投資摘要：
工信部公開徵求對《關於推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（徵求意見稿）》的意見。意見提出，力爭到2025年，鋼鐵工業基本形成產業布局合理、技術裝備先進、質量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強、綠色低碳可持續的發展格局。意見特別強調，嚴禁新增鋼鐵產能，嚴禁新建擴大冶煉產能項目，不得以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能。優化調整產業布局，現有城市鋼廠應立足就地改造，達到超低排放要求的企業原則上不搬不關不停不限；對於達不到超低排放要求、競爭力弱的城市鋼廠，應立足於就地壓減退出；對於同一省（區、市）內搬遷項目，要審慎決策、科學論證，廣泛徵求社會各方意見，避免「一刀切」搬遷亂象。
投資建議：對於電力板塊，2020年1-11月份用電量增長2.5%，可見電力行業已經恢復到疫情前水平，各電力企業發電量預計與去年持平，電力公司整體業績趨穩，但展望明年，境外疫情依然嚴重，製造業用電能否企穩增長尚存疑慮，建議配置不受疫情和供需影響的水電、核電公司。對於天然氣板塊，隨著LNG價格長期低迷，建議關注氣源成本下降的深圳燃氣。環保方面，固廢運營類企業如垃圾焚燒與環衛行業，行業景氣度高，垃圾焚燒由於環保排放趨嚴+國補政策退坡，環衛服務行業由於項目大型化、電動化趨勢，龍頭企業將受益行業集中度提升，推薦標的瀚藍環境、城發環境、龍馬環衛。
市場回顧：上周電力及公用事業指數下跌1.20%，滬深300指數上漲3.36%，電力及公用事業板塊跑輸大盤4.56個百分點，電力及公用事業板塊漲幅位於30個中信二級子行業的第29名。160家樣本公司中，53家公司上漲，100家公司下跌，7家公司平盤。天翔環境停牌。表現較為突出的個股有長春燃氣、晉控電力等；表現較差的個股有遠達環保、華銀電力等。上周推薦組合長江電力（20%）、中國核電（20%）、城發環境（20%）、瀚藍環境（20%）、龍馬環衛（20%）下跌0.86%，跑輸大盤4.22個百分點，跑贏電力及公用事業指數0.34個百分點。