近日，由財視中國舉辦的第十屆HED峰會在深圳舉辦，四百餘位銀行、保險、信託、家族辦公室等行業領軍機構的意見領袖共議疫情後財富管理行業的變革與挑戰。恆天睿信家族辦公室總經理鬱雋女士受邀參與，並在議題為"合作與創新:多元化財富管理與資產配置方案"圓桌論壇中，結合家辦多年的實務經驗，分享了行業洞見。
恆天睿信家族辦公室成立已四周年，作為家辦行業的一名老兵，鬱雋結合恆天睿信家族辦公室最新的服務定位分享了她對家族財富管理行業發展的思考。鬱雋認為，"在現今打破剛兌的時代，個人投資者的投資品種相對單一，投資能力也有限，而家族辦公室可以為超高淨值客戶提供涵蓋海內外的全品類資產配置服務，所管理的資產也不僅限於傳統的金融資產，還包括不動產、保險、另類資產等。對於家族辦公室來說，以客戶為中心做好KYC是首要工作，在做KYC的過程中，我們需要清楚了解客戶的家庭情況、痛點和具體需求，家族辦公室需要站在客戶家族財富管理的角度，結合客戶的身份背景、家庭情況、資產狀況做真正適合客戶的投資和傳承規劃。"
此外，在圓桌論壇環節，結合恆天睿信家族辦公室在全品類資產配置服務上的積累的豐富實務經驗，鬱雋就疫情後的全球資產配置策略、配置區域、比例等方面分享了自己的觀點。
有調查顯示高淨值人群對全球資產配置的熱情減退，部分明確表示未來會減少全球配置，全球資產配置的比例維持在哪個區間比較合理？配置地區上，更傾向於選擇哪裡？
鬱雋建議，海外資產配置不超過15%，配置上傾向於日本和歐洲等非美區域。2021年將會是經濟復甦的一年，但新冠疫情帶來的後遺症仍然會影響全球經濟，我們會關注疫情會不會在這個冬天再度擴散，疫苗是不是有效，這個是需要時間的檢驗，另外各國政府在處理債務風險、通脹風險和資產泡沫風險等風險上的決策也會影響到配置的比例。建議暫時避開美國，一方面是中美之間的競爭格局還會延續，只會延緩，不會消失；另一方面美國在疫情上防控不力，國內民眾社會矛盾激化，拜登上臺後在防控措施上和各州政府有明顯的分歧，這些都會影響美國經濟的復甦和社會的穩定。另一方面建議配置日本是因為日本在疫情管控上更為嚴格和有序，明年全球經濟的復甦將會有助於日本進出口貿易的恢復，擴大經濟修復的幅度。而新興國家如印度、巴西和俄羅斯等由於公共衛生資源比較匱乏，疫苗得不到有效供應，所以在經濟復甦程度會落後歐美日本。
中國高淨值人群的財富管理需求已呈現出明顯的多元化、跨資產趨勢，疊加財富保值增值、風險偏好等要求，不同的情況下應該怎麼設計配置方案？
鬱雋認為，家族客戶有家族資產傳承需求，所以長期、穩健是我們給客戶設計方案的首要考慮因素。首先，家辦會對客戶進行詳細的KYC，了解客戶家庭、事業和未來的規劃等方方面面，在深入了解客戶的基礎上，明確風險收益偏好和流動性上的訴求，然後結合恆天研究觀點和市場環境判斷，通過合理的多資產布局，把握住各類資產在長期複雜的市場環境下帶來的投資機遇及紅利，降低各資產給組合帶來的波動影響，引導客戶進行長期投資。
對全球經濟的復甦而言，疫情仍是關鍵問題，2021年金融波動將繼續存在，那麼明年國內和海外的各類資產，哪些有較高的配置價值？不同資產的配置比例怎麼安排？
鬱雋認為，大宗商品優於股票優於債券，國內優於海外，不同資產的配置比例取決於家族客戶的風險收益偏好等訴求。看好大宗商品的原因首先是2021年是全球復甦之年，各國經濟觸底反彈，進出口恢復有望帶動大宗商品需求回暖。其次是雖然新冠疫苗明年大概率會上市，但在大規模接種之前寬鬆的貨幣政策將在中長期持續，同時市場預計以美國為代表的國家將適度加大財政政策刺激的力度，有利於投資回暖。然後通脹預期的上升，為大宗商品提價營造了較好的環境。而看好國內，尤其是A股的配置價值是因為一方面，A股在全球主要股指當中估值處於較低水平，與歷史相比也沒有明顯高估或者低估，考慮到國內經濟強勢復甦，相較之下，A股具備吸引外資持續淨流入的估值、盈利和趨勢效應。另一方面，認為行情上會延續這兩年的結構性行情，金融、地產等周期性板塊估值仍比較低，未來一年有繼續修復的空間；科技、醫藥等新經濟板塊目前靜態市盈率稍高於歷史均值，但考慮到中期內EPS增幅可能較快，其估值可能較快得到消化。而周期性板塊隨著大宗商品價格的反彈，盈利將企穩回升。
恆天睿信家族辦公室依託於恆天財富體系，為超高淨值客戶家族提供全品類資產配置服務、全球法稅規劃服務。在過去的4年裡，恆天睿信陸續推出全權委託形式的全資產配置業務以及家族信託業務，並在2018年底以服務籤約為起點，推出了一站式家族籤約服務，引入跨境資產保護專家、法稅專家團隊，2020年恆天睿信更深耕服務內容，從"攻守兼備"優化為"守、管、傳"三大服務方向，助力全球華人家族基業長青。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。