滬指周二繼續縮量，符合我們昨日的判斷和預期，縮量是當前的主基調，當量能萎縮到一定程度之後，新一波行情才能重新開啟。所以在當前存量博弈的行情下就是以板塊的快速輪動為主，沒有持續性，一天一個樣，例如昨天大漲的黃金板塊今天大跌，今天漲停潮的食品飲料前面兩天是領跌的，這個時候還去做超短追漲的結果可想而知。更何況當前兩市的空間板已經被壓縮到三連板，打板的成功率非常低，而吃麵的概率又非常高，像昨天的東安動力，一字板後直接沒有溢價，還連跌兩天。而今日的展鵬科技，更是出現了近天地板的大面。
所以很多人看到量能萎縮，覺得行情又回到以前的樣子，牛市已經不在，同時量能的萎縮也意味著拋壓盤越來越少，越是接近了調整的尾聲。當最後熬不住的人都離場了，行情的調整就結束了。目前來看，短線的輪動倉位輕倉操作，中線底倉嚴格控制好，既不至於承受調整的壓力，也不會踏空接下來可能到來的新一波行情。
其實比起有沒有新一波行情，聰明的投資者更應該關注的是結構性機會，後面的行情會以慢牛為主，而且很難再出現普漲的機會，從基金半年報我們可以發現一個明顯的現象，在頂級基金經理看來，無論市場能夠持續多久，牛市抑或熊市，A股市場的投資機會和投資方法並不會因此改變，牛股常有而牛市不常有正是此道理，在沒有牛市襯託的背景下，一大批大牛股在最近五年上漲超過五倍甚至十倍，顯示出抓住優質個股比抓住牛市、踏準市場風格節奏更具確定性。
截至2020年6月30日，國內具有代表性、風格各不相同的八大頂級基金經理，合計管理的基金規模接近3000億人民幣，同時他們在股票倉位上採取了淡化倉位控制、重視個股投資的策略，即風險控制不以股票倉位高低來作為衡量邏輯。什麼意思呢？一方面，抓牛股比抓大盤行情重要得多。大盤多數時間都是震蕩的，而且隨著註冊制結構性行情的發散，以後想通過純粹的大盤走好來賺錢會越來越難。
另一方面，通過個股配置而不是倉位來迴避風險，這點相信對於很多投資者來說是一個全新的概念。策略重在結構性的個股選擇，通過優質個股來迴避市場潛在的風險，比如在2011年的A股市場，雖然A股指數下跌超過20%，但一部分高倉位運作的基金卻完美跑贏市場，取得了不俗的正收益，與此同時，一些低倉位的基金卻在A股市場下跌過程中，儘管配置的股票少，但配置的股票均是下跌的行業與個股，因此出現低倉位運作卻大幅虧損的局面
因此在6月末依然保持股票高倉位運作，相當比例基金經理的倉位超過80%甚至90%，部分頂級基金經理僅十隻股票的佔比就超過70%，持股集中度高、持股目的明確。你以為別人一直重倉，實際上是通過個股配置來做好風控，這就需要我們儘量踏準風口。
比如這是一些頭部優秀基金二季度末的配置，就是集中在科技消費和醫藥，這些股票我們能找出來嗎？當然可以，關於如何挖掘細分龍頭的方法，會在後面的文章細講，但是我們必須要及時改變思維，投資必須踩準風口，而不是指望自己的股票能夠水漲船高。
昨天新三板精選層開板，100萬的門檻可能讓很多投資者不去關注，但其實反映出來的現象是非常值得我們關注的，32隻新股上市，截止到收盤，居然只有11隻新股收紅，其餘21隻上市首日就破發了。這就是註冊制，這就是以後創業板科創板的趨勢，股票越來越多，打新再也不能無腦，而是要像選股一樣挑選。