來源：金融界網站
來源：中信建投證券
摘要
行情回顧
上周，計算機（申萬）指數下跌5.10％，跑贏滬深300指數0.78pct
投資建議
華為開發者大會即將召開，「鯤鵬+昇騰」為核心主線，鯤鵬產業鏈進入蓬勃發展關鍵時期。華為開發者大會是華為面向ICT領域全球開發者的年度頂級旗艦活動，將於3月27日至28日以線上直播的方式呈現，本次活動將以「鯤鵬+昇騰」雙主線呈現。鯤鵬計算產業是基於鯤鵬處理器構建的全棧IT基礎設施、行業應用及服務，應用在伺服器和PC領域。其核心是以「鯤鵬+昇騰」為核心的晶片，華為秉承「量產一代、研發一代、規劃一代」的演進節奏，保持長期投入，並打造了「算、存、傳、管、智」五個子系統的晶片族。同時，華為還開源了EulerOS伺服器作業系統、GaussDB資料庫、AI 計算框架MindSpore，為「鯤鵬+昇騰」生態提供技術支撐。華為堅持通過硬體開放、軟體開源、使能夥伴的策略，進而構建全行業、全場景鯤鵬計算產業體系，完成鯤鵬計算產業從關鍵行業試點到全行業、全場景產業鏈建設目標。IDC預計到2023年，全球計算產業投資空間1. 14萬億美元，中國計算產業投資空間達1043億美元，鯤鵬產業替代空間潛力巨大。目前，基於鯤鵬的伺服器、PC在山西、河南、湖南、廈門等地開始逐步量產。「鯤鵬+昇騰」行業應用也不斷迎來突破，以汽車為例，基於鯤鵬和昇騰處理器開發的智能駕駛平臺MDC於近期獲得德國萊茵TV安全性認證，鴻蒙OS也有望搭載在奇瑞新能源S61車上。隨著鯤鵬上下遊產業鏈逐步完備、生態陸續建成，會在政府、企業全面開展鯤鵬產業建設，並帶動國內軟硬體廠商加速發展。我們從伺服器、資料庫、中間件、應用軟體對當前鯤鵬產業鏈中重點上市公司進行梳理，建議投資者重點關注華為作業系統合作夥伴誠邁科技、中國軟體，中間件合作夥伴寶蘭德、東方通，鯤鵬伺服器生產和分銷商神州數碼、東華軟體，辦公軟體企業金山辦公，以及用友網絡、神州信息、四維圖新、會暢通訊、卡拉卡等行業應用合作夥伴。
本周組合
雲計算；用友網絡、浪潮信息、深信服、億聯網絡、紫光股份、中科曙光、東方國信、金山辦公
網絡安全：啟明星辰、深信服、安恆信息
金融IT：東方財富、恒生電子、宇信科技、神州信息
醫療信息化：衛寧健康、創業慧康、久遠銀海
智能汽車：四維圖新、中科創達
產業要聞【工信部公示《汽車駕駛自動化分級》國標】
【路透社：法國批准華為部分設備參與5G建設】
【美國第五次延長華為臨時許可證】
風險提示
板塊股票上漲過快造成估值泡沫化風險？
一、行情回顧
上周計算機板塊跑贏指數。計算機（申萬）指數下跌5.10％，跑贏滬深300指數0.78pct，申萬一級行業中排名第13位。二級子行業（申萬）中，計算機設備下跌4.23％％，計算機應用下跌5.29％。
個股方面，漲幅前五個股分別為：奧飛數據（+16.47％）、高新興（+16.43％）、神州泰嶽（+14.43％）、誠邁科技（+14.43％）、中科信息（+13.55％）；跌幅前五個股分別為：石基信息（-18.82％）、*ST榮聯（-14.94％）、蘇州科達（-14.17％）、方直科技（-14.04％）、能科股份（-13.83％）。
二、投資建議
3月27-28日華為開發者大會線上召開，以「鯤鵬+昇騰」雙主線呈現。華為開發者大會2020（Cloud）將於3月27日至28日以線上直播的方式呈現，華為開發者大會是華為面向ICT領域全球開發者的年度頂級旗艦活動。本次開發者大會將以「鯤鵬+昇騰」雙主線呈現，直播議程分為兩個部分，第一天主題為鯤鵬通用計算技術趨勢及開發實踐，第二天則是昇騰AI計算技術趨勢及開發實踐。
晶片：圍繞「鯤鵬+昇騰」處理器，秉承「量產一代、研發一代、規劃一代」策略，打造「算、存、傳、管、智」五個子系統的晶片族。晶片是各類計算產品的底座，華為秉承「量產一代、研發一代、規劃一代」的演進節奏，保持長期投入，並保持後向兼容。目前，華為圍繞鯤鵬和昇騰打造了「算、存、傳、管、智」五個子系統的晶片族：「算」包括伺服器和PC機晶片，目前最新一代是鯤鵬920處理器，其中鯤鵬920是業界首顆64核的數據中心處理器，性能比業界主流處理器高25％、內存帶寬高60％；同時把CPU、橋片、網絡和磁碟控制器「4合1」，是業界集成度最高的數據中心處理器。「存」為存儲器晶片，通過華為自研的磨損均衡算法，SSD盤的壽命提高了20％。「傳」是智能網卡晶片，適合雲化和低時延場景。「管」是智能管理晶片，可實現功耗和故障智能管理，是大型數據中心自動化管理的基礎。「智」是昇騰AI晶片，包括用於訓練的昇騰910和用於推理的昇騰310，其中昇騰910晶片採用7nm+ EUV工藝技術和華為自研的達文西架構，其半精度（FP16）算力達256TFLOPS，整數精度（INT8）算力達到512TOPS，AI算力水平相當50個當前最新最強的CPU，是當前性能最強的AI晶片之一。昇騰310整型（INT8）算力為16TOPS，功耗僅為8W，能耗比領先，使得人工智慧延伸到邊緣設備，為智慧城市、自動駕駛、智能製造、機器人等應用場景提供解決方案。
