數據不利又有疫情虎視眈眈,歐元一路急跌前景如何?

2020-12-11 外匯網

　　北京時間15:10分開始陸續公布了一系列PMI數據：

　　首先是 法國，法國8月製造業PMI初值錄得49，不及預期53.7，跌破50的榮枯線；8月綜合PMI初值和8月服務業PMI初值分別錄得51.7和51.9，都不及市場預期。

　　隨後公布的德國數據稍好一些， 德國8月製造業PMI初值錄得53，稍好於預期52.5，創2018年10月以來新高；但8月綜合PMI初值和8月服務業PMI初值皆不及預期。

　　歐元區的數據也不理想， 歐元區8月製造業PMI初值錄得51.7，不及預期52.9；8月綜合PMI初值錄得51.6不及預期54.9；8月服務業PMI初值錄得50.1，不及預期54.5。

　　歐元急跌 市場研究機構評論

　　市場研究機構IHS Markit對此評論稱：本月歐元區經濟步履蹣跚，尤其是服務業，因上月因解除封鎖而釋放的被壓抑的需求有所減少。隨著需求的下降，服務業公司已經連續六個月裁員，而且8月裁員幅度比7月份還要大。歐元區的經濟反彈在8月份失去了勢頭，凸顯出新冠病毒大流行造成的內在需求疲軟。有跡象顯示，歐元區不同地區的病例不斷上升破壞了經濟復甦。

　　最新的法國PMI數據表明8月份法國私營部門活動增長放緩。在7月份大幅擴張之後，增長勢頭有些不穩，隨著製造商重新陷入收縮，新訂單的擴張放緩至蝸牛般的速度。總體而言，這份數據突顯出法國企業面臨的需求狀況的脆弱性，並讓人對許多人所希望的V型復甦產生進一步的懷疑。

　　而作為歐洲最大經濟體，德國經濟在第二季度出現了有記錄以來最大幅度的收縮，原因是消費者支出、企業投資和貿易在疫情高峰期都出現了大幅下滑。

　　德國私營部門從疫情中復甦的步伐在8月放緩，因服務業活動意外接近停滯。服務業的活動停滯原因是德國旅行限制再度收緊，且整體就業持續下滑，削弱了國內需求。製造業方面，進一步裁員也表明企業仍面臨削減成本的壓力。

　　不及市場預期的數據反映了歐元區經濟復甦的疲軟，引來市場悲觀情緒以及多頭了結。數據公布後歐元兌美元短線連續急跌，最大下跌近40點，歐元走勢由漲急轉為跌。在1.84左右短暫的回調盤整後，歐元區新公布的數據又引發了新一輪的跌勢，歐元從1.87一路跌破1.83水平，匯價最低觸及1.1821，跌幅超過0.3%。

　　


歐元兌美元走勢圖

　　截止北京時間16:15，歐元/美元報1.1823，下跌0.31%。　　

機構觀點匯總　　丹斯克銀行：風險轉向下行，未來幾周跌向1.16

　　美元近期普遍走軟的關鍵是通貨再膨脹的主題，該主題消除了與債務-通縮相關的尾部風險，同樣幫助歐元/美元走高。在市場上，歐元/美元與一系列因素的高度相關性體現了這一點，如較低的美國實際利率、新興市場外匯、銀行股票，尤其是信貸息差。然而，全球交叉資產輪換以及美國對歐盟的因素似乎正在消退，而且/或者現在定價合理。丹斯克銀行經濟學家預計，歐元/美元將在未來幾周回落至1.16。

　　「為了保持對歐元的樂觀看法，我們之前建議關注像南非蘭特(ZAR)，巴西雷亞爾(BRL)和土耳其裡拉(TRY)兌美元這樣的金融金絲雀，尤其是德國DAX指數，金融和旅遊業應該引領復甦。在過去的一個月裡，這種戰術輪換的推動力已經減弱。特別是在土耳其，美元下跌勢頭的減弱是明顯的，在土耳其裡拉的水平急劇變化發出了一個信號，美元的條件可能正在改變。由於歐盟生產率存在類似的結構性問題(目前政治因素影響較小)，疲弱的新興市場情緒正日益拖累歐元/美元。」　　

大華銀行：歐元/美元料將整理於1.1740至1.1950區間

　　大華銀行外匯策略師認為，歐元/美元有望未來數周維持在1.1740至1.1950區間：「儘管歐元/美元自低位迅速反彈，但上漲動能只是出現少許改善。因此，歐元/美元或將延續上漲至1.1900，但不可能突破該水平(下一阻力位1.1925)。歐元/美元支撐處在1.1840，然後是1.1820。日內可能會守住低位1.1800。正如此前所述，目前的匯價波動視為前期整理。數周以來，歐元/美元料將整理於1.1740和1.1950區間。由於歐元/美元仍處在超買當中，下跌風險似乎更大，但歐元必須跌破1.1740，才會出現更持續，更深層次的回調。」　　

德意志銀行：上行動能枯竭，歐元料區間震蕩

　　德意志銀行策略師表示，在歐元上漲到2018年5月以來的最高水平後，這波上漲行情面臨回調風險，因為跡象顯示在技術和宏觀指標層面，上行動能接近枯竭。有策略師表示，並沒有看漲美元，也不認為匯率會大幅掉頭向下，但是1.20一線已接近歐元兌美元的合理價值，上探1.23將是強弩之末，上行動能會最終耗盡。由於美聯儲對控制收益率曲線態度猶豫，而且歐洲新冠疫情再度反彈，宏觀指標預示歐元可能在近期水平徘徊。　　

西太平洋銀行:疫情導致的重新封鎖很可能限制歐元區經濟復甦

　　西太平洋銀行經濟學家表示，對新冠病毒的擔憂可能會引發更多的旅行和社交距離限制，從而破壞歐洲的復甦路徑，抑制歐元近期的漲幅。

　　「批准歐盟經濟復甦基金的進程實際上目前處於擱置中,但媒體報導節儉四國的議會討論如果復甦基金進程引發批准擔憂，如何確保他們相關的資金被退回。任何抑制經濟活動的擔憂跡像都可能導致信心下滑，增加近期歐元/美元上漲趨勢回調的風險，即使美元疲軟的潛在趨勢可能會持續到美國大選。」

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