公司代碼：603369 公司簡稱：
今世緣江蘇
今世緣酒業股份有限公司
2018年年度報告摘要
一 重要提示
1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規
劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完
整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
3 公司全體董事出席董事會會議。
4 中匯會計師事務所（特殊普通合夥） 為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
公司以2018年12月31日總股本125450萬股為基數，向全體股東按每10股派發現金紅利
3.30元（含稅），共計分配利潤41398.5萬元。以上利潤分配預案需提交公司股東大會審議通過
後實施。
二 公司基本情況
1 公司簡介
公司股票簡況
股票種類
股票上市交易所
股票簡稱
股票代碼
變更前股票簡稱
A股
上海證券交易所
今世緣603369
不適用
聯繫人和聯繫方式
董事會秘書
證券事務代表
姓名
王衛東
夏東保
辦公地址
江蘇省淮安市漣水縣高溝鎮
今世緣大
道1號
江蘇省淮安市漣水縣高溝
鎮
今世緣大道1號
電話
0517-82433619
0517-82433619
電子信箱
jsydmb@163.com
jsydmb@163.com
2 報告期公司主要業務簡介
公司主營業務為白酒生產和銷售，擁有「國緣」、「
今世緣」和「高溝」三個著名商標，其中，
「國緣」、「
今世緣」是「中國馳名商標」，「高溝」是「中華老字號」。國緣品牌定位「中國高端中
度白酒」創領者，
今世緣品牌突出打造「中國人的喜酒」，高溝品牌定位「正宗蘇派老名酒」。報
告期內，公司主營業務未發生變化。
公司經營模式為「研發+採購+生產+銷售型經營模式」。根據公司年度計劃及市場需求，做好
新產品、新酒體研發，並結合庫存情況採購原材料；生產按照制曲、釀酒、勾儲、灌裝的生產計
劃組織實施；銷售模式分為經銷模式和直銷模式，經銷模式針對的渠道為經銷商，直銷模式針對
的渠道為團購、商超、酒店以及零售等。
白酒是中國傳統蒸餾酒，工藝獨特，在我國歷史悠久，是中國傳統文化的重要組成部分，是
人們生活的重要飲品。白酒行業是我國輕工業中食品工業的重要分支，根據中國證監會《2018年
4季度上市公司行業分類結果》，本公司歸屬「C15酒、飲料和精製茶製造業」。國內白酒行業目前
從業廠家多，不同企業產品具有一定差異，各區域消費習慣也有較大差異。
當前，社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美
好生活需要和不平衡不充分的發展之間的
矛盾。作為傳統製造行業的白酒業更應加快轉型升級，推進供給側結構性改革，滿足群眾消費升
級需求，向品質和文化要效益。各大白酒企業紛紛通過提升產品競爭力、擴大渠道覆蓋度、 強化
消費者溝通和增強服務反應能力以迎合市場的消費升級需求。白酒企業之間呈現擠壓式競爭狀態，
行業分化進一步加快，品牌集中度越來越高，馬太效應更加凸顯。總體而言，行業目前處於深度
分化窗口期、消費升級機遇期。
根據上市公司2018年三季報數據，公司綜合經濟效益處於白酒類上市公司前十位。
3 公司主要會計數據和財務指標
3.1 近3年的主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
2018年
2017年
本年比上年
增減(%)
2016年
總資產
8,587,648,943.19
7,223,229,799.53
18.89
6,261,526,126.14
營業收入
3,736,035,833.62
2,952,210,040.36
26.55
2,554,378,047.06
歸屬於上市公
司股東的淨利
潤
1,150,710,683.02
895,876,928.00
28.45
757,875,925.85
歸屬於上市公
司股東的扣除
非經常性損益
的淨利潤
1,110,287,961.41
874,531,151.99
26.96
733,638,803.70
歸屬於上市公
司股東的淨資
產
6,094,667,340.94
5,262,345,914.71
15.82
4,678,996,074.14
經營活動產生
的現金流量淨
額
1,121,011,778.66
1,001,278,836.73
11.96
949,297,639.48
基本每股收益
（元／股）
0.9173
0.7141
28.46
0.6041
稀釋每股收益
（元／股）
0.9173
0.7141