伺服器作業系統EulerOS——開源開放，智能調度技術、自動優化技術業內領先。華為從2010年開始研發伺服器作業系統EulerOS，目前已在通信、存儲、雲等產品中廣泛使用，部署超過10萬套。其三級智能調度技術行業領先，可以讓應用獲得最短時延、最大帶寬，多進程的並發時延相比業界可縮短60％。同時華為自研的智能自動優化技術可自動調優7000多個系統參數，讓系統越用越快。目前，華為已開源伺服器作業系統，同時支持合作夥伴發行基於openEuler的商業版。
資料庫GaussDB——具備AI自調優能力、支持鯤鵬架構的分布式資料庫，開源版本今年上線。華為GaussDB資料庫是一款具備AI自調優能力的分布式資料庫，具有兩大特點：一是全球首款AI-Native資料庫，具備AI-Native自調優能力，調優效果比DBA（資料庫管理員）提升85％；二是全球首款基於鯤鵬的企業級資料庫，能充分發揮鯤鵬的超並行計算能力，相比非鯤鵬系統，TPCH基準測試性能提升48％。截至去年10月，華為GaussDB系列資料庫產品全球累計發貨超過30000套，廣泛應用於金融、運營商、政府、能源等多個行業。華為在2019年也將GaussDB正式開源，開源名稱為openGauss，預計開源的資料庫管理系統將於2020年正式上線。
伺服器Taishan——打造行業標杆。Taishan伺服器是基於鯤鵬的最新一代數據中心伺服器，具有高效能計算、安全可靠、開放生態的優勢，Taishan 200伺服器包含2280E邊緣型、1280高密型、2280均衡型、2480高性能型、5280存儲型和X6000高密型等產品型號，涵蓋大數據分析、高性能計算、邊緣計算等一系列應用場景。華為開發TaiShan伺服器的根本目的是立標杆，使能產業鏈。條件成熟時，華為可逐步停止TaiShan伺服器銷售業務，轉為以主板和部件等方式全面支持和服務更多整機廠商共同發展。
AI 計算框架——MindSpore，開發友好、運行高效、適應全場景。華為於2019年8月發布了全場景AI計算框架MindSpore，並將於今年一季度開源，MindScope對標當前全球主流AI框架Tensorflow 、Caffe、Pytorch等。MindScope具有開發態友好的特點，可以顯著減少訓練時間和成本。以一個 NLP（自然語言處理）典型網絡為例，相比其他框架，用 MindSpore 可降低核心代碼量 20％，開發門檻大大降低，效率整體提升 50％ 以上。同時，MindScope運行態高效，可以實現最少資源和最高能效比，通過 MindSpore 框架與昇騰處理器協同優化，可有效克服 AI 計算的複雜性和算力的挑戰，從而大幅提高計算性能。MindSpore還適應包括端、邊和雲多個場景，現有的TensorFlow、PyTorch框架還沒有一個可以適應全場景，針對不同環境，MindSpore 框架架構支持可大可小，適應全場景獨立部署。
華為通過硬體開放、軟體開源、使能合作夥伴，共同開拓萬億級計算產業市場。開放、共享的生態體系是鯤鵬計算產業成功的基礎，華為通過硬體開放、軟體開源、使能夥伴的策略匯聚更多的力量，從而構建全行業、全場景鯤鵬計算產業體系，完成鯤鵬計算產業從關鍵行業試點到全行業、全場景產業鏈建設目標。IDC預測，到2023年，全球計算產業投資空間1. 14萬億美元。中國計算產業投資空間1043億美元，接近全球的10％，是全球計算產業發展的主要推動力和增長引擎。其中，
1）伺服器及部件：IDC預計2023年全球伺服器市場空間1121.3億美元，5年複合增長率3.7％，中國伺服器市場空間達到339.7億美元，2018-2023年（下同）複合增長率12.4％。
2）企業存儲設備：預計2023年全球企業存儲設備市場311.0億美元，5年複合增長率1.0％，中國外置存儲市場空間60億美元，5年複合增長率6.9％。
3）基礎軟體：2023年全球系統基礎架構軟體市場空間1524.7億美元，5年複合增長率5.3％，中國基礎軟體市場擁有更大的活力和增長潛力。
4）資料庫軟體：2023年，全球資料庫市場空間568.6億美元，5年複合增長率7.5％。中國資料庫市場空間39.8億美元，5年複合增長率26.9％。
