【股事千經方】
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1. 多 部門聯合 發布 《網絡安全審查辦法 》國家網信辦、發改委等 12 部門聯合發布《網絡安全審查辦法》，今年 6月 1日 起實施。網絡安全審查重點評估採購網絡產品和服務可能帶來的國家安全風險，主要考慮因素包括：產品和服務使用後帶來的關鍵信息基礎設施被非法控制、遭受幹擾或破壞，以及重要數據被竊取、洩露、毀損的風險；產品和服務供應中斷對關鍵信息基礎設施業務連續性的危害；產品和服務的安全性、開放性、透明性、來源的多樣性，供應渠道的可靠性以及因為政治、外交、貿易等因素導致供應中斷的風險等。 全 球網絡攻擊頻發，據 Risk BasedSecurity 數據顯示， 201 9 上半年，全球發 生的網絡安全事件達到 3813 起，同比增長 54.06% ；數據洩露達到 41.85 億條， 同比增長 52.90% ，網絡安全狀況進一步惡化。《網絡安全審查辦 法》的發布有利 於更好的提升國內信息安全和行業的發展 。 綠盟科技（ 300369 ）曾在互動平臺上 表 示 ， 國 家 啟 動 網 絡 安 全 審 查 制 度 對 國 內 軟 件 行 業 公 司 整 體 利 好 。 衛 士 通 (002268) 作為我國密碼領域的龍頭企業通圍繞密碼核心技術 ，已經形成從晶片、 模塊、整機、系統到整體解決方案和服務的完整密碼業務體系 ，並結合雲計算、 大數據等新技術的演進 ，打造了面向關鍵信息基礎設施的密碼服務雲 ，直接為雲 平臺及業務應用提供密碼應用支撐 ，並以此為樞紐構建以全國一體化密碼服務能力體系。 2.新三板精選層開始受理申報材料據 全國股轉公司宣布， 從 27 日零時起開始接收申請文件，正式啟動股票向不特 定合格投資者公開發行並在精選層掛牌業務的受理與審查工作。截至 25 日，新 三板已經有超過 130 家掛牌企業公告了擬入精選層的意向，其中 12 家已完成輔 導驗收並公布了 2019 年年報，有望成為首批精選層企業。 證監會副主席李超日 前在國新辦新聞發布會上表示，創業板改革已經做了一定階段的研究論證，並在一定範圍內徵求意見，創業板的改革重點會抓好註冊制這條主線。同時，會在發行、上市、信披、交易、退市等基礎制度等方面做出改革安排，目前相關工作正在有序推進。 電廣傳媒（ 000917 ）達晨創投是國內著名的創投機構，管理基金總規模 250 億元，共投資企業近 500 家，其中 70 多家企業實現上市，累計有 90 多家企業在新三板 掛牌。曾兩次獲得清科 「 中國最佳創業投資機構 」 第一名，多次榮膺 「 中國十佳 創業投資機構 」 、 「 中國創 業投資機構 10 強 」 等榮譽。 大眾公用（ 600635 ）公 司的創投業務主要通過參股創投企業和直接投資來實現。公司參股的創投平臺主要有 4家，分別為深圳市創新投資集團（佔 11.66% ）、上海華璨股權投資基金合 夥企業、上海興燁創業投資有限公司以及大成匯彩（深圳）實業合夥企業。
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【安信銀行張宇】銀行板塊異動點評：基本面進入 「 迷霧 」 期後的倉位回歸銀行股一季報成色已現，總體符合預期，平安、寧波明顯超預期。銀行基本面（主要是資產質量演化）進入看不清楚的 「 迷霧 」 期 。銀行股前期走勢已充分反映對 資 產 質量和息差的悲觀預期，目前板塊整體估值基本處於歷史最低位。基本面進 入 「 迷霧 」 期後，除非有明顯超預期的邊際變化，否則銀行股價對基本面的敏感 度邊際下降，而交易和配置層面的影響階段性佔據主導地位 。 基金一季報顯示， 重倉銀股的倉位已降至 3% ，這是 2014Q3 以來 最低水平， 2014Q3 時的銀行最低 倉位是2% 。而冰與火的另一邊，醫藥等強勢行業倉位 持續提升，與銀行等嚴重滯 漲板塊的撕裂程度不斷加大。如果銀行的基本面進入 「 迷霧 」 期，估值這麼低， 短期看不到明顯的邊際利空，還可能保有經濟向好的 「 正向期權 」 ，那麼倉位適度回歸銀行可能就是當下相對合意的策略。歷史上，在基本面 「 迷霧 」 或者說 「 鈍化 」 期，由交易和配置驅動的銀行股脈衝並不鮮見 。 當前位置，無論從估值 還是倉位來看，銀行股都難有進一步下行的空間，板塊配置價值凸顯。個股選擇方面，首推前期調整幅度較大、後續反彈彈性也有望較大的優質銀行股 —— 「 招 寧平常興 」 。（ 風險提示：經濟預期外下行；資產質量顯著惡化 ）
【市場觀點策略】 （ 結合市場盤面、追蹤公私募、遊資及外資資金流向， 研判中短期市場波動方向， 基於即時數據邏輯，中性展示 投資策略）
【中金快評：節前風險偏好偏弱，港幣持續貼近強方保證，聚焦 「 純內需 」 】綜合快評 ： ① A股小幅收高，成交萎縮，開始呈現長假前特徵。今天 A股低開高 走但下午又逐步回落，市場心態略顯謹慎，成交萎縮至 5500 億元，最終上證指 數小幅收漲 0.25% ，呈現出明長假前的交易特徵。板塊上，銀行及內需相關的板 塊領漲，具體包括銀行、醫藥、商業貿易、地產、建材、食品飲料、農業等，而軍工、有色、汽車等則相對偏弱。港股指數大漲，內需股，如燃氣、電信、地產、消 費等領漲，能源、原材料則相對偏弱。 WIND 數據顯示滬深港通北向淨買入 39 億，南向則小幅淨流入。 ② 節前短期市場偏弱，政策逐步發力，無需過度悲觀，繼續聚焦純內需。 目前海 外發達經濟體疫情見頂趨勢逐步顯現，正在討論逐步重啟經濟，部分新興市場疫情在升級但經濟佔比相對偏小。中國的政策正在著力提振內需。綜合來看，我們認為無需對市場前景過度悲觀。我們在 2月 26 日海外疫情有升級苗頭時首提配 置 「 純內需 」 主題，從當時至今取得不錯的相對收益。當前我們建議繼續關注 「 純內需 」 主題，我們在近日發布的報告中更新了純內需組合選股，主要包括新 老基建、居住相關、部分純內需的消費和服務。五一小長假在即，關注消 費板塊 動向。 ③ 港幣為何持續貼近強方保證？最近港幣走強，並持續貼近兌美元 7.75 的強方 保證，不少投資者關注。我們認為，港幣近期處於強方保證可能主要受港幣與外圍主要貨幣的短期息差擴大所致，另外海外資金在 3月份大幅流出港股後可能近 期也有所回流，提供了部分支持。我們的跟蹤指標顯示，當前港幣 Hibor 一年期 利率與美國對應期限國債收益率之差已經達到 1.8 個百分點，近十年的最高水 平 。歷史上港幣匯率跟這一指標呈現較高的相關性 。
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