28.46
0.6041
加權平均淨資
產收益率（%）
20.36
18.11
增加2.25個百分
點
17.43
3.2 報告期分季度的主要會計數據
單位：元 幣種：人民幣
第一季度
（1-3月份）
第二季度
（4-6月份）
第三季度
（7-9月份）
第四季度
（10-12月份）
營業收入
1,490,190,804.39
869,647,447.93
798,947,795.14
577,249,786.16
歸屬於上市公司股東的淨利潤
509,056,670.94
347,230,422.64
172,664,237.09
121,759,352.35
歸屬於上市公司股東的扣除非經
常性損益後的淨利潤
506,846,687.49
339,071,461.60
162,734,151.76
101,635,660.56
經營活動產生的現金流量淨額
149,019,037.35
246,121,185.93
395,440,500.47
330,431,054.91
季度數據與已披露定期報告數據差異說明
□適用 √不適用
4 股本及股東情況
4.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
截止報告期末普通股股東總數（戶）
36,906
年度報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）
27,109
截止報告期末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
年度報告披露日前上一月末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
前10名股東持股情況
股東名稱
（全稱）
報告期內增
減
期末持股數
量
比例
(%)
持
有
有
限
售
條
件
的
股
份
數
量
質押或凍結情況
股東
性質
股份
狀態
數量
今世緣集團有限公司
0
561,049,038
44.72
0
質押
100,641,500
國有
法人
上海銘大實業（集團）
有限公司
-13,005,000
113,505,000
9.05
0
質押
56,000,000
境內
非國
有法
人
周素明
0
45,000,000
3.59
0
無
境內
自然
人
漣水今生緣貿易有限
公司
0
41,093,700
3.28
0
質押
13,600,000
境內
非國
有法
人
漣水吉緣貿易有限公
司
0
41,090,400
3.28
0
質押
13,600,000
境內
非國
有法
人
羊棟
0
22,500,000
1.79
0
質押
4,615,000
境內
自然
人
吳建峰
0
22,500,000
1.79
0
質押
10,350,000
境內
自然
人
倪從春
0
22,500,000
1.79
0
質押
5,180,000
境內
自然
人
嚴漢忠
0
22,460,000
1.79
0
質押
5,850,000
境內
自然
人
陸克家
-580,000
21,320,000
1.70
0
無
0
境內
自然
人
上述股東關聯關係或一致行動的說
明
1、在前述股東中，
今世緣集團有限公司與其餘股東之間不
存在關聯關係，也不屬於《上市公司股東持股變動信息披
露管理辦法》規定的一致行動人。2、其餘股東之間是否存
在關聯關係，或者是否屬於一致行動人未知
表決權恢復的優先股股東及持股數
量的說明
不適用
4.2 公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
4.4 報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5
公司債券情況
□適用 √不適用
三 經營情況討論與分析
（一）經營情況討論與分析
報告期內，公司以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引，以追求高質量發展為方向，
以「緊扣主要矛盾，謀劃酒緣大業，全面深化改革，追求卓越
今世緣」為總體要求，緊緊圍繞經
營方針，同心協力、務實重幹, 主要經濟指標再創新高，發展質量明顯提升，可持續發展能力顯
著增強。
報告期內，公司主要推進了三個方面工作：
一是深化了「品牌+渠道」雙驅動，市場營銷總體態勢良好。
公司緊緊圍繞「強化競爭導向，把握營銷本質，構建核心競爭力」的營銷要求，著力深化「五
力工程」，「品牌+渠道」雙驅動營銷體系成效初顯，銷售全面增長。
品牌力方面對接了高端資源，提升了品牌高度，入選了新華社民族品牌工程，深化了《等著
我》等欄目的合作，代表民族品牌冠名、參與了在聯合國總部舉辦的中華緣文化交流暨中國酒.
