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深港通終於還是來了。中國證監會與香港證監會11月25日發布聯合公告稱，深港通下的股票交易將於2016年12月5日開始。
市場經過經過這一段時間的消化，對此消息已有充分準備。機構普遍認為，深港通通車，短期而言市場波動性和風險可能加大，情緒面偏積極，中期影響較大、將逐漸體現。
公告全文如下：一、今年8月16日中國證監會、香港證監會發布聯合公告以來，兩地監管機構在啟動深港通的準備工作上通力合作。目前，深港通交易結算、額度管理等相關業務規則、操作方案及監管安排均已確定，技術系統準備就緒，市場培育和投資者教育取得良好結果，並制定了有針對性的應急預案。
二、中國證監會、香港證監會已就深港通項目涉及的跨境監管合作原則和具體安排達成共識，並籤署了監管執法合作備忘錄，以加強雙方執法合作，採取有效行動，打擊各類跨境違法違規行為，維護深港通正常運行秩序，保護投資者的合法權益。
中國證監會、香港證監會已訂立監管合作安排和程序，及時妥善處理運行過程中出現的重大或突發事件，確保兩地投訴渠道的開放和訴求的有效便捷處理。
兩地已就深港通投資者教育達成合作安排，繼續做好深港通投資者教育和投資知識傳播工作。
三、兩地交易所、證券交易服務公司及登記結算機構應當依法履行深港通各項職責，組織市場各方有序開展深港通業務。證券公司（或經紀商）應當遵守相關監管規定及業務規則，加強內部控制，防範和控制風險，做好投資者教育和服務，切實維護投資者合法權益。投資者應當充分了解兩地市場法律法規、業務規則和實踐操作的差異，審慎評估和控制風險，理性開展深港通相關投資。
市場各方應利用好正式啟動前的時間，進一步做好準備工作，確保深港通順利開展。
特此公告。
那麼，一旦深港通開通，將對A股的影響幾何？深港通有哪些特色？標的有哪些？如何布局深港通的投資機會？你需要知道的全部在這裡。
深港通如何開戶：門檻50萬
達到開戶條件後，就可以開戶了，那麼，開戶的流程是怎樣的呢？根據
券商中國此前的報導，開戶大致分為五步：
客戶申請知識測評風險揭示協議籤署開通。 首批參與港股通業務的會員等交易參與人名單已經公布。（http://www.szse.cn/main/images/2016/11/25/20161125191752312.pdf）港股通交易規則
投資者買賣港股通股票的交易時間應遵守聯交所規定，即交易日的9:00至9:30為集合競價時段，9:30至12:00以及13:00至16:00為連續競價時段。16:00至16:10為收市競價時段。
港股通如何結算？港股結算交收實行「T+2」制度
內地投資者賣出股票：T日客戶賣出股票在帳戶中凍結，同時賣出股票獲得資金即時可用（但不可取）。T+2日中國結算正式劃撥股票交給香港結算，香港結算也將客戶應得資金交給中國結算。由於中國結算收到資金是在T+2日下午6點，因而客戶資金在T+3可取。 內地投資者買入股票：T日客戶買入股票立即可賣出（但並未劃入帳戶），同時買入股票應付資金立即凍結，T+2日中國結算正式劃撥資金給香港結算，此時資金正式從客戶帳戶中劃出，香港結算也將客戶買入股票交給中國結算，此時股票才正式登記到客戶的帳戶中。
港股通交易成本深交所最新披露，深港通下港股通訂單路由服務費收費標準如下：交易類申報每筆0.10元；非交易類申報每筆0.01元；會員及其他交易參與人參與A股等其他產品的交易、非交易申報筆數，未達到深交所規定的每個席位3萬筆免收交易單元流量費額度時，在剩餘免費額度內免收訂單路由服務費。
此前，深交所網站披露的具體各項收費標準如下：
值得注意的是，投資者在滬港通下的港股通與深港通下的港股通持有同一隻港股，其所需繳納的稅費按兩個市場分別收取。
深港通標的品種——較滬港通更豐富
深交所25日公布的港股通股票共417隻（見文末），包括恒生綜合大型股100隻、恒生綜合中型股193隻、恒生綜合小型股95隻、不在上述指數成份股內的A+H股29隻，約佔香港聯交所上市股票市值的87%，日均成交額的91%。
香港聯交所同日公布的深股通股票共881隻（見文末），包括深市主板267隻、中小板411隻、創業板203隻，約佔深市A股總市值的71%，日均成交額的66%。