5）中間件：2023年全球中間件市場空間434億美元，5年複合增長率10.3％。中國中間件市場空間13.6億美元，5年複合增長率15.7％。
6）大數據平臺軟體：2023年全球大數據平臺軟體市場空間410億美元，5年複合增長率15.6％。中國大數據平臺軟體市場空間26.6億美元，5年複合增長率44.7％。目前，基於鯤鵬的伺服器、PC在山西、河南、湖南、廈門等地已開始逐漸落地應用。
行業應用方面，基於「鯤鵬+昇騰」生態的MDC智能駕駛平臺的安全性獲得萊茵TV認證，鴻蒙OS有望搭載奇瑞新能源汽車。華為MDC智能駕駛計算平臺基於鯤鵬CPU和昇騰AI處理器開發，搭載自研的鴻蒙OS。目前MDC智能駕駛平臺已獲得德國萊茵TV集團頒發的ISO 26262功能安全管理認證證書，顯示華為MDC智能駕駛計算平臺在安全性方面已經獲得了汽車行業認可。根據奇瑞新能源汽車S61第一輪宣傳海報，其搭載的是鴻蒙車機系統，其餘車廠如吉利與華為的合作也在進行中。
隨著鯤鵬上下遊產業鏈逐步完備、生態陸續建成，會在政府、企業全面開展鯤鵬產業建設，並帶動國內軟硬體廠商加速發展。我們從伺服器、資料庫、中間件、應用軟體對當前鯤鵬產業鏈中重點上市公司進行梳理，建議投資者重點關注。
三、本周組合
雲計算；浪潮信息、用友網絡、東方國信、紫光股份、中科曙光、寶蘭德、金山辦公、會暢通訊
網絡安全：啟明星辰、深信服、安恆信息
金融IT：東方財富、恒生電子、宇信科技、神州信息
醫療信息化：衛寧健康、創業慧康、久遠銀海
智能汽車：四維圖新、中科創達
四、本周重點報告
本周重點報告：卓易信息2019年業績快報點評：訂單結算與回款時點略有推遲，不影響經營成長趨勢
訂單確認進度導致收入確認推遲，應收帳款回款、研發支出、股權激勵費用、政府補助等因素影響全年業績。收入端：2019年內公司部分客戶的訂單確認有所推遲，導致收入端略受影響；成本費用端：（1）公司加大研發投入，重點投入BIOS、BMC等高端人才領域，積極研發迭代產品，導致期間研發費用增加了約1021萬元，同比大幅增長50％；（2）因實施員工激勵計劃，產生了股權支付費用約752萬元，同比增長100％；（3）公司獲得政府補助金額減少約264萬元，同比減少27％；（4）部分長帳齡的應收帳款因到年底未能收回，計提相應的壞帳準備，導致費用端增長。但公司客戶以當地政府及國企為主，客戶質量較高，預計應收款在後期將正常收回，當期計提的壞帳準備對公司本身經營的風險並不大。
公司核心固件業務具備較高成長性與盈利空間。伴隨非X86晶片市場的滲透，尤其以ARM架構為主的華為晶片有望佔據較大市場，在黨政、金融、電信、電力等多行業規模化應用，預計2020-2021年將會快速推進。BIOS、BMC固件作為計算設備連接CPU和作業系統的橋梁，具備有效降低信息安全風險的能力。我們測算未來三年國產整機配套BIOS/BMC固件市場空間約5億元。華為是信創市場重要的參與方，搭載鯤鵬晶片的華為Tishan伺服器與PC為客戶提供整體解決方案，2020年有望在黨政及多行業放量應用。公司是少數掌握X86、ARM、MIPS等多架構BIOS技術及BMC固件開發技術的廠商，是中國大陸唯一、全球四家之一的Intel X86架構BIOS獨立供應商。公司與華為保持對接與合作，未來有望提升市場佔有率。同時，公司在2019年1月成為Intel全球技術服務商，與Intel的合作進入更高等級。未來來自Intel X86晶片的配套固件開發與服務收入有望穩定提升。公司與華為、聯想、海光、瀾起、兆芯等擁有X86架構的廠商也保持多年的合作關係，未來有望在國內X86架構BIOS領域實現突破，獲取更大市場空間。由於固件產品毛利率較高（80％以上），其收入快速增長將進一步提高公司的盈利能力。
在雲計算設備核心固件方面，卓易作為國內少數能夠為國產晶片龍芯（MIPS架構）、華為（ARM架構）等提供BIOS固件技術服務的廠商，能夠滿足採用國產晶片的雲計算設備的BIOS、BMC固件配套需求，並逐步在固件領域形成了技術和業務壁壘；同時公司雲計算核心固件業務與雲服務業務產生協同效應，雲服務業務的不斷擴張也為核心固件業務的增值應用模塊開發積累用戶。我們看好卓易的成長空間與發展前景，預計2020-2021年公司歸母淨利潤分別為0.89億元、1.41億元，對應PE分別為100x、63x，給予「買入」評級。
本周重點報告：廣聯達：非公開發行預案修訂，構築核心競爭力
