第十三章KDJ指標實戰應用技巧
這裡選擇一個短期趨勢交易指標KDJ,作為整個交易系統和循環周期趨勢策略的一部分進行分析判斷。KDJ是 股民常用的技術指標，對於短線買賣有一定的參考作用。特別是在趨勢確立之後的回調穩定上漲階段，通過KDJ指標的金叉指導買賣，相對來說更加靈活和可靠，可以為整個交易過程提供新的輔助參考工具。
一、KDJ概念及應用原理
KDJ又叫隨機指標，是震蕩類指標的一種，最早用於期貨市場分析，後來被廣泛用於股市中短期趨勢分析。KDJ主要用於判斷價格趨勢轉變，提供股票買賣點，是使用頻率較高的震蕩類指標。
KDJ遵循的是以下原理。
(1)利用價格波動的真實波幅，反映價格走勢的強弱和超買超賣現象。
(2)融合了超買超賣理論(威廉指標)和均線理論。
應用KDJ指標時，主要從五個方面進行考慮，包括KDJ的取值，KDJ曲線的形態，KDJ指標的交叉，KDJ指標的背離，K線、D線、J線的運行狀態。
二、KDJ的取值
K值和D值的取值範圍都是0~ 100。
J值的取值範圍可以超過100和低於0。
通常就敏感性而言，J值最強，K值次之, D值最慢。就安全性而言, J值最差，K值次之, D值最穩。
K線是快速確認線，K值在90以上為超買，在10以下為超賣。
D線是慢速主幹線，D值在80以上為超買，在20以下為超賣。
J線為方向敏感線，J值大於100,特別是持續5天以上，股價至少會形成短期頭部。反之J值小於0,特別是持續數天以上，股價至少會形成短期底部。
圖13-1為KDJ指標走勢圖。實際交易的時候，主要觀察KDJ指標在某個區域內的走勢，以及交叉的方向和次數，用以分析趨勢的強度和可靠性。
很多時候，也可以藉助更大周期的KDJ來提高交易的準確性。比如依據日線交易的時候，可以觀察周線是不是也處於多頭階段，如果周線為向上格局，日線震蕩回調後向上交叉的可能性就大很多。這一分析方法會在後面詳細介紹。
從KDJ指標形態來分析，當KDJ指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是採取買賣行動的信號。注意這些形態-定要在較高位置或較低位置出現，位置越高或越低，結論越可靠。
如圖13-2所示，股價在某位置開始震蕩，但是通過一段時間的運行後，很難再次展開新的上升趨勢。在股價波動過程中，KDJ指標不斷進入80以上的超買區域。雖然KDJ的D線 也會發出短線買進信號,但效力始終不是很大。從圖中可以看到，D線稍微觸及20邊緣的時候，就開始繼續向上，但是卻上不去。當股價再次和KDJ一起掉頭向下的時候，就應該考慮賣出了。
該案例提醒大家，在交易的時候，應該考慮KDJ交叉時股價所處階段,這樣不僅有利於提高交易成功的概率，也能夠通過多次形成頂部而變得可靠。
三、KDJ指標的交叉
從KDJ指標的交叉方面來分析。K線與D線的關係就如同股價與均線的關係一樣,也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這裡KDJ指標交叉的應用很複雜，還附帶很多其他條件。
以K線從下向上與D線交叉為例: K線.上穿D線是金叉，為買入信號。但是出現了金叉是否應該買入，還要看別的條件。
第一個條件是金叉的位置應該比較低，處在超賣區域，並且越低越好。
第二個條件是K線與D線相交的次數。在低位，有時K線、D線要來回交叉好幾次。交叉的次數以兩次為最少，交叉次數越多越好。
第三個條件是交叉點相對於KDJ線低點的位置，這就是常說的「右側相交」原則。K線在D線已經抬頭向上時同D線相交,要比D線還在下降時與之相交可靠得多。
圖13- 3展示了價格不斷反彈而KDJ連續高位超買之後向下死叉的過程。圖中出現了四次死叉。當價格上漲與KDJ走勢背離越來越嚴重的時候，股價離調整也就不遠了。通常出現三次以上死叉，價格還在繼續上漲，就要考慮減倉甚至清倉了。
清倉之後，應該耐心等待價格調整結束，觀察價格和KDJ在超賣區域的變化，然後決定是否介入。當價格出現突破的時候，低位超賣第一次向 上金叉的信號通常不可靠，一般都需要兩次以上的金叉，才能進入上漲趨勢。圖13- -3出現了三次金叉，股價才開始穩定上漲。
第四是從KDJ指標的背離方面來分析。在KDJ處於高位或低位時，如果指標出現與股價走向的背離，則是採取行動的信號。