深港通標的股票名單將在深交所、聯交所網站專欄公布並及時更新，市場參與人可隨時查閱。
相比滬港通，深港通下的港股通新增中小市值香港市場股票，豐富投資者選擇。深股通股票範圍包括：
深港通不再設總額度限制
8月16日，證監會發布通知，深港通不再設總額度限制，滬港通總額度即日起取消（此前為3000億元）。深港通每日額度與滬港通現行標準一致，即深股通每日額度130億元人民幣，深港通下的港股通每日額度105億元人民幣。雙方可根據運營情況對投資額度進行調整。
深港通和滬港通採用「雙通道」獨立運行機制
投資者通過深港通下的港股通帳戶買入港股通標的股票，無法通過滬港通下的港股通帳戶賣出，只能通過原買入帳戶賣出。
但滬深港股通帳戶賣出港股的資金可以交叉使用。
投資者通過港股通買賣港股通股票，均以港幣報價成交，實際支付或收取的是人民幣。在交易結算過程中，港幣與人民幣的換匯處理，由中國結算與結算參與人負責完成。
風險與tips
警惕這些風險：
一是中小市值股票股價波動風險。目前香港市場對股票交易價格仍不設置漲跌幅限制，且港股實行T+0迴轉交易制度，加之香港市場做空機制較為靈活，因此，中小市值股票的個股股價容易受到意外事件驅動的影響，股價波動比較劇烈。
二是中小市值股票可能出現「老千股」的風險。投資者需關注中小市值股票普遍具有規模小、業績不穩定、價格波動幅度較大等特點，特別注意部分港股通上市公司基本面變化大、股票價格低，可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合併股份的行為，投資者持有的股份數量、股票面值可能發生大幅變化，導致投資者權益可能受損。
三是長期停牌和直接退市的風險。在停復牌、公司行為和退市制度等方面，香港與內地市場均存在一定差異，比如港股通股票可能出現長時間停牌現象；香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，相關股票可能存在直接退市的風險；退市後，中國結算通過香港結算為投資者提供名義持有人服務可能會受限。
想要參與港股通，一定要注意以下幾點：怎麼看港股上市公司的公告？
「披露易」（http://www.hkexnews.hk/）為香港上市公司指定披露網站，根據規定，上市公司應當通過「披露易」發布公告，系統的操作時間為每個交易日上午6:00至下午11:00，以及前一非交易日的下午6:00至8:00下午。
與A股不同，聯交所主板公司的季報屬於自願披露內容，部分公司基於公司策略及商業機密的考慮而不披露季度報告。
通常沒有對單一投資者持股比例限制的相關規定，但個別上市公司可能對投資者持股比例有要求。
港股的市場波動調節機制
由2016年8月22日起，當適用股票在短時間內劇烈波動時，波動調節機制將被觸發，為市場提供5分鐘冷靜期。適用股票涵蓋恒生指數及恒生國企指數成份股。
不會暫停交易，也並非用來限制個股每日的價格波幅。冷靜期內交易仍然可在觸發時5分鐘前最後一次交易價格的±10%範圍內繼續進行。
適用時間
市調機制不會於開市前時段及收市競價交易時段、早市及午市的首15分鐘及午市的最後15分鐘觸發。
觸發條件（1）股票價格超出5分鐘前最後一次交易價格的±10%。
（2）單一交易時段（早市和午市為兩節交易時段）內最多可以觸發一次市調機制。
（3）冷靜期後，觸發市調機制的股份將恢復無限制的正常交易。
帳戶內要預留一定資金
港股通投資者應關注其帳戶內的資金餘額，做出必要的預留。
證券公司將依照現行A股市場慣例，對買賣港股通實行「前端監控」。投資者賣出證券時，如果其證券帳戶餘額不足，證券公司將限制賣出，投資者賣出失敗。投資者買入證券時，如果其資金帳戶可用餘額不足，證券公司將限制買入，投資者買入失敗。
港股市場還有一個比較特殊的「半日市」
如果聖誕前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）及農曆新年前夕（農曆臘月最後一天）為交易日，則香港市場僅有半天交易。如果該日為港股通交易日，那麼該日的港股通交易也僅有半天交易。
報價顯示不同