國緣品鑑會等有影響的活動。產品力方面聚焦戰略單品，升級了主導產品，國緣品牌以「塑造名
酒」為策略，策劃了V系產品升級及上市發布；
今世緣品牌統一了省內外主導產品形象，重點培
育了典藏15；高溝品牌確立了高溝青花系列為主導，產品結構趨於合理。渠道力方面致力於量質
並舉，推進了渠道下沉，實現了以廠家辦事處主導下的廠商協同作戰單元。成長力方面著力提質
增效，促進了趨於均衡，省內市場全面促進了全渠道主流價格帶持續提升；省外分類分層重點樣
板市場初具規模，為今後快速發展打開了空間。執行力方面注重管理創新，強化了監管轉型，市
場秩序、銷售費用監管、主導產品管理和營銷中心行為督導取得明顯成效，激發了營銷人員和經
銷商的工作熱情，有效提升了廠商業務團隊執行力。
二是優化了中長期發展戰略，卓越績效持續持續改善提升。
公司以戰略調整為導向，以管理新元年為定位，整體管理水平有了新的提高。一是調高了戰
略目標，以高質量發展為核心，完善了黨委組織架構，優化了行政組織結構，調整了銷售公司營
銷架構，省內實行了「大區制」、省外試點設立了「山東大區」，提升了整體功能和運行效率。二
是推進治理體系，提升了管理能力，提高了流程效率。三是強化精益管理，深化了卓越績效，釀
酒跨越成效明顯，過程質量管理加強，開展了質量月、安全生產月活動，提高了全員食品安全和
安全生產意識。四是推動智能化建設，促進了兩化融合，實現了質量管理的數位化，優化了移動
營銷系統，提升了用戶體驗。五是注重財務轉型，財務從核算型向管理型、增值型轉變加速，重
視投資者關係改善，獲評證券時報「中國主板上市公司價值百強」、中國證券報 「中國上市公司
金牛獎——最具投資價值獎」。六是優化科研方向，加強了技改工作，完善了釀造微生物資源庫，
國緣四開、對開被中國綠色食品發展中心認定為「綠色食品A級產品」，「固態發酵濃香型白酒智
能釀造關鍵技術的研發與應用」項目被評為中國好技術。七是提高內審質量，強化了內部監察，
實行了全方位的審計監察全覆蓋，同時加大了維權力度，有效保障了公司健康運營。
三是強化了幸福
今世緣建設，著力匯聚共建共享合力。
公司在詮釋「幸福都是奮鬥出來的」理念中強化共建共享意識，在更好更快發展
今世緣各項
事業中匯緣聚福、創造美
好生活。公司緊緊圍繞高質量發展，開展了「立足酒緣大業，追求更好
更快，以思想大解放引領公司發展高質量」大討論、「我奮鬥，我幸福」主題演講比賽等活動，激
發了廣大員工的思想活力和創造潛力。完成了中華緣文化展區的布展，《江蘇名酒志.高溝酒志》
通過了終審。加大了員工教育培訓投入，舉辦了多場員工培訓。以薪酬體系市場化為基本原則，
合理有序地完善了員工收入增長機制，切實提升了員工的獲得感。
總體而言，報告期內，公司高質量發展態勢初步形成，主要經濟指標創造了歷史新高，企業整體
面貌發生了不小的變化，公司發展氛圍越來越濃，發展信心越來越足。
（二）報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入37.36億元，同比增長26.55%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤
11.51億元，同比增加28.43%，超額完成了年度經營目標。
1.主營業務分析
利潤表及現金流量表相關科目變動分析表
單位:元 幣種:人民幣
科目
本期數
上年同期數
變動比例（%）
營業收入
3,736,035,833.62
2,952,210,040.36
26.55
營業成本
1,013,543,618.65
835,267,232.81
21.34
銷售費用
585,625,207.10
428,282,554.55
36.74
管理費用
171,524,751.01
180,742,710.52
-5.10
研發費用
14,391,950.53
14,721,415.26
-2.24
財務費用
-25,234,946.15
-10,492,466.70
140.51
經營活動產生的現金流量淨額
1,121,011,778.66
1,001,278,836.73
11.96
投資活動產生的現金流量淨額
