800元起投，首家合資基金投顧產品正式上線。
4月2日，券商中國記者從螞蟻金服獲悉，該公司與全球最大公募基金公司Vanguard集團(先鋒集團)合作的基金投資顧問服務「幫你投」已上線支付寶。
券商中國記者體驗發現，上支付寶搜「幫你投」，後臺系統會給每一位用戶做風險測試、得出不同的目標收益率建議，並推薦匹配的基金組合；在費率上，該平臺投顧服務費按每日總資產的約0.0014%計算（年化總資產的0.5%），取按季收取。
相比傳統的基於「賣方代理」的基金銷售模式，基金投顧採用的是「買方代理」模式，強調為客戶提供量身定製的理財規劃和全天候的資產配置服務，對專業性提出更高的要求。業內人士認為，這會推動基金銷售機構轉變業務模式，將收費方式從收取申購、贖回等產品銷售費用調整為按投資者保有資產規模收取投資顧問費的方式。
當前，國內基金投顧試點基金公司、獨立基金銷售機構、銀行、券商四方齊聚。其中，基金公司5家，三方銷售3家，銀行3家，券商7家。公募投顧的玩家愈發多元，各家平臺將會拿出怎樣的「殺手鐧」？
800元起投，全球資管巨頭投顧服務初體驗
2019年6月5日，螞蟻金服與全球資管巨頭Vanguard集團合資成立先鋒領航投顧(上海)投資諮詢有限公司(以下簡稱「先鋒領航」)。當年12月，先鋒領航獲得監管批覆開展基金投顧業務。
4月2日，「幫你投」產品上線。螞蟻金服數字金融總裁黃浩稱，該業務產品背後，將結合螞蟻金服的金融科技和Vanguard集團在資產管理和投資顧問服務方面的專長。
登陸支付寶，搜「幫你投」，券商中國記者體驗了這款新產品的投顧服務。
登入「幫你投」頁面，用戶首先會經過支付寶的風險測評（已經有過測試用戶可跳過），擇授權「幫你投」使用瓶體的風險測評信息便能「立即體驗」：
其後，支付寶統根據個人的日常消費、理財習慣等數據進行測評後，就會根據不同的風險測評結果為客戶制定一份投資策略，其中包括投資目標是多少，如何配置資產，投資收益如何等。
接下來就是個性化投資策略。以個人風險偏好程度，資產配置比不同。記者看到，對於投資目標為9%，帳戶資產配置比上，分別是股票型基金佔比70%、債券型基金佔比28%、貨幣性基金佔比2%；而另外有用戶風險偏好相對穩健，資產配置則是債券型基金佔比28%、股票型基金佔比70%，貨幣性基金佔比2%。
用戶認可該投資策略後即可開始投資。起投金額800元，轉入資金前，系統會提示風險並展示交易規則。
資金轉入頁面會提示的服務費標準。記者看到，在費率水平上，「幫你投」投顧服務費按每日總資產的約0.0014%計算（年化總資產的0.5%），採取按季收取，從「幫你投」帳戶扣除的方式，若提前轉出，則在轉出時收取；基金交易相關費用按照基金產品收費規則收取。值得一提的是，這一費率水平相比同業居於中位：
可以看到，該產品最大的變化之一是服務方式。螞蟻金服數字金融總裁黃浩將其總結為「100」理財服務模式，即1分鐘匹配投資建議、幾乎0門檻購買（800元起投全人群覆蓋）、投資者0操心（7*24小時免打理、自動調倉）。而將專業的事情交給專業人打理，在他看來，有利於打敗淨值化理財的敵人——過於頻繁交易、持倉時間短、不堅持定投。
產品以指數投資、大類資產配置為主，自動調倉
基金投顧是當前理財領域最受關注的新模式。相比之前，投資者購買基金需要自己選擇買什麼、如何搭配不同的基金；「幫你投」這類產品的模式是，投資者選擇自己認可的建議，轉入擬投資的金額，接下來所有的投資操作由背後的智能模型和專業團隊完成。這也對背後的投顧團隊專業性提出更高要求。
Vanguard集團在全球基金行業深耕四十多年，全球資產管理規模超過6萬億美元，大約相當於中國前十基金公司管理資產總和的6倍。截至去年9月初，其ETF全球管理規模超過1.1萬億美元。按晨星數據顯示，2019年4月底美國被動股基的管理規模已經追平主動管理股基，而在被動投資時代如日中天的背景下，Vanguard集團是大贏家。
