成也明星，敗也明星。依靠範冰冰、趙薇站臺的唐德影視，因明星股東們相繼離去，已經面臨保殼的風險。
圖片來源：唐德影視官網
明星股變退市股
在2018年和2019年兩年，唐德影視共計虧損達到10.8億，整體股價下滑超過75%，另外根據2020年一季度財報來看，營收1.19億，歸屬於上市公司股東淨利潤虧損2693萬元，資產負債率高達94.9%。在A股的股票因連年的虧損已經瀕臨退市。
和大多數瀕臨退市的公司一樣，唐德影視也在質押股權迫切尋找新的資金來源。雖然在2016年，唐德影視還沒有為資金髮愁過。
據天眼查顯示，唐德影視成立於2006年，創始人為吳宏亮，在2015年憑藉《武媚娘傳奇》，唐德影視收穫巨額收益，後於2016年於深交所敲鐘上市。根據當時媒體報導，當天有共計10家公司敲鐘，但僅有唐德影視一家公司有股東代表發言的環節，而這個特殊的待遇就是因為其股東名單中有範冰冰和趙薇等一線明星。
圖片來源：唐德影視官網
在《武媚娘傳奇》上嘗到甜頭的唐德影視，馬上轉頭由原班人馬打造《贏天下》，彼時投資高達5.8億，但這正是唐德傳奇噩夢的開始。
根據當時的報導，因為政策影響，《贏天下》更名為《巴清傳》並延期上映，後又因為主演高雲翔的性侵案以及範冰冰的稅務風波。致使唐德影視壞帳準備達到4.96億元。如今，唐德影視在股價近乎崩盤的情況下，又被範冰冰套現4000萬，前途一片黑暗。
二度"賣身"
根據唐德影視5月6日公布的公告來看，其決定"賣身"，擬將股權轉讓給東陽國資。若交易順利完成，後者對公司持股將達到25%。
根據協議，東陽國資下屬子公司東陽市金融控股有限公司、東陽聚文影視文化投資有限公司，分別出資5.1億元、1.5億元，與吳宏亮出資1.4億元，成立一家有限責任公司。東陽金融將持有這家公司63.75%的股權，東陽影視持有18.75%的股權。
交易結束後，東陽國資將入主唐德影視，代替吳宏亮成為控股股東。但由於唐德影視近年經營慘澹、連年虧損，這樁生意對東陽國資來說並不划算。按照出資額8億獲取25%股權推算，此次交易中唐德影視估值達到32億元，相較於當時的市值21億，東陽國資等於溢價近50%完成這筆收購。
但根據5月26日唐德影視公布的公告來看，這次的雙方協議顯然沒有成功。此前有傳聞稱唐德影視的控制權將發生變更，但實際控制人並非此前協議中的東陽國資，而是浙江廣電下屬全資子公司浙江易通數位電視投資有限公司。
當日公司公告也坐實了此前的傳聞。實際控制人吳宏亮擬分別將所持公司總股本5%轉讓給浙江易通數位電視投資有限公司，後者也是浙江廣播電視集團下屬的全資子公司。同時，吳宏亮所持公司 23.55%股份的表決權委託浙江易通行使，轉讓完成後，浙江易通成為唐德影視的控股股東，持有28.55%股份的表決權，浙江廣電成為實際控制人。
這也是繼中南文化、長城影視、當代東方、鹿港文化、華策影視、慈文傳媒等影視公司之後， 又一家引入國資的影視公司。
明星公司的泡沫
早年間曾經在資本市場流傳過這樣一句話：不想開公司的明星不是好明星，沒有明星股東的影視公司不是好公司。明星紛紛開公司當老闆早已不是什麼稀罕事，通過入股影視公司一夜暴富的明星也不在少數。
以現在眼光來看2018年的影視圈，無疑是泡沫爆發的一年。範冰冰的"陰陽合同"直接導致唐德影視、華誼等影視公司如履薄冰。而在事件爆發之前，曾經在範冰冰名下的無錫愛美神影視文化有限公司註冊資本僅500萬，卻被唐德影視估值7個億。
一些摻雜了明星成分的上市公司讓股民們叫苦不迭，因為明星的成分被眾多機構追捧，但是最後卻讓"股民承擔泡沫的風險"。
吳曉波就曾經說過明星影視公司本身就是一個泡沫。據其分析稱，明星所生產出來的產品，無論是電影也好，電視劇也好，歌曲也好，具有強大的不穩定性，所謂的票房保證部分跟明星的估值並不形成一個絕對的對應關係。而在資本市場上，我們看任何一個資產標的，它的價值是在於對它的預期的評估。
如果未來有穩定成長性的市場標的，在資本市場上是有價值的；如果這個資產標的本身資本價值在遞減，並且資產的兌現結果是不確定的，其實在資本市場上並不是一個很值得投資的標的。
作者：財來財旺