深化建築信息化布局，將提升核心競爭力。本次募投項目中，公司強調對大數據、AI、BIM等技術的深入融合應用，深化在建築信息化各領域的布局。（1）造價大數據及AI應用項目：在公司原有造價業務基礎上，融合AI、大數據、雲計算等技術，打造滿足市場需求的造價大數據及AI應用平臺及相關產品服務，同時向其他業務線提供AI能力復用，與施工、供應商、教育培訓、政務業務形成協同；（2）數字項目集成管理平臺項目：在建築企業數位化轉型、施工現場軟硬一體化的應用趨勢下，結合BIM、物聯網、AI、大數據等技術，為建築企業數位化解決方案提供平臺支撐，支撐公司內部及外部合作夥伴共同開發，形成產業生態；（3）BIMDeco裝飾一體化平臺項目：以裝飾BIM為基礎，打通設計、預算、施工的項目全過程，通過三維建模工具、實時渲染技術，實現工程項目虛擬與現實數字孿生共存，以幫助公裝領域相關企業逐步實現BIM化設計、工業化生產與數位化、裝配式施工，建立適應市場與客戶需求變化的能力，提升企業競爭力。我們認為募投項目將持續完善公司的業務與產品結構，有助於提升盈利水平，增強核心競爭力。
持續加大研發投入，擁抱產業新需求，財務結構有望優化。近年來，公司研發支出佔應收的比例保持在28％左右的水平，募投項目將進一步補充新技術與新產品的研發投入，助於及時應對產業新需求、新變化：（1）BIM三維圖形平臺項目：公司將開發具有自主智慧財產權國際先進的BIM三維圖形平臺，在「幾何造型複雜度與擴展性、布爾運算的穩定性、渲染引擎的擴展、大規模 BIM場景的渲染效率、參數化構件創建、參數化建模、 BIM 數據管理」等核心基礎功能上實現技術突破，推動建築信息軟體的自主安全可控；（2）廣聯達數字建築產品研發及產業化基地項目：公司在建設過程中將充分驗證和實踐在設計階段及施工階段各類軟體及技術，並實現全過程、全要素和全參與方的數位化與創新，項目建成後還將作為公司數字建築標杆，展現數字建築在全生命周期內的各種理念及技術。同時，公司通過直接融資補充資本金，將進一步增強資本實力。2016-2018年各年末及2019年9月底，公司資產負債率分別約32.7％、35％、41/5％和49.6％，本次募投資金到位後，將優化公司資產負債結構，降低財務風險，提升持續盈利能力，補充可持續發展的流動資金需求。
伴隨雲業務客戶數增加（傳統軟體存量用戶/盜版用戶/潛在邊緣用戶轉化）、用戶ARPU值提升（增值服務捆綁與滲透，2019H1工程信息收入高速增長），公司雲服務收入可貢獻確定性的增量。隨著工程清單更新、算量產品功能升級，客戶採購新版本的需求將有所提升，有望進一步促進雲業務增長。施工業務板塊在產品整合後發展良好，長期市場空間廣闊。公司定位於數字建築平臺服務商，將產品廣度與深度積極延展，未來有望多點突破，不斷夯實綜合競爭力。2020年進入公司「八三規劃」（公司第八個三年戰略規劃，即2020-2022年三年）的開局之年，造價與施工業務有望持續高速增長，我們看好廣聯達在數字建築領域的龍頭地位，預計2020-2021年公司歸母淨利潤將分別實現5.2億元、8.2億元。根據分部估值法，我們估算2021-2022年公司估值分別對應569億元、710億元，具有長期投資價值，給予「買入」評級。
本周重點報告：計算機新基建系列之二：金融基礎架構篇
近年來，金融IT行業基礎架構正發生三大較為顯著的變化：
1、銀行IT架構向分布式升級，金融行業雲快速發展：（1）2019年以來，金融IT信息創新收到政策密集支持，金融業自主創新主要集中在銀行業，從最初的伺服器層面從IBM大型機小型機更換為X86/ARM架構伺服器，到現在自主創新邏輯進一步深化，開始在底層晶片、作業系統、資料庫、辦公軟體等基礎軟硬體上發力，逐步遷移至自主創新雲平臺的架構。銀行IT自主創新與架構升級相互促進。同時，開放作為銀行出大長尾用戶的重要途徑，作為一種開放的平臺與合作夥伴建立廣泛連接，全球均推進開放銀行的發展。開放銀行生態需要金融雲環境匹配，將加速銀行IT向分布式架構發展；（2）金融行業雲發展提速，金融機構、金融IT公司與雲計算廠商共建為主。銀行端，以建設銀行為例，建行雲搭建了從底層基礎設施、雲管系統、到上層SaaS應用的雲平臺，提供給政府、企業乃至個人使用，高偉達、宇信科技等IT公司承擔與建行雲的全面合作；證券資管端，以恒生電子為例，2019年底，公司聯合阿里雲共同發布金融領域雲解決方案，推進金融雲的應用落地。
2、金融機構IT系統向「中臺化」發展：中臺整合資源成效快，改善業務效率，大型金融機構因為產品豐富、客群龐大，且多年來積累了大量數據，為合理運用自身優勢，維持競爭力，同時應對不斷變化的網際網路環境，諸多金融機構尤其是銀行在數位化轉型中已經將「中臺建設」提升到了戰略高度，有實力的大行諸如中行、農行、招商以及民生銀行等都開啟了自身架構的改革調整。解決煙囪式架構以及實現技術的自主掌控是金融機構的考慮之一。目前一些大型金融機構越來越重視技術的自主掌控，希望能夠降低對於第三方廠商的依賴，實現這一目的的路徑就是強制統一所有第三方接口來實現中臺化。
