離岸人民幣匯率（CNH）昨日暴漲，升至8月11日人民幣閃崩以來最強水平，市場分析認為這可能最主要由於兩個原因，一是國慶長假前，銀行們需要囤積一些人民幣，另一方面由於中國央行近期頻頻幹預離岸市場，已經吸納走了大量人民幣，導致離岸市場人民幣流動性枯竭。
近幾日CHN和在岸CNY匯率走強很難找到與之相符的基本面支撐，中國數據依舊不斷走弱。根據外媒早先的報導，8月以來中國央行不止在境內在岸市場出手幹預匯率，近期已經授意中資行開始在離岸市場幹預CNH的匯率。
所以CNH也一反常態，在亞洲時段尾盤漲勢兇悍，昨日大漲300點，匯價出現自今年7月來首次強於CNY的情況，在岸離岸甚至出現300點的倒掛，創下2014年初以來最高程度。
「中資銀行今天傍晚在積極的買入（人民幣），」華爾街日報援引一位本地大行的交易員稱。
「央媽心思好難猜啊，這兩天怎麼人民幣升勢如虹？」一位香港銀行交易員對路透社表示，「今天主要是跨節買需大增及人民幣空頭平倉，但另一方面是央行借中資機構的手在幹預，希望把CNH和CNY價格打到趨於一致，把境外盤吸引到境內？」
另一位交易人士亦表示，CNH連續四個交易日走升，令不少人民幣空頭合約平倉或止損亦推動人民幣繼續走升。此外，不排除人民幣空頭爭相平倉，出現了事實上的踩踏行為。
另據市場分析人士指出，習近平出訪美國期間，連續表態人民幣不具持續貶值的基礎，同時美國對人民幣加入SDR也釋放出善意，令海外不少投機人民幣續貶的倉位，不得不平倉。
亦有交易人士揣測中國央行意圖是，趁十一長假前先發制人，打爆一批套利盤，留些許人民幣的防禦空間。
此外值得注意的是，周二早間，香港銀行間人民幣隔夜拆借利率（Hibor）已經升至8.73%，為2013年6月開始推出定盤價以來的最高。就在上周五這一利率水平還是3.38%。周一香港市場假期休市。
期限為一周和三個月的人民幣香港銀行同業拆借利率雙雙創出8月25日來的最大漲幅，分別上升197個和30個基點。
拆借利率水平的大幅升高顯示香港離岸人民幣市場的流動性緊張。有市場人士指出，離岸市場9月底季末結算在即和中國央行幹預都可能使資金價格上升。
「離岸人民幣市場上疑似中國央行的幹預可能是（Hibor大漲）的一個原因，」星展銀行香港賜福管理部門負責人Tommy Ong說，「離岸市場內的美元拋售或導致人民幣供應乾涸。不過與在岸市場中國央行可以通過公開市場操作投放流動性不同，央行在離岸市場卻不能如此操作。」
Hibor暴漲之下，上海的Shibor卻紋絲不動（同期中美5年期主權信用違約掉期點差已經升至2013年6月以來最高），市場人士稱這顯示了央行的近期的幹預更多在離岸市場。
星展銀行的Ong認為，最近中國數據較為疲軟，如果沒有央行的幹預，人民幣匯率很難上漲這麼多。
根據法興銀行的預測，中國央行在9月花費了500億美元進行匯率幹預，其中250億美元用在支撐CNH匯價上。
CNH匯率較三周以前已經上漲了1.9%，8月11日中國央行大幅調低人民幣中間價後，CNH一度下跌6%。
附，來自「人民幣交易與研究」微信號的一則虛構故事——《離岸人民幣反「空」24小時》
《反恐24小時》是一部經典美劇，而就在昨天，人民幣市場也上演著一場「反空24小時」的大戲！
猜想的劇情如下（男主角名字沿用美劇中男主角姓名Jack Bauer），如有雷同，純屬巧合，請勿對號入座。
9月29日 00:00
央媽突然截獲一封來自國際情報組織的密電，此封密電顯示：有數家海外大型對衝基金仍然手握巨量人民幣的空頭頭寸，準備在中國的十·一假期期間興風作浪，拉爆人民幣的多頭。當即，包括男主角Jack Bauer在內的多位「反空」總指揮，迅速召開了會議，進行布署。
9月29日 01:00
在近2個小時的會議上，央媽元寶型的大樓裡燈火通明，交易屏幕上各種全球市場的報價眼花繚亂。幾位總指揮迅速與遍布在全球的自家信任的交易員眼線溝通後，做出了一個驚天大計劃。
9月29日 03:00
會後，Jack Bauer立即連線倫敦的中國銀行分行，布置了一項令金融市場瞠目結舌的計劃——「重啟人民幣升值預期」。該計劃的內容為：趁大宗商品巨頭嘉能可危機之際，在市場上大規模做空USD/CNH。要在那些陷入嘉能可危機中不能自撥、或者準備藉機從嘉能可身上吸血的投資大鱷們無暇分心之際，把有意做空CNH的對衝基金們打爆。
9月29日 06:00
接到指令的中國銀行倫敦分行立即著手實施該計劃。
另一方面，嘉能可果然吸引了全球投資者的注意力，中東某負責主權基金投資的王子也匆匆趕往倫敦，做為嘉能可的第二大股東，損失真是巨大。在倫敦機場負責接他的旗下對衝基金經理負責人顯然清楚這筆損失是難以想像的天文數字。
為了討好王子，這位對衝基金經理小聲地說，「中國要放7天長假了，我想加大倉位，做空CNH，趁這幾天把人民幣打爆。」
「還是平倉吧，不要再做空人民幣了。」王子努力保持平靜，」你沒看這幾天的新聞嗎，美國人都站在中國一邊了，要支持人民幣加入SDR，你還要做空？」
倫敦收盤時分，中國銀行倫敦分行的交易員們相互擊掌，當天CNH在倫敦市場的收盤是6.3575，較周一境內的CNY還高出約120個點子。
9月29日 08:00
中國上班時間開始，一向勤奮的交易員Michael又是第一個到達辦公室，打開電腦掃了一眼夜盤的各個市場，他差一點驚得掉下椅子。「OMG，睡了一覺，人民幣變升值預期了？」
Michael迅速撥通香港一位交易員朋友的電話，聽筒那邊也傳來一樣的驚訝，「恍如隔世！太誇張了！」
很快，一個消息就迅速傳遍市場：昨晚一家全球大型對衝基金，已經平了人民幣的空頭倉位。
9月29日 10:00
在中秋節休息一個交易日後，香港市場開盤了。果不出所料，嘉能可在香港市場開盤即跌30%。人民幣「反空24小時」辦公室裡的指揮們，都相視而笑，市場再一次為人民幣的反擊提供了機會。在香港市場開盤後，CNH繼續向上走升，指揮室裡不斷有情報傳進來，又有哪幾家小型對衝基金平倉了。反而是境內的CNY走勢，卻不溫不火，顯得相當的淡定。
9月29日 18:00
如往常一樣，幾家大型對衝基金的老闆早起紛紛到金融城的聖保羅格蘭奇酒店喝咖啡，此時，一個消息不徑而走：中東某主權基金旗下的對衝基金，已經把手裡的人民幣空倉平掉了！看著手機終端上的報價，幾位大佬都縮短了早餐時間，匆匆趕回了辦公室。平倉、平倉，先平掉再說.....！
本文轉載自：全球央行觀察