-228,528,174.97
-529,941,791.98
-56.88
籌資活動產生的現金流量淨額
-294,628,232.28
-230,648,653.57
27.74
2.收入和成本分析
√適用 □不適用
（1）主營業務分行業、分產品、分地區情況
單位:元 幣種:人民幣
主營業務分行業情況
分行業
營業收入
營業成本
毛利
率（%）
營業收
入比上
年增減
（%）
營業成
本比上
年增減
（%）
毛利率比上年增減
（%）
白酒
3,698,585,783.04
1,000,974,147.31
72.94
26.71
21.36
增加1.19個百分點
其他
17,286,518.84
9,940,872.87
42.49
24.66
31.38
減少2.94個百分點
主營業務分產品情況
分產品
營業收入
營業成本
毛利
率（%）
營業收
入比上
年增減
（%）
營業成
本比上
年增減
（%）
毛利率比上年增減
（%）
特A+類
1,845,250,892.29
302,150,893.95
83.63
42.70
35.35
增加0.89個百分點
特A類
1,263,157,222.38
350,610,814.34
72.24
20.58
18.13
增加0.58個百分點
A類
308,388,030.52
130,348,652.72
57.73
20.43
34.15
減少4.32個百分點
B類
165,132,967.00
111,597,699.59
32.42
3.54
22.83
減少10.61個百分點
C類
108,371,594.45
98,720,280.89
8.91
-28.60
-8.51
減少20.01個百分點
D類
8,285,076.40
7,545,805.83
8.92
-24.09
-14.74
減少9.98個百分點
其他
17,286,518.84
9,940,872.86
42.49
24.66
31.38
減少2.94個百分點
主營業務分地區情況
分地區
營業收入
營業成本
毛利
率（%）
營業收
入比上
年增減
（%）
營業成
本比上
年增減
（%）
毛利率比上年增減
（%）
淮安大區
913,941,899.91
282,141,929.52
69.13
17.01
16.29
增加0.19個百分點
南京大區
830,805,952.16
180,856,004.59
78.23
52.14
49.76
增加0.35個百分點
蘇南大區
525,015,271.28
111,690,572.07
78.73
25.91
21.20
增加0.83個百分點
蘇中大區
492,408,870.52
146,399,982.34
70.27
22.10
18.52
增加0.90個百分點
鹽城大區
539,206,754.70
146,196,532.84
72.89
17.96
10.77
增加1.76個百分點
徐州大區
214,810,305.06
58,513,777.72
72.76
24.05
17.65
增加1.48個百分點
省外
199,683,248.25
85,116,221.10
57.37
28.80
18.88
增加3.56個百分點
主營業務分行業、分產品、分地區情況的說明
√適用 □不適用
公司白酒類產品按照價位帶劃分產品檔次，特A+類為出廠指導價300元（含稅，下同）以上
的產品，特A類為100—300元價位帶產品，A類為50—100元價位帶產品，B類為20—50元價位
帶產品，C類為10—20元價位帶產品，D類為剩餘白酒產品，其他為非白酒類產品。
公司以行政區域作為分地區標準，淮安大區包括淮安、宿遷，南京大區包括南京、鎮江，蘇
南大區包括蘇州、無錫、常州，蘇中大區包括揚州、泰州、南通，鹽城大區包括鹽城、
連雲港，
徐州大區包括徐州；省外指江蘇省以外。
（2）產銷量情況分析表
√適用 □不適用
主要產品
生產量
銷售量
庫存量
生產量比上
年增減（%）
銷售量比上
年增減（%）
庫存量比上
年增減（%）
酒類
28,188千升
26,812千升
7720千升
3.56
-0.51