3、分布式帳本技術在金融領域加速落地：金融行業天然具備數據屬性，分布式帳本技術或區塊鏈可提高金融行業數據可靠性與安全性、提高金融服務效率、降低成本。高盛報告顯示，區塊鏈或分布式帳本技術每年可為金融行業節省成本50-70億美元。行業主要應用案例包括數字貨幣、跨境支付結算、數字票據、供應鏈金融、貿易融資等。近日，央行正式發布《金融分布式帳本技術安全規範》，標準適用於在金融領域從事分布式帳本系統建設或服務運營的機構。有望推動分布式帳本技術在金融領域的應用滲透，將結合各類場景推動行業發展。
個股層面，建議關注恒生電子、宇信科技、長亮科技、神州信息、高偉達。
本周重點報告：計算機新基建系列之三：自動駕駛、智能網絡政策密集，2020年量產元年商業化加速
2020年是自動駕駛和網聯汽車政策密集落地、大訂單密集落地、AI車型量產之年：
1）政策面上，國內《智能汽車創新戰略》以及汽車自動化駕駛分級標準相繼推出，2020年將陸續掃清自動駕駛法律、法規以及標準的限制，進而促進各類自動駕駛汽車量產與落地進程。其次，搶奪戰略制高點，美國於年初發布《自動駕駛4.0——確保美國在自動駕駛技術方面的領導地位》。在汽車產業轉型升級之際，智能網聯汽車將是國內汽車行業彎道超車重要機會之一，也是5G重要應用。目前，由工信部支持推動的國家級智能網聯（車聯網）測試示範區已達11個（含天津西青），另外還有超過30個城市級及企業級測試示範點，車聯網基礎設施建設正向規模先導應用發展。
2）從主機廠車型量產看，汽車電動化、整車級計算平臺和通信架構的變革將從供給端為自動駕駛發展掃清障礙：一是機械傳動向電控傳動發展，自動駕駛汽車反應速度提高、精準度提高、成本降低；二是整車電子電氣架構將從功能集成化向中央域控制器發展，未來整車開發模式更為簡單、迭代更快，同時整車可通過OTA更新，可以不斷完善自動駕駛功能；三是通信架構方面將逐步採用高速乙太網取代CAN總線，為未來汽車添加更多車聯網、ADAS功能提供支撐。自2017年奧迪率先推出L3級自動駕駛車型A8，到今年廣汽、上汽、長安均有可能推出L3級量產車型，再到明年寶馬、奔馳量產車型上線，自動駕駛浪潮呼嘯而至。
3）從消費者方面看，德勤數據統計顯示認為自動駕駛不安全的消費者比例逐年下降，同時大部分消費者對車內大屏、車聯網功能表示極大的興趣。
政策、主機廠、消費者三者共振，將催化智能網聯汽車普及。而智能網聯汽車普及最受益的為汽車軟體廠商：
1）價值鏈改變——軟體定義汽車。以特斯拉為例，可以通過OTA更新添加自動駕駛功能，並對有意選裝該功能的用戶收費。同時還可以收取娛樂服務費，在特斯拉最新版本的更新中，為中國用戶提供了騰訊視頻、愛奇藝以及喜馬拉雅等娛樂服務資源，未來既可以向用戶收費，也可以向流媒體服務提供商收取入場費。商業模式的轉變意味著軟體決定了汽車廠的競爭力，軟體價值佔比將持續提升。
2）自動駕駛生態廣度大，專業化、精細化分工為行業發展走向。如果各家主機廠均自組建自動駕駛團隊，處於各家壁壘考慮，產品只能自用，無法大規模生產進一步攤薄成本。因此，類似於IOS與安卓的發展，未來大部分汽車主機廠將會更開放，軟體呈現平臺化發展趨勢，細分軟體巨頭可以提高復用率，進而提升毛利率。
3）軟硬解耦，可控第三方軟體供應商價值佔比提高。電子電氣架構從功能集成化向中央域控制器發展後，原有的MCU內嵌軟體功能將被替代，整體呈現軟硬解耦趨勢，即原來部分屬於Tier 1和Tier 2的軟體能力將會被更多的可控第三方軟體供應商所替代。對於車廠來說，標準化硬體比例越高、成本越低，因此推動意願較強。
重點推薦相關標的：
1）四維圖新：細分軟體之高精度地圖龍頭，滲透率（約7倍）+價格提升（4-5倍）促進高精度地圖市場規模相比普通導航地圖市場規模增長至30倍。公司在德系車優勢明顯，拿下寶馬訂單，日系車也在不斷推進，自主品牌有望跟隨華為提高份額。
2）中科創達：公司作為可控的第三方軟體供應商將迎來更多角色承擔。公司與高通合作關係緊密，看好今年820平臺適配至更多量產車型並帶來軟體許可收入提升，以及8155下一代平臺作業系統功能增加所帶來的開發費用增長。
3）千方科技：公司是智能交通龍頭，車聯網路側和車端均具備領先優勢。在交通強國大戰略下，國內公路信息化投入比例將不斷提升。同時L3主要應用場景為高速，車聯網先期信息化投入將圍繞高速公路，視頻聯網等政策將拉動今年交通信息化需求。