「進入中國，為中國投資人提供投顧服務」。Vanguard集團中國區總經理趙曌告訴記者，在資產配置上，仍然是以「以指數投資為主、以大類資產配置為主的宗旨」。據趙曌介紹，該平臺將運用Vanguard獨立專利的全球資本市場模型（VCMM），且對中國股票、債券等大類資產各進行了1萬次的模擬，以更好適應中國市場。
「不管是優異的客戶留存率、還是資產平均持有時間來看，過去五十多年的經驗證明，這類（資產組合配置策略）服務，更適合大眾理財投資的需求。」趙曌稱。
圖說：可以看到，「幫你投」的自動調倉策略分為三種：定期調倉、不定期調倉和目標投資策略變更。上海先鋒領航投顧公司CEO張宇告訴記者，投資人可以實時看到資產調倉變化。
此外，從記者看到的情況，「幫你投」選擇的底層資產合作夥伴方面，已有12家國內的公募基金公司成為全行業夥伴備選池，從名單上來看均為行業管理規模排名居前的龍頭公司，包括：富國基金、易方達、博時基金、華夏基金、匯添富基金、景順長城基金、建信基金、銀華基金、南方基金、中銀基金、嘉實基金、廣發基金。
「購買『幫你投』只是服務的開始。」螞蟻金服和Vanguard集團的合資公司上海先鋒領航投顧公司CEO張宇介紹，除了結合智能模型做及時的調倉等操作之外，「幫你投」還會不斷提供市場資訊、投資者教育等內容，陪伴用戶做長期投資。此外，在風險提示上，「幫你投」也並不避諱把從正到負的收益區間告知用戶，交由用戶自行做選擇。
國內基金投顧試點達18家，首家合資機構試水
在支付寶上線的投顧服務，背後的法人主體為先鋒領航投顧（上海）投資諮詢有限公司。早在去年6月，先鋒領航投顧就已正式成立，螞蟻金服持股51%，先鋒領航投資管理(上海)有限公司（先鋒領航在上海成立的外商獨資企業）持股49%，經營範圍為投資諮詢，註冊資本2000萬元人民幣，法定代表人為螞蟻金服數字金融總裁黃浩。彼時，業內就已普遍猜測，這家公司即為公募投顧業務而生。
2019年12月，「先鋒領航投顧」獲得了證監會首批第三方基金投顧業務試點資格，也成為試點中唯一的獨立基金投顧機構。2019年12月14日，又有3家第三方理財機構的基金投資顧問業務試點資格獲得備案，分別是：螞蟻(杭州)基金銷售有限公司、珠海盈米基金銷售有限公司、騰安基金銷售有限公司。
2020年3月，基金投顧試點再擴容，這批試點範圍納入了券商和銀行，業務主體進一步豐富。至此，國內投顧試點基金公司、獨立基金銷售機構、銀行、券商四方齊聚。其中，基金公司5家，三方銷售3家，銀行3家，券商7家。
業內人士認為，基金投顧試點是基金行業的標誌性事件，會推動基金銷售機構轉變業務模式，將收費方式從收取申購贖回等產品銷售費用調整為按投資者保有資產規模收取投資顧問費的方式，逐步培育代表投資者利益的市場買方中介機構。
騰訊旗下騰安基金銷售有限公司也是試點開展基金投資顧問業務的一員。不過，截至記者發稿，目前理財通平臺投顧業務暫未有新進展。騰訊方面曾表示，騰安已服務超過1.5億用戶，通過大數據、人工智慧、風控等金融科技能力，騰安能為用戶篩選出優質基金產品進行資產配置，並為用戶提供組合監控、動態調整等服務，幫助用戶獲得良好的長期收益，實現代表投資人利益的買方中介價值。
在資管新規對財富管理行業與資產管理行業行為及價值觀重構的大背景下，投顧服務的落地標誌著中國財富管理行業開始從以產品為中心轉向以客戶為中心，從粗放生長轉向精耕細作。
盈米基金CEO肖雯認為，投顧業務的推出，有助於基金將「短錢變長錢」。站在買方立場上，投顧的使命不再是把產品賣出去，而是要幫助投資者克服「追漲殺跌」的人性弱點，用正確的理念投資基金。未來基金的長錢將來源於兩個方面，一是稅收遞延政策下養老金的匯集；二是專業的投資顧問幫助投資者形成正確的投資理念，通過有溫度的陪伴，幫助投資者度過市場波動，長期持有基金。