道指繼續新高:國會歸國會,股市歸股市

2021-01-09 和訊股票

　　文 | 《巴倫周刊》中文版撰稿人 郭力群

　　編輯 | 彭韌

　　除了喬治亞州參議員競選這一因素，科技股回落還有其他一些原因。

　　美國當地時間1月6日，美國國會召開聯席會議對2020年總統選舉人團票結果進行認證。當天大量川普的支持者舉行了示威活動，試圖阻止國會確認拜登當選的結果。一部分抗議者衝破國會大廈警戒線與警方發生衝突，導致國會被迫封樓。為了避免暴力抗議升級，華盛頓特區隨後實施了宵禁。

　　在一片混亂中，美股市場依然走高。道瓊指數當日盤中漲幅一度超過600點，雖然之後漲幅收窄，但收盤時仍上漲了437.80點，漲幅1.4%，至30829.40點，創下歷史收盤新高；羅素2000指數飆升4%，也創下歷史新高。標普500指數上漲0.6%，只有納斯達克綜合指數跌了0.6%。

　　為何股市無視暴力衝突

　　昨日在華盛頓發生的暴力衝突讓很多人感到震驚，據報導已經有一人在混亂中死亡，而且衝突還有進一步升級的可能性，為什麼股市依然選擇無視？

　　《巴倫周刊》認為，這種現象再次說明，雖然市場會對人們的情緒做出反應，但對那些看起來不會給經濟造成衝擊的事件則沒有反應，昨日這場騷亂就屬於後者。

　　《巴倫周刊》在1月6日的報導中指出，如果投資者感到擔心，金價應該會上漲，但實際情況不是這樣。保德信金融(Prudential Financial)首席市場策略師昆西·克羅斯比(Quincy Krosby)稱，金價實際上下跌了1.7%，這說明市場認為這場混亂會過去的。

　　實際上，在市場看來，當天民主黨拿下喬治亞州全部兩個參議員席位才是更重要的事件。民主黨橫掃參眾兩院——即所謂的「藍潮」——的預期是道指上漲的主要原因，這跟拜登贏得大選後出現的情況相似，而納指出現下跌也一樣，民主黨控制下的國會更有可能通過規模更大的刺激法案，從而給經濟復甦帶來提振。

　　去年年底推出的為大多數美國人提供600美元支票的法案規模可能會擴大。拜登在1月4日為民主黨參議員候選人助選時說，如果民主黨拿下國會兩院，將通過一項2000美元的救助方案，為在近期疫情惡化後受到影響的消費者提供幫助。

　　Bespoke Investment Group的數據顯示，股市也可能在回顧歷史數據，當民主黨控制白宮和參眾兩院時，道指的平均漲幅達到了近18%。

　　《巴倫周刊》認為，如果華盛頓的緊張局勢升級，情況可能會發生變化。但就目前而言，市場顯然釋放出這樣一個信號：這些都會過去，一切都會好起來。

　　「藍潮」加大科技股風險

　　以科技股為主的納指是昨日唯一下跌的美股股指。1月6日收盤，美國五大科技公司蘋果(AAPL)、Alphabet (GOOGL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)和Facebook (FB)均告下跌，跌幅在1%到3%之間。

　　《巴倫周刊》指出，這反映出科技股投資者對民主黨控制參眾兩院的擔憂。在民主黨的控制下，國會更容易對數據隱私問題實施新的規定，針對併購交易的規定也會更嚴格，此外還包括其他一些不受科技公司歡迎的措施。

　　Wedbush分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)稱，「藍潮襲來對大型科技公司來說顯然是一個利空因素。」科技公司的商業模式將受到審查，導致該行業風險上升。「預計目前針對大型科技公司的反壟斷法案會變得更加嚴格，」他說。

　　除了喬治亞州參議員競選這一因素，科技股回落還有其他一些原因。《巴倫周刊》指出，科技股下跌的最大原因可能是利率的小幅上升。昨日10年期美國國債收益率從0.95%上升到1%以上，這是由於更大規模財政刺激計劃的推出會推高通脹，進而推高收益率。而利率上升會導致股票估值下降，因為上市公司未來利潤的價值會下降。由於科技公司的利潤預期時間範圍更長，因此更容易受到利率上升的影響。

　　Exencial Wealth Advisor首席投資官蒂姆·考特尼(Tim Courtney)在接受《巴倫周刊》採訪時稱，「科技股下跌更多是因為利率，而不是更嚴格的監管。」

　　Baird科技板塊策略師泰德·莫頓森(Ted Mortonson)稱，利率上升是股市板塊出現輪動的原因之一，2020年科技股市盈率已經大幅上升，隨著10年期美國國債收益率突破1%，市盈率將「不得不朝另一個方向變化」。

　　莫頓森指出，一些投資者的心態已經從擔心錯過科技股上漲轉變為擔心蒙受損失，在大選結束後的這段時間裡，投資者正在轉向金融服務、工業、消費、材料、綠色科技和醫療保健等領域（除了能源板塊）。

　　Wedbush分析師艾夫斯對科技股持謹慎樂觀看法。他稱，雖然「藍潮」來襲抑制了科技股的漲勢，但當拜登上任後，今明兩年華爾街會對新一屆政府的立法逐步有更多了解。

　　巴倫VIP讀書會來啦！

　　2020年12月29日，【巴倫VIP讀書會】舉行了第一期線上讀書活動，《巴倫周刊》中國項目負責人、《財經》(博客,微博)雜誌主編何剛作為領讀人，和會員們共讀了位於【巴倫投資讀書筆記】必讀50本經典書單之首的《聰明的投資者》(The Intelligent Investor)。

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　　《巴倫周刊》相關文章：

　　專訪投資傳奇、《漫步華爾街》作者馬爾基爾：買入股票，就現在 （2020-04-16）

　　為什麼我們今天還要讀《聰明的投資者》？（2019-08-25）

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（責任編輯：董雲龍 ）

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