21.69
產銷量情況說明
（3）成本分析表
單位：元
分行業情況
分行業
成本構成項
目
本期金額
本期
佔總
成本
比例
(%)
上年同期金額
上年同
期佔總
成本比
例(%)
本期金
額較上
年同期
變動比
例(%)
情況
說明
酒類
1,010,915,020.18
99.74
832,382,994.97
99.65
21.45
分產品情況
分產品
成本構成項
目
本期金額
本期佔
總成本
比例
(%)
上年同期金額
上年同
期佔總
成本比
例(%)
本期金
額較上
年同期
變動比
例(%)
情況
說明
酒類
原料成本
857,559,211.62
84.61
699,717,343.18
83.77
22.56
酒類
人工成本
74,908,803.00
7.39
67,600,275.03
8.09
10.81
酒類
製造費用
78,447,005.56
7.74
65,065,376.76
7.79
20.57
成本分析其他情況說明
□適用 √不適用
（4）主要銷售客戶及主要供應商情況
√適用 □不適用
前五名客戶銷售額71,830.52萬元，佔年度銷售總額19.23%；其中前五名客戶銷售額中關聯方銷
售額0萬元，佔年度銷售總額0 %。
前五名供應商採購額36,782.67萬元，佔年度採購總額32.17%；其中前五名供應商採購額中關聯
方採購額0萬元，佔年度採購總額0%。
3.費用
√適用 □不適用
單位：元
科目
本期數
上年同期數
變動比例
（%）
情況說明
銷售費用
585,625,207.10
428,282,554.55
36.74%
業務增長及廣告費等投
入加大
管理費用
171,524,751.01
180,742,710.52
-5.10%
財務費用
-25,234,946.15
-10,492,466.70
140.51%
以銀行存款方式存放的
貨幣資金下降所致
4.研發投入
研發投入情況表
√適用 □不適用
單位：元
本期費用化研發投入
14,391,590.53
本期資本化研發投入
0
研發投入合計
14,391,590.53
研發投入總額佔營業收入比例（%）
0.39
公司研發人員的數量
90
研發人員數量佔公司總人數的比例（%）
2.7
研發投入資本化的比重（%）
0
情況說明
□適用 √不適用
5.現金流
√適用 □不適用
單位：元
科目
本期數
上年同期數
變動比例（%）
情況說明
經營活動產生的現
金流量淨額
1,121,011,778.66
1,001,278,836.73
11.96%
投資活動產生的現
金流量淨額
-228,528,174.97
-529,941,791.98
-56.88%
主要系本期收回投
資較多所致
籌資活動產生的現
金流量淨額
-294,628,232.28
-230,648,653.57
27.74%
（三）資產、負債情況分析
√適用 □不適用
1. 資產及負債狀況
單位：元
項目名稱
本期期末數
本期
期末
數佔
總資
產的
比例
（%）
上期期末數
上期期
末數佔
總資產
的比例
（%）
本期期
末金額
較上期
期末變
動比例
（%）
情況說明
貨幣資金
1,887,101,998.82
21.97
1,289,246,404.06
17.85
46.37%
本期收入增長、預收款增加
所致
應收票據
8,298,281.53
0.10
30,879,958.20
0.43
-73.13%
主要系本期使用承兌匯票支
付供應商貨款增加
應收帳款
50,944,513.95
0.59
16,277,395.97
0.23
212.98%
本期收入增長、賒銷增加所
致
一年內到期的
非流動資產
225,800,000.00
2.63
123,100,000.00
1.70
83.43%
主要系一年內到期的長期理
財產品增加所致
短期借款
20,000,000.00
0.23
取得旅遊基金借款所致
預收帳款
1,168,285,502.62
13.60
814,588,907.16
11.28
43.42%
主要系預收客戶的貨款增加
所致
應交稅費
364,846,278.43