第五是J值超過100和低於0,都屬於價格的非正常區域，大於100為超買，小0為超賣。
圖13- 4展示了股價與KDJ指標背離的走勢。從圖中可以看到，在價格不斷走高的同時，KDJ指標的高點卻不斷走低，最終形成頂背離調整行情。當價格進入超賣區域後,在股價不斷走低的同時，KDJ指標的低點不斷提高，形成了底背離走勢。當價格出現兩次背離或多次背離的情況，市場反轉的機會會非常大。背離的次數越多，短期價格反轉的可能性越高。
當價格再次超跌，J線移動到0值以下的時候，要結合當時的市場環境，判斷股價是否短期見底。這是- -種非常有力的信號,但是採取行動時，還需要進一步確認，至少也要KDJ向上交叉。當股價處於下降趨勢的時候，J線反彈的可能會非常小，此時KDJ第- -次發出的信號不是很準確，只有多次發出信號，效果才會明顯。
同樣，當價格嚴重超買的時候，J線進入100數值以上,則是一個警示信號。是否需要採取交易行動，還需要綜合考慮當時的市場環境，以及價格所處位置進行判斷。最佳的方式是K線出現賣出信號，KDJ指標同時死叉，或多次出現高位死叉的下跌信號。
四、KDJ指標鈍化解決方案
KDJ作為一種常用的短線交易技術指標，具有非常高的靈敏性。正因為其比較靈敏，所以會頻繁發出買賣信號。僅僅依靠KDJ指標指導操作,很容易陷入被耍弄的局面中，不是追漲，就是殺跌。為了讓KDJ指標正確指導實戰交易，就要充分考慮KDJ所處的狀態，採取一些有效的方法，減少不必要的交易。這就涉及到KDJ指標的低位鈍化和高位鈍化問題。
對於短線交易來說，KDJ是一種非常好的指標。當股價在一定區間內波動的時候，KDJ指標會非常準確地發出買進和賣出信號。按照低位黃金交叉買進，高位死亡交叉賣出，準確度非常高。
但是，在一個極強或者極弱的市場，面對單邊上升和單邊下跌行情，KDJ就會出現高位鈍化和低位鈍化。這時候如果仍然按照黃金交叉進貨、死亡交叉出貨的原則交易，就會出現上漲行情剛起動，KDJ指標已 在高位發出賣出信號的情況。如果嚴格按照KDJ信號來操作，將會丟掉主升段行情。
另外一種情況則是，行情剛開始下跌，KDJ就在低位發出黃金交叉買進信號。如果按照該信號操作，將會被套牢，而且損失非常大，因為KDJ指標可以在低位鈍化了再鈍化，此時股價卻跌跌不休。
當KDJ發生鈍化的時候，以下幾種方法可以輔助判斷。
(1)雙周期交易法。KDJ指標非常敏感，常發出一些錯誤的信號，很容易誤導投資者採取錯誤的行動，導致交易失敗。如果將整個股價運行周期放大一個級別，那麼短線的頻繁波動，就會在長周期圖形中消於無形。長周期圖表對短周期波動有一種過濾作用，因此可以規避短期頻繁波動造成的幹擾。
比如，在日K線圖中，KDJ指標產生低位黃金交叉。為了驗證該信號的可靠性，可以把它放大到周線圖上去觀察。如果周線圖上在低位也產生黃金交叉，那麼可以認為這個信號可靠性強，此時就可以大膽操作。如果周線圖上顯示KDJ仍在下跌途中,那麼可以認為日線圖.上的黃金交叉可靠性不強，這種走勢有可能是莊家騙線，交易者此時可以採用觀望的方法，繼續等待交易的機會。
圖13-5為個股周線走勢圖。當KDJ指標在周線圖中出現向上金叉的時候，對於日線圖來說，其中出現的高位死叉很可能是虛假的賣出信號，該信號最多導致價格出現一波震蕩，實際上股價處於一種易漲難跌的階段。
圖13- -6為圖13-5對應的日線圖。從圖中可以看到，當周線KDJ在1月30日形成向.上金叉時，雖然日線圖中價格已經處於高位，並且日線圖中KDJ頻繁發出死叉賣出信號，但價格始終維持一種強勢震蕩狀態，並沒有出現信號預示的股價下跌走勢。可見通過周線圖識別日線圖中股價當前所處的狀態，具有極高的參考價值。當周線圖中KDJ向上運行的時候，日線圖上出現的回調金叉是非常可靠的買進信號。
(2)形態法。由於KDJ指標非常敏感，因此它發出的信號經常超前。根據這一特點，可以通過KDJ指標的形態，來確定正確的買點和賣點，比如KDJ指標在低位形成W底、三重底和頭肩底形態時再進貨。
在較強的市場裡，KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時，賣出信號的可靠性將加強。頂部形成的時間越長，帶來的變盤效果越明顯。這一點可以參考圖13- -5和圖13-6。