港股證券市場股票價格上漲時，股票報價屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色，與內地證券市場存在差異。但是，不同的行情軟體商提供的行情走勢顏色可以重新設定。
風險警示和退市制度差異
深市A股存在證券簡稱前加入警示標記的情形（例如，ST、*ST 等標記），來提示投資者投資風險，且對退市股票安排了退市整理期，退市後股票仍可進入全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易；而港交所採用非量化的退市標準且沒有退市風險警示、退市整理期等安排，港股通股票一旦從港交所市場退市，沒有相關後續交易安排，投資者將面臨無法繼續通過港股通買賣相關股票的風險。
「深港通」投資機會梳理
關於深港通開啟後的投資機會，中金公司認為，從短期到中期來看（未來3-6 個月），關注五大方向：
1）香港市場大盤及中盤股票中的A 股相對稀缺的優質個股；
2）券商特別是香港本地券商、交易所及資產管理人；
3）A/H兩地上市中基本面穩健、高度折價的H 股股票；
4）南向覆蓋範圍中A 股投資者偏好且對A 股同類型股票有折價的個股，特別是恒生小盤中可能會被納入覆蓋範圍的質地較好、相比A 股同類公司有折價的公司；
5）深圳市場優異的藍籌股及估值不高、成長空間較大、質地可靠的成長股。
申萬宏源(000166,股吧)建議從四方面掘金深港通主題：
1）建議關注券商板塊，推薦彈性品種華泰證券(601688,股吧)、招商證券(600999,股吧)；
2）稀缺性標的。主要集中在白酒、中藥、消費品、軍工、稀土等領域，建議關注東阿阿膠(000423,股吧)、雲南白藥(000538,股吧)、五糧液(000858,股吧)、承德露露(000848,股吧)、雙匯發展(000895,股吧)、新和成(002001,股吧)等；
3）低估值、高息率品種，包括格力電器(000651,股吧)、長安汽車(000625,股吧)、晨鳴紙業(000488,股吧)、雙匯發展、中工國際(002051,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、東方雨虹(002271,股吧)；
4）優質中小創成長型個股：索菲亞(002572,股吧)、大洋電機(002249,股吧)、華蘭生物(002007,股吧)、瑞康醫藥(002589,股吧)、跨境通(002640,股吧)、興源環境(300266,股吧)、鐵漢生態(300197,股吧)、廣聯達(002410,股吧)、金風科技(002202,股吧)、康得新(002450,股吧)、中泰化學(002092,股吧)、順網科技(300113,股吧)、分眾傳媒等。
銀河證券認為，深港通開通後，低估值有業績的白馬成長股、消費股以及高股息股票更受青睞。根據港股投資者偏好，深港通正式開通後，香港資金將更偏好業績良好的白馬成長、低估值有業績消費龍頭及高股息股票。
興業證券(601377,股吧)建議從四條主線挖掘深港通主題機會：
1）估值相對便宜的大市值行業龍頭公司；
2）白馬股中低估值且高成長的標的；
3）QFII連續重倉個股：很好的代表海外投資者對於A股市場的持股偏好；
4）兩地稀缺品種：從滬股通和QFII的交易情況來看，海外資金對於港股中缺乏的品種具有一定的配置需求，因此「深港通」的投資機會也在於兩地相對稀缺的價值。
海通證券(600837,股吧)荀玉根稱，A股將受益兩個方向：
1）低估值、高股息的海外投資熱門股。總括過往的 QFII 、RQFII和滬股通的經驗，海外機構投資者以穩健的投資為主，往往會青睞估值較低、市值較大的股票，深港通開通後有望受益的標的如格力電器、雙匯發展、美的集團、萬科A和海康威視(002415,股吧)。
2）深市特有的行業或板塊，如軍工、白酒、醫藥等。軍工關注中航飛機(000768,股吧)、中航機電(002013,股吧)、振華科技(000733,股吧)和衛士通(002268,股吧)。白酒受益標的如：洋河股份(002304,股吧)、五糧液、瀘州老窖(000568,股吧)等。醫藥受益標的如華蘭生物、嘉事堂(002462,股吧)、愛爾眼科(300015,股吧)等。
深港通開通有何影響？
對香港經濟的影響