4.25
234,477,104.10
3.25
55.60%
主要系期末流轉稅及所得稅
增加所致
應付股利
0
0.00
1,405,346.13
0.02
-100%
系上期同一控制下企業合併
的漣水縣
今世緣農村小額貸
款有限公司應付
今世緣集團
有限公司股利在本期支付
（四）行業經營性信息分析
2018年全國規模以上白酒企業完成釀酒總產量871.2萬千升，同比增長3.14%；累計完成銷
售收入5363.83億元，同比增長12.88%；累計實現利潤總額1250.5億元，同比增長29.98%。2018
年，納入到國家統計局範疇的規模以上白酒企業 1445 家，其中虧損企業183家，企業虧損面為
12.66%；虧損企業累計虧損額11.03億元，同比下降1.83%。（數據來源：國家統計局）
（五）投資狀況分析
1、 對外股權投資總體分析
√適用 □不適用
2018年，公司按照 「白酒+投資」兩大業務板塊戰略、「設立平臺、完善流程、積極探索、
適度投資」指導思想，落實「程序合規、風險受控、增加價值、服務戰略」工作思路，嚴格按照《公
司法》、《公司章程》、《公司董事會議事規則》等相關規定，圍繞持續優化資產配置、實現資產保
值增值、探索產業生態圈等目標，積極開展股權投資工作。
(1) 以公允價值計量的金融資產
√適用 □不適用
本公司於 2001 年 8 月份入股
江蘇銀行股份有限公司(原名淮安市商業銀行)300萬元，2005
年 4 月份入股 200 萬元，合計入股 500 萬元，佔其上市前總股本 103.90億元的 0.048%，上
市前因本公司未委派人員參與該公司的財務和經營決策，不能對其施加重大影響，且其公允價值
不能可靠計量，故採用成本計量；2016 年 8 月 2 日
江蘇銀行股份有限公司在上海證券交易所掛
牌交易，故自 2016 年 8 月 2 日開始採用公允價值計量。
（六）主要控股參股公司分析
√適用 □不適用
主要子公
司、參股
公司名稱
住所
經營範圍
持股
比例
財務指標
2018年期末或2018年度
（元）
江蘇今世
緣酒業銷
售有限公
司
漣水
縣高
溝鎮
天泉
路1
號
預包裝食品批發與零售；酒
類包裝物資（國家專項規定
物資除外）、酒瓶、民用生活
廢品購銷；物聯網技術開發、
技術諮詢；計算機軟硬體設
計、技術開發；廣告經營；
日用百貨、針紡織品、服裝、
服飾、工藝禮品、玩具、花
卉、苗木、化妝品、家具、
珠寶首飾、汽車銷售；倉儲
服務；公關禮儀服務；婚慶
禮儀服務；工藝禮品、服裝、
圖文設計；攝影服務；展覽
展示服務。（依法須經批准的
項目，經相關部門批准後方
可開展經營活動）
100%
總資產
3,226,723,046.40
淨資產
1,134,703,511.71
營業收入
3,700,051,896.75
淨利潤
1,044,670,859.13
江蘇今世
緣投資管
理有限公
司
江蘇
省淮
安市
漣水
縣高
溝鎮
今世
緣大
道1
號
投資管理；資產管理；實業
投資；企業管理；企業形象
策劃；會務服務；投資信息
諮詢；商務信息諮詢（以上
諮詢不得從事經紀）。（依法
須經批准的項目，經相關部
門批准後方可開展經營活
動）
100%
總資產
969,203,334.86
淨資產
967,531,893.65
營業收入
0
淨利潤
4,291,893.65
四、公司關於公司未來發展的討論與分析
(一) 行業格局和趨勢
√適用 □不適用
隨著我國經濟活動日趨活躍、消費者購買力不斷增強和消費水平持續升級，商務宴請和不斷
升級的個人消費彌補了政務消費所帶來的空缺。各大白酒企業紛紛通過提升產品競爭力、擴大渠
道覆蓋度、 強化消費者溝通和增強服務反應能力以迎合市場的消費需求。白酒企業之間呈現擠壓
式競爭狀態，行業分化進一步加快，品牌集中度越來越高，馬太效應更加凸顯。
當前，白酒消費持續升級，高端白酒市場需求增長，帶動價格帶整體上移，也打開了次高端
白酒價格的天花板。對於次高端市場，核心競爭力是「產品+品牌+營銷」，高質量的產品是根本，
品牌溢價可以支撐產品結構提升，而營銷力則是企業市場開拓和擴張的助推器。次高端白酒逐步
