來源：經濟網
作者：佚名
老虎證券的投行業務再下一城。
11月27日，一起教育科技向美國證券交易委員會（SEC）遞交更新過的招股書，封面中老虎證券的名字赫然在列。這意味著，在以承銷商的身份助力完美日記母公司逸仙電商赴美上市的一周後，老虎證券再次擔任中概股美股IPO承銷商。值得注意的是，老虎證券也是一起教育科技承銷團中唯一網際網路券商，公司在中概股市場上的覆蓋實力凸顯。
招股書顯示，一起教育科技的課內教育產品在2020年上半年覆蓋了中國約56％的小學、60％的初中和7％的高中。在2019年和2020年上半年，從付費課程註冊人數和總收入來看，一起教育科技迅速成為中國K-12課後大班教育服務提供商的前五名。在2018年、2019年和截至2020年9月30日的9個月裡，一起教育科技K-12在線輔導服務的淨收入分別佔淨收入總額的30.2％、88.5％和93％。
再一次登上招股書封面讓老虎證券今年的美股承銷數量增加到14個，公司繼2019年後繼續蟬聯承銷最多中概股赴美上市的投行。
為什麼是老虎投行吃到了這塊蛋糕？時間倒推到3年前，老虎證券初入投行是為了提供給零售用戶投資者更多參與美股IPO打新的機會。自搜狗後，老虎證券在2018年先後參與了愛奇藝、嗶哩嗶哩、拼多多等多家頭部新經濟公司赴美上市的IPO分銷。進入2019年，老虎證券的投行業務開始變得厚重起來，其參與擔任承銷角色，助力網易有道、嘉楠科技等公司赴美上市。值得注意的是，在2019年，在約32家赴美上市的中國企業中，老虎證券已進入一大半這些公司的承銷團裡。
談及增長迅猛的緣由，老虎證券投行有關負責人此前曾表示，一方面由於看到很多國際大行對於中概股的投入資源不足，貢獻訂單較少或訂單都是價格敏感型訂單，對發行人定價等方面或造成壓力；另一方面，很多中國新經濟公司和商業模式並不被華爾街深入理解，發行人和投資者之間或存在認知偏差。「中國新經濟企業需要屬於自己的投行。」老虎證券負責人指出。
作為以美港股經紀業務起家的老虎證券，其已在今年10月末突破百萬開戶客戶大關，發展速度創美港股券商之最，龐大且優質的客戶基礎可為發行人提供堅實的零售訂單及後市流動性。在機構投資者側，隨著投研等牌照的斬獲，老虎證券已發布多份研究和評級報告，在美國機構圈中建立專業口碑，進一步鞏固機構對公司的認可度。成效是明顯的。此前不少中概美股項目中，都會有美國當地機構投資者主動問詢下單。
訂單外，更讓老虎證券投行脫穎而出的是其站在發行人角度以全周期視角提供的定製化服務。提供增量價值是老虎證券迅速獲得眾多發行人青睞的原因。不拘泥於傳統的投行業務，老虎證券主動拓展服務邊界。比如推出小鵬汽車、理想汽車的試駕活動，讓投資者通過親身體驗造車新勢力的產品提高對公司的了解以及在二級市場認購的潛在興趣。
「定製化服務是考慮到發行人最需要的是什麼，因為上市只是一個開端，老虎作為企業的長期陪伴者，看到的是發行人的長期需求，而非只是上市環節的訂單需求。」上述負責人說。
立足新經濟、更懂新經濟、服務新經濟，隨著擔任越來越多企業美股IPO的承銷商，老虎證券正在不斷挖掘其服務深度和廣度，業務已從原先只涉及分銷推介環節擴展至前期試水會議、分析師會議、路演、定價等環節。業務愈發下沉也帶給老虎投行更厚實的護城河，幫助其進一步穩固市場地位，並持續貢獻營收增長點。三季報顯示，以投行、ESOP等機構業務為主的其他收入達876萬美元，同比增長近6倍，呈爆發式增長。
「這是一個良性循環。投行業務的不斷發力讓我們口碑愈來愈好，可以參與到更多上市項目中去，也因此可提供給我們零售客戶更多優質的打新機會，在經紀業務側可持續吸引更多客戶。業務相互賦能、協同發展，這是老虎證券目前看到的發展趨勢。」上述負責人表示。