不管是整體實力還是各個細分領域的競爭力，海爾生物都是國內絕對的龍頭。
出品|每日財報
作者|劉陽
11月9日，輝瑞製藥宣布，與德國生物科技公司BioNTech聯合開發的新冠mRNA疫苗（代號BNT162b2），在臨床三期試驗中顯示可以防止90%的感染，這一消息讓外界為之振奮，但其中存在的一些問題可能大家並不清楚，其中最重要的一點就是低溫存儲。根據目前的研究，輝瑞研發的新冠mRNA疫苗在-70℃的超低溫冷凍箱中可以保存6個月，在不斷添加乾冰的輝瑞特製保溫運輸箱中可以保存15天，而在正常2到8℃的醫院冰箱中只可以存儲5天。
其實看到這裡大家就明白了為什麼前一段時間低溫存儲受到了資本市場的熱炒，目前國內上市企業中僅海爾生物、中科美菱、澳柯瑪三家設備商可供應此類超低溫存儲設備，其中海爾生物是絕對的領頭羊。
疫苗早晚都會研發出來，但存儲卻是個大問題，前期《每日財報》介紹了製作疫苗玻璃瓶的山東藥玻，今天我們就來看一下低溫存儲龍頭——海爾生物。
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實力強勁，財務健康
20世紀80年代以來，三洋電機、賽默飛世爾科技等公司對復疊製冷系統進行改良優化，從而實現了醫用低溫保存箱的產業化。隨後其他廠商相繼採用類似技術，推動全球醫用低溫存儲設備市場不斷發展，截至2019年，全球醫用低溫存儲設備市場規模達到28.46億美元。
相比於海外，國內低溫存儲的起步要晚20年，2000 年以前，我國生物醫療低溫存儲的主要設備尤其是低溫/超低溫保存箱都以進口為主，進入21世紀之後，以海爾生物、澳柯瑪、中科美菱等為代表的國內企業先後突破核心技術，逐步開始實現進口替代。
海爾生物成立於 2005年，主要從事生物醫療低溫存儲設備的研發生產和銷售，為生物樣本庫、血液安全、疫苗安全、藥品及試劑安全等場景提供低溫存儲解決方案。從綜合實力來看，截止到2019年，海爾生物在全球生物醫療低溫存儲市場排名第三，市場份額為10.7%；排名第一的默飛世爾科技在全球的市佔率達到 33.4%；海爾生物在中國生物醫療低溫存儲市場的佔有率為達到35.8%，位居行業首位。
展開來看，中國生物醫療低溫存儲市場按照產品的應用場景可再細分為四個市場：生物樣本庫、藥品以及試劑安全、疫苗安全、血液安全，而和海爾生物在以下四個細分市場的佔有份額均佔據首位。在生物樣本庫方面，公司佔據50%以上的市場份額，藥品安全以及試劑安全領域，公司佔據市場總份額為 27.3%，疫苗以及血液安全方面，公司分別佔據市場總份額 32.2%、21.4%。
不管是整體實力還是各個細分領域的競爭力，海爾生物都是國內絕對的龍頭，而其業績水平也發映出了其固有額實力。根據《每日財報》的統計，2018年—2019年及2020年1-9月，海爾生物的營業收入分別為8.42億元、10.13億元、9.81億元，淨利潤分別為1.15億元、1.83億元、2.72億元。2019年及2020年1-9月，海爾生物營業收入同比增長了20.3%、34.76%，淨利潤同比增速為59.85%、104.31%。與此同時，公司的利潤率也還在爬坡的過程中，2017年—2020Q3，海爾生物的淨利率分別為9.72%、13.63%、18.11%、27.97%，逐期攀升。
在業績維持高增長的情況下，海爾生物的負債結構也很合理，而且沒有現金流壓力。2018年—2019年及2020年1-9月，海爾生物經營活動產生的現金流量淨額分別為1.49億元、2.8億元、4.1億元。截止到2020年Q3，海爾生物貨幣資金為10.16億元，與此同時，公司目前並無任何長短期借款，因此也就不存在償債壓力，資產負債率雖有所增長，但目前也只有20.49%，未來還有很大的加槓桿空間。
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進化升級，借物聯網之勢構築新生態
網際網路的高速發展為新一輪產業革命做了厚重的鋪墊，當數字經濟成為未來社會發展的載體，我們正在不知不覺中進入物聯網的時代，很多產業會因「聯網」而發生顛覆和巨變，醫療領域更是如此，想必大家之前已經看到過醫生可以在千裡之外操作手術的畫面，這就是數字革命的產物。
根據前瞻產業研究院的數據，預計到2022年，全球醫療物聯網市場將超過1500億美元，達到1581億美元，年均複合增長率高達30.9%。事實上，海爾生物也是國內醫療物聯網的重要推動者，今年前三季度，海爾生物的物聯網方案業務整體實現銷售收入1.7億元，同比增長85.43%，佔整體收入比重提升至17.41%。
疫苗在未來一段時間都是一個不會降溫的話題，國內疫苗在生產環節信息追溯、流通環節冷鏈監控的建設已初見成效，但在終端接種環節自動化、信息化程度仍相對薄弱，多數接種點採用普通存儲設備及信息系統進行存儲及接種管理，在庫存管理和接種過程中存在疏漏可能性，對問題疫苗和臨期疫苗的管理也不夠及時。
2019年12月1日，正式實施的《中華人民共和國疫苗管理法》明確了對疫苗實行最嚴格管理制度，實行疫苗全程電子追溯制度，而海爾生物是國內走在最前列的。其推出的海樂苗智慧疫苗網場景生態是全球首個人、機、苗互聯互通的體驗迭代平臺，在疫苗網這個生態中，對取號、登記、接種、留觀四個環節全部進行信息化和數據化處理，並且上傳到雲伺服器，與此同時，攸關方的數據也會同步接入，疫苗網讓每一針、每一苗都有跡可循，這就產生了兩大優勢：首先便是提高了效率，其次就是有效破解了疫苗安全問題。
在一個網絡化的生態之內，政府、疾控中心、接種點、兒童等多方信息可以實現交互，實現疫苗接種全流程大數據的共享，疫苗接種點的所有信息也都可以做到點對點和城市與城市之間的連結。
在血液安全領域，海爾生物搭建的血智佳智慧血液網可以做到讓血液無論在哪裡都可以實現追溯和監測，提高工作效率和減少操作錯誤的同時也避免了血液的浪費。
海爾生物推出的解決方案受到了各個政府及相關部分的認可，從2019年開始就不斷中標，今年前三季度，其疫苗安全業務收入同比增長132.70%，血液安全業務收入同比增長 9.14%。根據公司發布的公告，海外項目也在不斷擴充，新中標了緬甸國家免疫、南蘇丹疾控中心、喀麥隆國家免疫等項目，重點是醫療基礎薄弱的發展中國家，其實這也是物聯網的價值所在，它可以在一定程度上大幅提升欠發達地區的醫療水平。
從目前的情況來看，海爾生物本身也在自我升級和進化，由過去單純的製造低溫存儲設備向全場景的醫療生態解決方案轉型，不僅順應了此輪數字革命的浪潮，也為業績打開了新的空間。
安信證券預估其2020年—2022年的收入增速分別為 34.1%、32.3%、31.3%，淨利潤增速分別為 75.5%、30.1%、28.6%，如果能夠達成這一目標，那麼完全可以定義其為高成長性公司。