應對比特幣減產的N種姿勢|鏈捕手

2020-12-19 鏈捕手

比特幣產量減半在即，減半行情成為大多數區塊鏈行業人士的討論話題，面向投資者的投資方式也呈現細分化、專門化的趨勢。由於直接購買礦機具有較高的門檻，雲挖礦產業異軍突起，或許比特幣投資者是時候需要對各類投資方式進行更加全面與清晰的審視。

作者/胡韜

未經授權，謝絕轉載

01

比特幣減產的機遇

2020年，是區塊鏈行業眾所周知的比特幣挖礦產量減半年。比特幣的單個區塊獎勵將在今年 5 月份從當前的 12.5BTC 減至6.25BTC，平均日產量也將從 1800BTC 減至 900BTC，這不可避免會對比特幣市場價格乃至加密貨幣整體行情產生重要影響。

從經濟學理論而言，市場供求是決定市場價格的直接因素，市場價格與需求正相關，與供給量負相關。在需求不變的情況下，供給減少會引起價格上漲，供給增加會引起價格下跌。由於本次比特幣在區塊獎勵減半事件中造成供給量減少，市場大面積產生了比特幣價格上漲的預期，並被稱為「減半行情」。

再從比特幣近十年的歷史來看，比特幣的多次減產都引起了比特幣價格在不同程度的上漲，這種情況進一步加強了市場投資者對「減半行情」的期盼。

不過歷史並不總會簡單地重複上演，即便類似的事件也需要放置在當時具體的環境中去考量，如今的國際政治經濟環境以及加密貨幣市場邏輯都在發生巨大的變化，風險性因素逐漸佔據市場主導因素，多數行業人士對「減半行情」能否再現意見不一，投資者勢必也需要秉持謹慎態度。

通常情況下，在交易所直接購買比特幣是投資者最直接的投資手段，但在當前二級市場走勢甚不明朗的情況下，投資者如果不能熟練使用風險對衝工具，比特幣投資將具有相當高的風險性。

但這並不意味著謹慎的普通投資者就無緣於本次比特幣產量減半的潛在機遇，市場上永遠不缺乏多元化、風險與收益相平衡的投資渠道。

比特幣減產之下，礦機亦被認為是投資者頗為有效的布局方式。投資者購買礦機後，一次性支付其費用後，後期僅需連續支付維持礦機運行的電費、運維費用，即可通過挖礦持續獲得比特幣收益，相當於分期付款或定投購買比特幣。由於後期支付費用較少，受比特幣價格波動的影響較少，礦機的抗風險性更高，且在價格上行時期獲得比直接買幣獲得更高的收益。

來源：Tokenview

正是如此，在近2年比特幣市場價格多次震蕩的背景下，仍有大量礦工接連入場，這直接體現在比特幣每日平均算力的增長上（如上圖）。在礦機暢銷的刺激下，比特大陸、嘉楠耘智等諸多礦機廠商甚至開啟了上市計劃並不乏成功案例，礦機的造富效應可見一斑。

不過，比特幣礦機的購買與維護是一項技術活，從礦機購買到上線過程中，還需要經過機型篩選、質量檢測、運輸、上架調試、後期運維等多個環節，對礦池、礦池的挑選也具有較高要求，投資者如果沒有經過較長時間驗證或者沒有熟人關係，很容易踩進大坑造成不必要的損失，故此直接購買礦機對多數行業入門級投資者而言並不友好。

來源：Tokenview

同時，還因為比特幣挖礦難度的不斷提升，加之前述產量的減少，這對礦機的成本控制、算法優化提出了更高的要求，許多市場流行的傳統礦機都將面臨被淘汰的風險，普通投資者並沒有足夠的信息量與能力應對這些新增的市場風險，其投資風險亦被進一步放大。

02

初級投資者的掘金方式

面對這一境況，許多區塊鏈公司開始嘗試解決這類投資者的需求，推出了更加低門檻的雲挖礦的產品，例如比特小鹿（BitDeer）。據了解，這類平臺主要為投資者提供類似共享礦機的服務，根據其行業經驗購置大批高性能礦機並在特定礦場運營，使得投資者在網絡簡單操作即可擁有比特幣礦機，幫助投資者節省了購買、安裝、託管礦機的複雜流程。

同時，比特小鹿（BitDeer）等平臺方可以根據投資者的要求將其礦機連接至指定礦池，再由礦池將比特幣挖礦產出直接分發至投資者提供的指定錢包地址。可以說，投資者所缺乏的行業經驗在雲挖礦平臺可以得到相當好的解決方案。

就拿比特小鹿（BitDeer）最新推出的螞蟻礦機S19系列產品為例，該產品專門應對比特幣產量減半事件發售，並選取了具有算力大、功耗低的特點的新上市礦機，同時也是減半後電費佔比最低的機器，計劃在比特幣正式減產後開機，儘可能實現風險與收益的平衡。

當然，比特小鹿（BitDeer）也公開了其雲挖礦產品套餐的具體收益模型。以周期從2020年5月20日到2021年10月20日的小鹿S19-518套餐為例，最低購買門檻為150美元，如果假設在今年5月21日該產品啟動時刻的比特幣幣價和全網算力分別為7800美元和65E，之後算力難度持續上漲至115E，幣價因為減半行情的刺激，每14天上漲1.6%並最終漲到14000美元，在粗略估算下投資者可以實現208.89%的動態收益。

如果在5月21日後熊市依舊，即使幣價長期在7800美元左右浮動，難度仍然上漲至115E算力，該套餐仍然能為投資者創造119.45%的動態收益，相比直接投資比特幣具有顯著優勢。

當然，購買類似產品並非不存在風險，如果比特幣價格在產量減半後下跌50%以上，多數礦機都會由於挖礦收益低於開機成本而關機，在這類小概率事件下雲挖礦投資者亦會遭受損失，但相比直接購買比特幣仍更少。

綜合來看，雲挖礦仍然是加密貨幣入門級投資者參與比特幣投資最穩健、最便捷的方式，它的出現也是比特幣礦機市場越來越成熟的體現，為行業帶來更多增量投資者，進一步完善比特幣礦機產業鏈條。

距離減半時間還有幾個月，留給投資者的時間已然不多。對於這次歷史性事件，參與或不參與，多數投資者在內心的判斷或許越來越清晰。

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