2020年7月28日 08:18:52
本文來自 萬得資訊。
投資者又一次見證了歷史！
僅用14個交易日，現貨黃金便從1800美元/盎司一舉突破2011年創下的歷史紀錄，盤中登上1950美元/盎司，創造了歷史！白銀期貨也不甘示弱，當天暴漲超8%，續創7年新高。
按照實體金店周大福的金飾品549元/克價格計算，每克單價較年初上漲107元。這就意味著一個40克的金手鐲，7個多月的差價超過4000元。
（圖片來源：Wind金融終端）
截至7月28日早上7點05分，現貨黃金升破1950美元/盎司關口，最高報1952.18美元/盎司，日內漲約0.5%；現貨白銀漲幅擴大至近2%。
截至7月27日收盤，COMEX黃金期貨收漲2.11%報1937.5美元/盎司，連漲七日，創盤中和收盤歷史新高，年初至今漲超27%。
（圖片來源：Wind金融終端App）
COMEX白銀期貨收漲8.29%報24.745美元/盎司，續創七年多以來新高。
（圖片來源：Wind金融終端App）
不過與金銀價格走勢相反，美元指數近期顯得相當「落魄」，美元指數跌至近2年新低。
周一，紐約尾盤，美元指數跌0.74%報93.6488，非美貨幣集體上漲，歐元兌美元漲0.89%報1.1752，英鎊兌美元漲0.63%報1.288，離岸人民幣兌美元漲160個基點報7.0001。
（圖片來源：Wind金融終端App）
作為「帶頭大哥」的國際黃金振臂一呼，金銀資產交相呼應，貴金屬行情被全面點燃，國內商品期貨市場光芒四射。Wind梳理顯示，截至最近一個收盤日，7月以來國內商品期貨市場貴金屬板塊漲幅靠前。其中滬銀主力合約漲幅23.58%，領漲商品市場，同期滬金漲幅5.04%。
而把時間軸再拉長一些，今年以來，貴金屬板塊表現同樣可圈可點。其中滬金、滬銀主力合約同期漲幅分別達21.31%、20.62%。
Wind數據顯示，國內各大主流品牌實物黃金飾品價格升至近年來的高點。截至7月24日，老鳳祥、周大生的實物黃金飾品價格在549元/克，創下了近十年的新高，7月份漲幅達到24元/克，而今年以來的漲幅達到107元/克。
乘風破浪的姐姐們向來是我國國內投資市場一股不可忽視的力量。而如果今年年初，他們錯過購買金飾品的話，現在再來購買金飾品，如黃金手鐲（以40克計算），則需要多花上超過4000元。
（圖片來源：Wind金融終端）
世界黃金協會的數據顯示，黃金市場在短時間內吸引了大量資金流入。
截至6月，全球黃金ETF已連續7個月出現淨流入，創下歷史紀錄。6月全球黃金ETF總量增長104噸（約合56億美元，相當於總資產管理規模的2.7%），這令其總持倉達到了3621噸的歷史新高。
無論是在噸數上（超過了2009年創下的646噸總增長紀錄），還是在淨流入價值上（超過了2016年創下的年度淨流入230億美元的紀錄）。今年上半年，全球總流入達到了734噸（約合395億美元），遠超過去的年度流入紀錄。
從其他角度看，上半年的淨流入遠高於全球央行購金量在2018和2019年創下的多年高位，也相當於今年上半年全球黃金礦產的45%。
而放眼國內市場，據Wind數據統計，今年以來截至7月26日，全市場4隻黃金ETF（除去今年新成立產品）全部實現了22%的回報。
近期，包括黃金、白銀在內的貴金屬漲勢迅猛。
國信期貨研報分析，貴金屬7月表現強勢主要是受到通脹預期抬頭，美元指數走弱和避險情緒高漲三重因素的提振。
另外秘魯等南美主產國公共衛生事件下關停銀礦對白銀供給端產生擾動，清潔能源與光伏領域復甦提振白銀工業需求，及資金的集中湧入進一步助漲白銀。
興業研究報告分析，通脹回升、美元指數走弱給金銀帶來利好，地緣政治風險則火上澆油。工業屬性更強的白銀出現補漲，金銀比走低。此後短線可能出現調整，但難改多頭趨勢。
