證明什麼是不可能的或是錯的，而非揭示絕對真理。
2）江恩處在華爾街的低指數和商品的低價格年代，他的許多方法多是在這一背景下形成的，隨著指數和商品價格高漲，原來的時空換算率可能會失效。我認為江恩後來的投機失敗很大程度上與此有關，也是江恩對時空換算只簡單地講了一句，卻沒有細說的緣故。
3）對任何理論都不能過於痴迷，虛心學習和強烈的批判精神都是不可缺少的。尤其對江恩理論，過於痴迷很容易陷入玄學的圈子而走火入魔。唯如此，本文才算是沒有誤導讀者。插圖/蘇益
（作者為金證導航技術暨運營總監，郵箱：jinxueweish@yahoo.com.cn）