市場信心的反彈可能只是一瞬間的事情。在經歷過2018年年末美股市場的大幅震蕩以及多重不確定性的「摧殘」後，市場情緒低迷，避險需求強烈，對於全球經濟增長放緩的擔憂逐漸累積。然而，新年剛剛過去一周，利好消息層出，在一定程度上緩解了市場的擔憂情緒，並且刺激了風險偏好的回升。
然而，全球經濟能否在新年迎來新氣象仍是一個未知數。一般而言，美國經濟數據的向好將對美聯儲繼續加息形成支撐，但在全球局勢愈發複雜的背景下，美聯儲釋放出了可能暫緩加息的靈活信號。但市場風險情緒的回歸也許只是曇花一現，全球流動性的收緊、英國脫歐困局以及未能妥善解決貿易爭端，一系列的不確定性因素將令全球經濟在2019年承受更多的壓力。
剛剛過去的2018年12月，對全球市場而言是黑暗的。儘管美聯儲頂住美國總統川普的壓力，在去年12月依然選擇加息25個基點。然而，市場並未因此對美國經濟前景產生更多的樂觀情緒。相反，對於2019年美國以及全球經濟前景的憂慮仍佔據上風。作為全球第一大經濟體，美國經濟在2019年若出現明顯放緩，或將對全球經濟增速造成拖累。
美股市場大幅震蕩、國際原油價格「跌跌不休」以及美債收益率出現部分倒掛，種種風險令市場情緒變得悲觀。而國際黃金價格則在「亂世」中突出重圍，獲得投資者的青睞，在去年12月不斷攀升。在這種情況下，任何關鍵的利好消息都有可能再度激發市場的避險情緒，而日前公布的美國非農就業數據就成為了市場的「甘露」。
美國勞工部的數據顯示，美國2018年12月非農新增人數創下31.2萬人的強勁增長水平，大幅超過預期水平，並且平均時薪同比增速也達到3.2%，為2009年以來最快增速。而失業率小幅上升至3.9%，反映出有更多的人開始尋找工作。非農就業數據超預期的亮眼表現，顯示出美國勞動力市場依然維持健康水平，並且經濟擁有持續走強的動力，這將在一定程度上緩解市場對於美國經濟增長大幅放緩的擔憂，同時也從數據面上支持了美聯儲去年12月的加息決定。
非農就業數據的頗佳表現，帶動了市場風險情緒回升。在數據公布後，美股市場強勢反彈，截至1月4日，標普500指數、道瓊工業平均指數以及納斯達克綜合指數紛紛上漲，上漲幅度均超過3%。此外，市場信心的提振也推動WTI原油期貨以及布倫特原油期貨價格上揚，從去年年末的疲軟中獲得一絲喘息。在利好因素和情緒的推動下，美股和國際原油價格在本周一延續漲勢。此外，強勁的非農就業數據刺激了市場風險情緒的回升，作為避險資產的黃金價格在1月4日承壓下挫。不過，從目前的情況看，市場對於國際黃金價格在2019年的漲勢仍充滿信心，整體上行趨勢依舊不變。
值得注意的是，去年12月非農就業的大幅增長能否為美聯儲增添信心並促使其在今年進一步加息成為值得重點關注的問題。當前，市場與美聯儲對於加息前景的預期存在分歧。川普去年一直都在批評美聯儲的加息政策，自然成為反對加息陣營的一員。而美聯儲在2019年不進行加息也成為市場預期可能發生的情況之一。另外，從美聯儲的角度來看，目前依然維持了今年加息兩次的預期，不過美聯儲主席鮑威爾近期的講話透露出了更加靈活的信號，試圖淡化市場對經濟衰退的擔憂，這也在一定程度上對市場風險情緒有所提振。
鮑威爾表示，美聯儲將時刻準備調整政策立場，未來在決定加息時將採取靈活態度，更加耐心，並且關注市場的憂慮和令投資者不安的風險。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克認為，美聯儲應當謹慎地對待加息，關注經濟數據的表現，並且目前預計2019年美聯儲僅會有一次加息，「鴿」派氣息濃厚。而克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示，目前沒有看到需要加息的緊迫性。
面對不斷湧現的不確定性，鮑威爾作出的如上表態，在一定程度上安撫了市場的情緒，也為美聯儲在今年減少甚至暫停加息創造了可能性。若美聯儲在今年繼續強勢加息，或將引致川普更多的批評，美聯儲與美國政府之間的矛盾或將進一步加劇。
值得注意的是，在全球經濟不確定性不斷增加的情況下，市場情緒很容易受到各種突發因素的影響，風險情緒的回升很有可能只是暫時現象，一旦關鍵經濟數據走軟或是發生重大風險事件，市場情緒不免再次受到打壓。當前，美國民主黨與川普所在的共和黨分別把持國會的眾議院和參議院，從2018年年末延續至2019年的政府「關門」事件已經反映出美國內部政治局勢面臨的矛盾和衝突，政治風險疊加經濟風險將給美國經濟帶來更多的挑戰，而市場的風險情緒也將受到影響。