4）虹軟科技：攝像頭將成為智能駕駛標配，一套完整的ADAS系統一般配備至少6個攝像頭，未來實現全部輔助駕駛功能需要攝像頭數量將達到9~18個。目前公司已經擁有成熟的ADAS、DMS解決方案，融合積累多年的暗光高反差拍攝、防抖等影像視頻增強算法技術，具有響應速度快、抗幹擾性強、兼容各種車型等優勢，2018~2021年輔助駕駛和自動駕駛視覺方案將持續高增長。
五、產業要聞
科技部支持AI試驗區新增4市。新浪新聞3月9日消息，科技部今日發函，支持重慶、成都、西安、濟南四市建設國家新一代人工智慧創發展試驗區。包括去年科技部發函支持的北京、上海、天津、深圳、杭州及德清縣、合肥，如今這一對五已經擴大到了11個地區。科技部還提到，將建立監測評估機制，跟蹤評估試驗區建設進展情況，根據評估結果給予激勵和支持。
上海出臺政策擬培育區塊鏈獨角獸。中國發展網3月9日消息，近日，上海黃浦區發布了「外灘金融18條」，旨在圍繞「資產管理」和「金融科技」兩大增長極，要求率先承接金融業對外開放的項目，積極打造金融對外開放重要承載區，培育和聚集一批在移動金融、保險科技、區塊鏈應用、大數據徵信等細分領域的金融科技領軍企業和獨角獸企業。
華為發布5G系列解決方案。鈦媒體3月9日消息，華為今日舉行了產品與解決方案線上發布會，推出了5G RAN——面向確定性網絡的5G核心網解決方案。方案以全雲化、全融合、全自動和全業務為核心，提供差異化網絡能力和確定性網絡體驗。同時華為也公布了最新的5G數據，全球超過50％的5G站點在中國，國內三大運營商在超過4000個組織中推進5G相關的信息化解決方案或商用。
信通院：2月手機出貨量同比下降56％。搜狐網3月9日消息，今日，中國信通院數據顯示，國內手機市場總體出貨量638.4萬部，同比下降56％，其中4G手機為396萬部，5G手機238萬部。同時，國產品牌手機出貨585.8萬部，同比下降55.3％，佔同期手機出貨量的91.8％。
波士頓銀行：加密貨幣無法滿足央行需求。騰訊新聞3月9日消息，近日，波士頓聯邦儲備銀行金融技術研究總監斷言，像比特幣這樣的加密貨幣無法擴展以滿足中央銀行的需求。他表示，比特幣只具有交易價值，但是試圖建立一種零售央行貨幣則需要能夠一次又一次地轉移貨幣價值並快速實現。
美國國防部巨額訂單訴訟AWS佔得先機。網易新聞3月9日消息，近日，亞馬遜在一份對微軟發起訴訟的文件中稱，微軟中標100億美元五角大樓雲計算合同的資格應該被取消，理由是微軟使用了不符合要求的數據存儲系統。目前在審理該案件的法官認為，美國國防部本應該判定微軟的競標存在缺陷，因此亞馬遜本來有更大的機會中標，同時法院認為就雲計算服務的採購而言，這個錯誤的後果可能相當嚴重。
MIT開發抗生素預測AI平臺。新浪科技3月10日消息，近日，美國麻省理工學院（MIT）合成生物學中心和一家德國研究所共同發表了重大研究成果，成果展示了一個跳出人類思維框架的人工智慧抗生素預測平臺。據稱，該平臺可以不需要知道藥物的作用機制，不需要科學家標註化學基團，通過獨自學習原子的方式預測特定分子的功能並幫助人類尋找全新抗生素。
工信部公示《汽車駕駛自動化分級》國標。鈦媒體3月10日消息，3月9日，工信部發布《汽車駕駛自動化分級》推薦性國家標準報批公示，這項標準將於明年1月1日正式實施。公示包括了對駕駛自動化的定義、分級原則、自動化等級劃分要素、各等級定義、等級劃分流程及判定方法、各等級技術要求等，並將自動化功能劃分為0-5共6個等級，其中最高級別為完全自動駕駛。
上海健康及生物安全大數據超算中心成立。網易新聞3月10日消息，今日，上海公衛沃爾沃健康及生物安全大數據超算中心揭牌儀式正式舉行。該大數據中信由沃爾沃汽車捐助採購的超級計算機硬體設備，為基因測序、醫療工程提供穩定高效的數據運算支持，降低新冠疫苗以及創新藥物前期研發的成本與周期。
華為將發布新一代超融合雲化系統。新浪財經3月10日消息，近日，華為雲核心網產品線在華為發布會上表示，為了滿足差異化網絡需求、行業專屬客戶需求，華為2020年將發布新一代超融合雲化硬體以及新一代超融合雲化系統。「超融合雲」是面向雲中業務與應用的新一代雲網絡架構，全面開放、統一管理、自動調度，相比傳統雲運營效率大幅提升。
阿里達摩院成立5G技術研發實驗室。鳳凰網3月10日消息，今日，阿里達摩院宣布正式成立XG實驗室，該實驗室致力於推動下一代網絡通信技術的研究，現階段主要聚焦於5G技術和應用的協同研發。達摩院表示，新成立的實驗室將依託阿里應用生態，為超高清視頻、AR/VR、工業網際網路、智能物流、自動駕駛等場景研究符合5G時代的視頻編解碼技術、網絡傳輸協議等。