中信期貨研報分析，美國公共衛生事件持續經濟增長放緩，實際利率為負，國際政治緊張局勢加劇，美元走軟，避險資產需求激增，資金繼續向貴金屬流入。
此外，西南證券研報分析，白銀兼金融屬性和工業屬性，隨著公共衛生事件趨穩後工業需求的邊際回暖和黃金價格不斷走高帶來的金銀比值的不斷提升，金銀比有望修復並向均值回歸。
展望後市，機構普遍樂觀。
平安證券研報表示，展望後市，避險情緒高漲和美元及美債利率持續走弱為貴金屬高位提供支撐。
中銀國際研報判斷，弱美元周期下，黃金強勢邏輯有望延續：
1、美國實際利率的長期趨勢為黃金價格長期走勢的核心影響變量，弱美元周期下，黃金強勢邏輯有望延續。公共衛生事件發生以來，10年期美債維持負利率水平，這也成為助推本輪黃金行情的重要因素。
2、康波衰退向蕭條轉換階段,公共衛生事件衝擊帶來的全球經濟下行很可能作為康波衰退期的二次衝擊，使得庫存周期加速探底，帶來金價中周期上行的推動力。
3、短期來看，海外市場超額流動性的投放也成為未來金價上行的助推力量。
中信建投研報判斷，展望2020年下半年，在公共衛生事件及其政策應對的不確定性以及美國大選可能帶來階段性大國博弈升級的不確定性環境下，美國的貨幣政策寬鬆主基調不會改變，歐洲階段性表現強於美國也將達是大概率事件，全球供應鏈似乎已適應了第一輪公共衛生事件的衝擊從而對商品價格形成支撐（形成通脹的概率亦較低），黃金作為寬鬆和避險的受益品種已表現出強勢，預計美國大選之前仍將保持強勢，近期有望突破歷史新高，衝擊2000美元/盎司。
此外，金銀比預計在未來6-12個月有望降到75附近，白銀繼續看漲！若金銀比回歸到75附近，即使黃金價格有10%的跌幅，白銀也應在22.1美元/盎司以上，若黃金進一步上漲，白銀有望突破30美元/盎司關口。
興業研究報告也認為，2020年第二季度拖累黃金走勢的兩大因素——新興市場需求低迷以及對衝基金做多黃金意願缺乏都正在扭轉為積極因素。未來3至6個月內黃金有望挑戰歷史新高2000美元/盎司。
值得注意的是，中信建投期貨研報早前也提醒，總的來看，經濟開放疊加流動性寬鬆，市場預期實際利率將進一步下行，貴金屬有較好支撐，但也要警惕美國衛生事件反彈，樂觀情緒消退，通脹上行不及預期的風險。
貴金屬板塊走強同時，機構提醒市場關注相關投資機遇。
民生證券研報分析，全球印鈔模式再起，歐洲央行7500億元復甦基金獲批，美國萬億美元刺激計劃推出在即，同時，美聯儲收益率控制曲線政策仍有預期，金價短期震蕩向上。通脹預期逐步修復，實際利率仍有下行空間，金價中期震蕩向上。全球貨幣寬鬆環境有望延續，紙幣信用遭考驗，維持貴金屬長期上行判斷。全球經濟復甦初期，關注白銀工業屬性恢復帶來的白銀補漲。
中泰證券研報分析，真實收益率邏輯框架下，未來貴金屬上漲的驅動力也將來自：
1、經濟走弱之勢難改，美國遠端利率或將繼續下行。
2、通縮預期的進一步修復。這些都使的黃金的上漲通道順暢，而隨著經濟復工復產的推進，白銀工業屬性恢復，具備超漲期權。
3、貴金屬仍是今年配置的重點領域之一。
西南證券研報認為，隨著黃金價格持續上漲，金銀比存在較大的修復空間，投資白銀的性價比突顯金銀比大幅偏離均值後，通常以銀價漲幅超過金價漲幅來完成均值回歸。隨著公共衛生事件趨穩後，電子、光伏等工業需求的回暖以及5G大規模商用帶來的對白銀需求的增加，金銀比存在較大的修復空間。
安信證券此前研報認為，白銀斜率陡峭的王者歸來有望開啟，建議關注A股銀鉛鋅標的。
（編輯：張金亮）
香港交易所資訊服務有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司均竭力確保所提供信息的準確和可靠度，但不能保證其絕對準確和可靠，且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其它責任)