形成了「泛全國化品牌+區域強勢品牌並存」的競爭格局；中高端市場仍將以省級區域酒企為主，少
部分品牌有望完成全國布局；低端市場的集中度有望進一步提升。
在集中化趨勢增強的當下，併購成為優秀酒企快速發展的有效手段，但呈現出了一些新的變
化：一是業外資本的退出，金融資本的匆匆進入難以建立起足夠的品牌競爭力；二是優質標的難
尋，併購矛頭已指向區域名優品牌。白酒名企在近年來的併購也表明了新的擴張路徑：資源整合
實現優勢互補、雙方新設合資公司、漸進性的選擇併購標的大小。
(二) 公司發展戰略
√適用 □不適用
面對行業分化窗口期、消費升級機遇期，公司未來發展的總體思路是：以習近平新時代中國
特色社會主義思想為引領，大力弘揚「追求卓越，緣結天下」的企業精神，全面深化「打造品牌、
以質取勝、文化營銷、人才強企」的四大基礎戰略，加速構建品牌全國化新格局，紮實推進從優
秀到卓越新跨越，充分激發人才強企新動力，全面開創黨的建設新局面，持續創造高質發展新業
績，奮力譜寫酒緣大業新篇章。
公司將圍繞酒和緣兩大主題，做強做大白酒主業，培育投資業務，推動管理、技術、市場等
三個層面創新，推進三大品牌協調發展、省內省外協調發展、主副產品協調發展、線上線下協調
發展，鞏固行業前十強地位，努力在行業持續爭先進位。
(三) 經營計劃
√適用 □不適用
根據行業形勢、公司戰略目標及2018經營績效情況，2019年的經營目標是：營業收入48.5
億元（增長30%左右）、淨利潤14.3億元（增長25%左右）。為保障公司經營目標順利實現，公司
上下將以更高的工作標準、更嚴的工作要求推動企業高質量發展，突出做好三個方面工作：
（一）深化雙驅動，搶佔制高點，加速構建品牌全國化新格局
一是精準定位系統運營，持續提升品牌力。國緣品牌圍繞「國」做文章，凸顯「更舒適的中
度高端白酒」的品類價值及「成大事必有緣」的品牌訴求，提升品牌高度。
今世緣品牌圍繞「家」
做文章，突出打造「中國人的喜酒」，升級「家有喜事，就喝
今世緣」的品牌訴求，提升品牌溫度。
高溝品牌圍繞「友」做文章，傳播「品質好、性價高」的特性及「老朋友一起喝的酒」的親和感，
提升品牌熱度。
二是整體規劃突出主導，持續提升產品力。國緣品牌省內按照既定的產品策略，進行矩陣式
管理。
今世緣品牌圍繞典藏系列，重點打造典藏15，帶動其他典藏，力爭快速提升。高溝品牌繼
續強化青花系列，率先培育60—100元價格帶，加快培育光瓶產品。美酒銀行、
今世緣景區及線
上產品也必須注重整合協同。
三是量質並舉分類建設，持續提升渠道力。團購渠道圈層化，聚焦重點人群實施精準營銷活
動；酒店渠道場景化，實現「群體擴張」，突出儀式感、參與度、體驗性；流通渠道數位化，建立
會員管理體系，實現從「以產品為中心」到「以顧客為中心」的轉變；商超渠道形象化，實現主
導產品在全國性大型商超系統的高覆蓋；電商渠道規範化，與線下實現互補聯動。
四是精耕省內突破省外，持續提升成長力。省內市場圍繞佔有率提升目標，明確市場成長空
間，列出時間表。省外市場深刻認識市場發展的階段性特徵和對公司整體發展定位所承擔的歷史
責任，處理好重點突破求深度與一般布局求廣度的關係，聚焦運作「2+5」重點省份、培育市縣板塊
或準板塊市場。
五要升級模式配稱組織，持續提升執行力。系統提升大區營銷水平和運營效率，著力提高業
務團隊戰鬥力，建立經理層全方位考評體系，全面構建廠商團隊營銷培訓體系，提升廠商績效管
理水平。進一步強化市場監察，確保各項決策方案執行到位。同時強化主導產品、文創產品、新
技術、電商平臺著作權等智慧財產權的確權維權，有效打擊制假售假等侵權行為。
（二）管理再提升，能力再提高，紮實推進從優秀到卓越新跨越
一是強化戰略引領，建設卓越
今世緣。全面分解戰略規劃，明確戰略路徑，多維度細化落實
戰略舉措，確保協同到位。
二是提升治理能力，建設法治
今世緣。進一步優化頂層設計，健全法務管理體系，升級內控
體系，加強組織協同能力建設。
三是弘揚工匠精神，建設精益
今世緣。以創立「
今世緣創造」管理品牌為目標，建立具有今
世緣特色的「均衡生產、降本增效」管理模式。強化市場比對，不斷提高窖池內酒醅內在質量，