美國眾議員提出加密貨幣新法案。新浪財經3月10日消息，昨日，美國國會眾議員提交了一份法案，旨在明確相應的監管機構來監管一系列加密資產。該文件提議將數字資產分為三類：加密商品、加密貨幣和加密證券，並分別由美國商品期貨交易委員會（CFTC）、金融犯罪執法網絡（FinCEN）和美國證券交易委員會（SEC）監管。
院士稱5G還需「過三關」。和訊科技3月11日消息，近日，中國工程院院士鄔賀銓在接受採訪時稱，雖在抗擊疫情方面5G初露鋒芒，但長期還需要「過三關」。第一，5G的覆蓋區域有限，即便中國運營商能夠完成55萬個基站的建設，也只達到了目前4G網絡10％的水平；其次，5G手機可供選擇的品種不多，終端仍是大規模商用的「瓶頸」；最後，雖然助力疫情防控促使5G在醫療行業應用上「入門」，但其他行業應用的推廣還需要真正找到剛需。
支付寶打造全球最大數字生活平臺。新浪科技3月11日消息，近日，螞蟻金服CEO胡曉明宣布，將打造支付寶數字生活開放平臺，聚焦服務業數位化，並立下「未來三年攜手5萬服務商，幫助4000萬服務業商家完成數位化升級」的目標。他還表示，支付寶將通過自身平臺升級、持續生態開放，幫助打造服務業數位化的「新基建」，提升商家服務的分發效率。
日央行：央行數字貨幣發行的三個「不變」和「變化」。新浪財經3月11日消息，近日，日本央行副行長雨宮正義在2020年東京未來支付論壇上提到，央行數字貨幣發行過程中，應關注「三個不變」。首先，貨幣的基本架構將保持不變；其次，雙層貨幣體系將保證不變；第三，央行的基本作用將保持不變。同時，三個「變化」在於：無現金支付將在零售支付中穩步增長；支付服務提供商的多元化可能會繼續；貨幣和數據將變得更加緊密地聯繫在一起。
美國第五次延長華為臨時許可證。新浪財經3月11日消息，川普政府周二表示將再次延長華為臨時許可證到5月15日，期間政府將允許美國公司繼續與華為開展業務，這已經是美國政府第五次延長華為的許可證。根據目前信息看，美國商務部將華為列入「實體清單」後，許多行業的美國企業都承擔了巨大的經濟損失。
亞馬遜出售無人便利店Go技術。騰訊科技3月10日消息，據外媒報導，亞馬遜周毅表示，現在開始將向其他零售商出售無人便利店Go系統，該技術使用安裝在天花板上的攝像頭和貨架重量傳感器來自動跟蹤顧客和商品的情況。一旦完成購物，顧客就可以走出商店，顧客的帳戶將自動繳費。目前美國各地經營著大約26家這樣的無人門店。
IDC公布2019Q4中國安全硬體市場收入。鈦媒體3月11日消息，IDC近日發表報告，2019年第四季度IT安全硬體市場廠商整體收入為11.1億美元，全年收入為30.85億美元，較2018年同比增長9.34％。整體來看，2019年中國網絡安全市場仍呈現穩步增長的態勢，而硬體市場增速的下滑和中國數位化轉型進程息息相關。
英國表決通過華為參與英國5G建設。搜狐網3月11日消息，3月10日，英國下議院經過表決，維持華為參與英國5G建設的計劃。此前，前保守黨領導人伊恩·鄧肯·史密斯提出修正案，要求英國5G建設剔除華為的存在。
微軟任命首席科學家促進AI研究。新浪新聞3月11日消息，今日，微軟任命原研究實驗室主管埃裡克霍維茨為公司首席科學館，以進一步促進人工智慧技術的研究。一名微軟發言人表示，霍維茨將幫助公司增進對人工智慧的了解，希望讓AI在Azure雲業務中發揮重要作用。
發改委：5G、工業網際網路是今年投資方向。新浪財經3月12日消息，近日，發改委宏觀經濟研究院專家楊萍表示，今年投資的方向會在新型基礎設施建設上，包括5G、數據中心、工業網際網路等領域。這些領域實際上是符合當前經濟社會發展特點的，也預示著未來發展方向的的基建領域，既和未來的生產方向相關，也和未來一個新的消費領域的打開相關。
藥監局發布藥品追溯基本數據集標準。中國製藥網3月12日消息，近日，國家藥監局印發了《藥品上市許可持有人和生產企業追溯基本數據集》等5個標準，加上此前發布的其他5個標準，所有10個標準可分為三大類別，有助於打通各環節、企業獨立系統之間的壁壘，有利於構建藥品追溯數據鏈條，有利於實現全品種、全過程藥品追溯。
福昕軟體擬在科創板上市。新浪財經3月11日消息，近日，福建省福昕軟體在興業證券的輔導下，擬在科創板上市。福昕軟體是一家國際化運營的PDF電子文檔提供廠商，在全球各地設有分公司，直接用戶已超過5.6億，企業客戶數達到10萬以上，客戶包括微軟、亞馬遜、英特爾、IBM、三星、索尼等。公司今年來業績保持快速增長，19年上半年公司營收為1.52億元，同比增長30.21％，歸母淨利潤1851.9萬元，同比增長92.32％。