證監會國際合作部主任祁斌表示，深港通一定程度上可以理解為滬港通的升級版。深港通的開通，一方面將會有更多的投資者參與香港股票市場交易，會支持香港市場的繁榮；另一方面，中國證監會對企業境外上市進行了大規模的簡政放權改革。考慮到香港經濟很大程度上依賴於金融市場的繁榮，深港通的開通對香港資本市場的具有支持作用，也在很大程度上是對香港經濟的支持。
對中國股市的影響
交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝表示，近期人民幣貶值速度極快，監管層或考慮到市場影響所以未能在11月內開通深港通，現在宣布開通消息則預示著人民幣貶值壓力已基本釋放。他認為深港通將是港股的長期強助力，但短期而言市場波動性和風險可能加大。
國泰君安認為，深港通引入增量資金有限，非市場決定變量。預計將為A股市場帶來750-1500億左右的增量資金，約佔目前深成指流通市值8.5萬億的0.9%-1.8%，對市場短期流動性影響有限。儘管政策推出有利於短期市場風險偏好的提升，但並非決定市場走勢的核心變量。
海通證券稱，目前海外投資者投資A股的途徑包括QFII、RQFII、滬港通和中港基金互認等，深港通開通後，為外資投資中國市場打開又一個通道，A股有更多股票可以投資，資金淨流入水平可能會提高。
國信證券(002736,股吧)預計深港通開通後短期對A股走勢影響有限。其報告分析稱，從滬股通的交易體量看，日均成交額僅佔全部滬股通個股的1.4%，對A股影響有限。並且，從臺灣和韓國股市對外開放的進程看，海外投資者佔比提升和國內個人投資者換手率下降都需要一個長期的過程，一般在10-15年左右。
東興證券稱，深港通對於A股市場對外開放實際影響有限，而此前熱議的MSCI主要受流動性及停牌等因素困擾，深港通加分有限。注意到，滬港通運行至今，港股通餘額遠小於滬股通餘額，這主要受港股在今年以來表現更為強勢所致。考慮到美聯儲加息進程對港幣的影響等因素，認為未來A股表現有望跑贏港股，預計未來北上資金量將超過南下資金量。
平安證券認為，「深港通」的開通將在長期推動A股的國際化進程。監管層將以「深港通」作為「試驗田」，總結A股資金雙向流動放開過程中的經驗和教訓，然後再逐步的放開QFII/RQFII在額度審批和資金自由流動方面的限制，這將增大A股納入MSCI指數的概率，從而帶來長期的增量資金。同時，「深港通」也將使得A股的估值和投資風格與國際市場的差異逐漸的縮小。當然，這些長遠的影響需要較長的時間來演變。當前A股高估值、高換手、追逐熱點等和國際市場不相稱的局面會延續較長時間。
溫故知新：滬港通兩周年成績如何？
11月17日是滬港通開通兩周年，期間A股經歷了瘋狂的大牛市和兇猛的股災，風風雨雨一輪迴。
截至2016年11月25日，滬港通累計成交金額3.8萬億（人民幣）。其中滬股通累計成交2.29萬億，港股通累計成交1.52億元。
截至2016年11月25日，滬股通累計淨流入1375.77億元，港股通累計淨流入3015.96億元。
期間，滬港AH溢價波動明顯降低，滬港通有助於兩個市場估值的互聯互通。
2016年南下資金迅猛。滬股通和港股通初始餘額分別為3000億元、2500億元，去年股災發生前，滬股通餘額下降較快，最低降至1280億元，隨後一年時間維持在1500~1900億元之間；港股通自15年10月份後快速下降，並於16年5月份跌破千億，8月份已不足500億。隨後8月17日，滬港通取消總額度限制。
滬股通2014年11月17日開通首日，130億元的額度全部耗完，隨後資金流入基本維持在30億下方，保持餘額在100億上下。2015年7月6日淨流出133.85億元，當天剩餘額度高達263.85億為兩年間最高。
港股通南下資金較穩定，僅有極少數天數出現淨流出，其餘時間段均呈現淨流入，其中2016年3月開始，南下資金大幅增加，每日餘額出現快速下降。兩年間只有2015年4月8日和9日當天限額105億全部用完。
滬港通淨買入額變動狀況
兩地市場常用金融詞彙對照
此外，內地及香港兩地的市場術語有所不同，蓮花財經整理了兩者的對照表：
港股通股票共417隻、深股通股票共881隻，點擊獲取完整名單。
（責任編輯：季麗亞 HN003）