創新、優化酒體設計，構建成本預算分析評價體系。落實好生產安全、治安安全和消防安全。
四是加快兩化融合，建設智慧
今世緣。持續推進營銷智能化，優化智慧兌獎系統，構建全渠
道會員管理平臺。持續推進生產智能化，構建具有競爭力的供應鏈體系。持續推進管理智能化，
協同推進知識管理體系。
五是推動質量提升，建設品質
今世緣。聚焦顧客需求，提升酒體品質的獨特性和典型性。堅
持卓越理念，以創建綠色工廠為目標，守住食品安全底線，實現全流程可溯源管理。
六是用好資本平臺，建設價值
今世緣。系統籌劃投資體系，設立產業投資基金；緊跟資本市
場監管導向，把企業營銷與產品營銷結合起來，提高資本市場美譽度。
七是提升全員素養，建設創新
今世緣。健全創新管理體系，制定全員改進實施方案，把創新
優勢轉化為高質量、高效益的發展優勢。
（三） 「四化」有溫度，幸福有質感，充分激發人才強企新動力
一是收入水平融入市場，完善員工收入的常態增長機制，充分體現人才價值市場化目標，不
斷提高對優秀人才的吸引力。
二是助力員工職業成就，健全員工能力體系，開展後備人才培養和人才梯隊建設工作，持續
提高員工滿意度。
三是管理滲透人文關懷，及時傾聽和收集員工聲音，營造激情工作、快
樂生活的人文環境和
和諧、友善、融洽的工作關係。
四是不斷增進文化認同，開展緣文化研究合作，組織系列重大活動，打造中華緣文化基地，
「做酒向做文化」轉型邁出新步伐。
五是牢固樹立「黨建也是生產力」的思想，以高質量的黨建工作為公司奮鬥目標達成提供思
想、組織和紀律保障。
(四) 可能面對的風險
√適用 □不適用
1、市場集中風險
江蘇仍是目前公司白酒產品最重要的市場，公司2016年、2017年和2018年在江蘇市場實現
的主營業務收入分別佔公司當年主營業務收入的94.0%、94.6%和94.63%。如果江蘇市場對白酒的
需求量下降，或公司作出不利的經營決策、未妥當地執行決策、或未能對行業中的變化及時反應，
導致在江蘇市場份額下降，且未能有效拓展其他市場，將對公司的生產經營活動產生不利影響。
2、需求轉變風險
白酒作為中國特有的傳統飲品和內需消費品，目前在我國酒精及飲料酒行業中居於主導地位，
但隨著消費者偏好變化以及健康飲酒、理性消費觀念深入人心，啤酒、葡萄酒、保健酒和果酒等
低度酒的市場需求可能相應增加，白酒的消費量將有可能下降。上述變化將加大公司進一步拓展
市場的難度。
3、食品安全風險
公司生產的白酒產品主要供消費者直接飲用，產品的質量安全、衛生狀況關係到消費者的生
命健康。公司多年來不斷完善生產技術，優化生產工藝流程，強化體系保障，使公司產品品質不
斷提高。如果國家相關法律、法規以及行業規定的要求發生變化，本公司在原材料採購、釀造、
勾兌及包裝等環節的質量控制措施須相應地進行改變，否則將對公司的生產經營帶來影響，進而
影響公司的未來發展。
4、政策合規風險
公司白酒在生產過程中會產生一定數量的「三廢」。儘管目前公司已建立了一整套環境保護制
度，以處理並防止汙染環境的意外事故發生，並通過了環境保護部門的評審和驗收，符合國家標
準。隨著國家對環保問題的日益重視，對行業監管持續加強，公司、各部門或全體員工可能因不
合規行為而面臨一定的風險。
五、其他相關事項
1 導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
2 面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
3 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
□適用√不適用
4 公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
5 與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司2018年度納入合併範圍的子公司共11家，詳見公司《2018年年度報告》附註七「在
其他主體中的權益」。與上年度相比，本公司本年度合併範圍增加1家，減少4家，詳見公司《2018
年年度報告》附註六「合併範圍的變更」。
中財網