「新基建」促使智慧交通加速發展。人民網3月12日消息，作為數字基建的重要組成部分，智慧交通領域正在全速發展。據數據預測，我國智慧交通市場規模從2019年至2030年複合增長率約為18.18％，2923年將達到1590億元。目前，智慧交通賽道已經布滿巨頭，從無人駕駛、車路協同、智慧城市都有像百度、華為、阿里等巨頭布局，新產品、新業態不斷湧現。
全球數據中心交換機市場持續疲態。中國IDC圈3月12日消息，根據市場研究公司的報導，全球數據中心交換機市場收入在2019年第四季度僅增長了1％，這是六年以來出現的最慢增長。來自北美和歐洲地區的收入有所下降，但中國市場在本季度實現了兩位數的同比增長。北美市場四大雲服務商的業績參差不齊，谷歌和亞馬遜在該業務上的強勁增長被Facebook和微軟的糟糕表現所抵消。
工信部：工業網際網路加速實現海量數據匯聚。通信世界網3月12日消息，今日，工信部印發了《工業數據分類分級指南（實行）》，指南提出了工業數據是成為驅動產業創新發展的主引擎，並強調了分類分級是釋放工業數據潛能的必要路徑。指南旨在指導企業提升數據管理能力，加速數位化轉型，助力製造業高質量發展。
人大研究所：新規讓區塊鏈項目得到規範。新浪財經3月12日消息，近日，人大國際貨幣研究所表示，此前出爐的《金融分布式帳本技術安全規範》針對金融行業，對分布式帳本的用戶管理、監管支撐、隱私保護等方面提出了更高要求，並可以起到排除虛假區塊鏈項目、規範應用了區塊鏈技術但是存在安全漏洞項目兩方面的作用。
上海「大數據+擔保」支持復工復產。新浪財經3月13日消息，今日下午，上海大數據中心、市擔保中心與15家銀行籤署協議並共同發布「大數據普惠金融擔保合作方案」。在銀行獲得企業授權後，通過大數據中心獲得公共數據，經過金融科技手段綜合評價後形成擬授信客戶名單，再由市擔保基金對名單中客戶予以擔保，通過「大數據+擔保」融資模式，支持銀行擴大信貸投放，助力上海市中小微企業復工復產復市。
23部門：利用大數據、雲計算加速5G建設。鳳凰網3月13日消息，今日，國家發改委、中宣部、商務部等23個部門聯合印發了《關於促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，文章提出利用網際網路、大數據、雲計算、AI等新技術，達到改善入境旅遊與購物環境、加快新一代信息基礎設施建設、鼓勵使用綠色智能產品等目的。
路透社：法國批准華為部分設備參與5G建設。新浪財經3月13日消息，近日，法國國家網絡安全局ANSSI已允許國內電信運營商使用一些特定的設備部署該國的5G網絡。據了解，允許使用的華為設備僅限於5G網絡的非核心部分，因為安全風險較低。同時，法國四大電信運營商中的兩家有約一半的行動網路由華為製造，法國當局對華為的態度對兩家公司的發展至關重要。
人工智慧「驗血」技術幫助檢測癌症。機經網3月13日消息，頂尖學術期刊《自然》刊登了一篇關於癌症診斷的重要研究。一名美國加州的科學家通過訓練AI從血液中鑑定來自微生物的線索，不僅可以識別出癌症，還能對不同類型的癌症作出區分。研究機構評價這項新的診斷工具可能會「改變人們觀察和診斷癌症的方式」。
全球數據中心電量增長基本平穩。中國儲能網3月12日消息，作為全球數位化的信息支柱，數據中心的需求一直在逐年增長，數據中心的的用電量也達到了全球用電量的1％。近日《科學》雜誌發表的一篇文章表明，10年至18年間全球數據中心服務需求增長了550％，但同期能源使用僅僅提高了6％。研究認為，這樣的現象和效率的提高有關，比如說公司將越來越多的伺服器從辦公類移至大型共享設施中，北歐等氣候腳冷的建築使用自然冷卻的空氣和水來防止伺服器過熱，最新的伺服器自身也通過技術革新大量地節省了能源的耗費。
阿里雲全球免費開放病毒檢測。新浪財經3月13日消息，今日，阿里雲對外宣布，將向全球醫療科研機構、疾控中心等一線病毒研究機構免費開放雲上病毒對比的服務。同時，阿里雲免費開放的基因計算服務AGS採用容器技術和GPU，60秒內便可獲取高質量的基因對比報告，相比目前使用較多mNGS病毒追蹤方案大幅節省了病毒匹配的時間。
六、重要公告
七、風險提示
板塊股票上漲過快造成估值泡沫化風險；行業整體基本面回暖低於預期；雲計算服務市場拓展進程低於預期；自動駕駛汽車上市時間及產銷量低於預期；醫療信息化下遊需求低於預期醫療 IT 行業政策落地不及預期；市民雲異地複製拓展進展低於預期；市民雲上線業務系統進展低於 預期；醫療保障局 DRGS 建設進度低於預期。