(3)循環周期分析法。將KDJ指標與價格所處階段結合起來分析，是一種非常有效的方法。在K線圖中，能夠通過價格啟動之後形成的循環周期階段，將趨勢不斷地分解。當趨勢處於上升階段的正常回調走勢時，那麼KDJ指標的賣出信號就是非常短暫的。在衰退階段發出向下賣出信號時，KDJ指標如果出現向下死叉，就具有很高的準確度。
同樣，在上升趨勢中，KDJ底部向上金叉也是不錯的買進信號，特別是在循環周期的上升確認階段和二次啟動階段。如果整個.上升趨勢轉變為中期上漲，KDJ指標的金叉買進信號都是非常不錯的短線進場信號。
圖13-7展示了，上升趨勢中KDJ的走勢變化。當價格處於上漲第一階段的時候，雖然價格表現強勢，但是KDJ指標會頻繁發出死叉信號。這個時候，如果價格一直都處於強勢 上漲中，沒有發出其他的賣出信號，則應該繼續持股。
在回調階段，KDJ在底 部形成向上金叉，是不錯的買進機會。在回調緩衝階段和衰退階段，面對的只是價格回調幅度大小的問題，這時KDJ會 提供短暫的交易機會。
通常來說，大家會選擇趨勢性交易。利用KDJ指標靈敏性好的特點，可以提前買進。賣出則需要更多的技術指標綜合確認，這樣才能提高正確率，否則就容易陷入鈍化失敗的陷阱中。
投資者可以根據前面講解的交易技術和分析方法，在分析軟體中打開多隻股票的K線走勢圖和KDJ指標走勢，通過對比尋找KDJ指標的運行特點。一般來說，一旦趨勢交易系統形成，股價的表現就會清晰明了。
(4)趨勢交易系統法。在股指或股價進入一個極強或極弱的市場，為了防止KDJ高位或低位鈍化發出錯誤的買賣信號，投資者可以根據設置好的均線交易系統，明確股價的運行方向和支撐、壓力位置。在股指或股價沒有打破趨勢之前，KDJ發出的任何買入信號，都不予以考慮。只有當指數或股價成功打破下降趨勢後，再考慮依據KDJ指標的買入信號操作。
在單邊上升趨勢中，市場走勢表現極強，股指或股價經常會在高位發出賣出信號，按此信號操作，將會丟失一大段行情。投資者也可以在日K線圖上畫出一條上升趨勢線，在股價或股指未跌破上升趨勢線以前，不考慮KDJ指標發出的賣出信號。一旦股指和股價跌破上升趨勢線，KDJ發出賣出信號,則堅決執行清倉行動。
從圖13- -8中可以看到，當趨勢轉為向下的時候，價格的調整表現得很猛烈。這個時候如果按照KDJ低位金叉信號買進，很容易陷入被動之中。實際的交易過程應該忽略這樣的信號。只有當整個趨勢轉為向上的時候，KDJ指標低位金叉這一買進信號才可靠。這就是「趨勢為王」的交易原則。
在下降趨勢中，KDJ指標發出的短線賣出信號是不錯的參考指標。如果投資者都能夠在下跌趨勢中放棄搶反彈的機會，那麼錯誤的概率就會大大降低。就像前面所說的那樣，耐心是交易不可或缺的心理品質，交易中，時間並不等於金錢。
五、KDJ實戰圖解
KDJ指標在運行中也會形成各種各樣的形態，將這些形態和價格結合在一起分析，效果非常不錯。這裡通過圖形解析，讓大家掌握一種思考方法，學會舉一反三，然後通過思考和總結,最後形成自己的交易方法。
圖13- -9中的走勢具有一定的代表性。當股價剛開始下跌的時候，KDJ指標就進入超賣區域，並且發出買進信號，但是市場調整並沒有結束。第一次形成的KDJ底部，成為本次下跌的最低位置。隨後出現股價不斷下跌，KDJ指標不斷抬高的走勢，就是一個尋找底部的過程，這一過程隨時可能結束。當股價結束調整並且展開上漲，KDJ指標向上金叉的時候，可以考慮買進。
在股價上漲過程中，上漲初期形成的KDJ頂部超買點，後期一直難以突破，這是一個非常有價值的參考點。只要價格一直上漲，而KDJ無法再次創出新高，此時就是形成頂部的過程。當股價向下掉頭，KD向下死叉時，是不錯的賣出機會。
此圖說明在趨勢形成初期，KDJ指標發出的信號總是具有一定的欺騙性的。在交易的時候，為了避免錯誤交易，投資者需要結合市場走勢變化，在價格和KDJ運行趨於一致時操作，才能提高交易的正確性。
如圖13- 10所示，在上漲過程中，KDJ先是出現超買，導致價格出現震蕩，之後股價繼續上漲。不斷的逼空走勢，最終會導致整個趨勢逆轉。當KDJ指標形成頭肩頂形態後，指標跌破重要連接線，市場隨後就展開了調整。此時股價也成功跌破向上的支撐線，形成了非常好的賣點。
當KDJ指標出現反轉形態之後，價格調整的時間通常和過去上漲的時間成正比。一旦趨勢確立，之後出現的短期KDJ指標波動可以忽略不計，交易者要跟隨趨勢交易。
無論KDJ指標在運行中如何變化，都不會改變它本身的靈敏性，特別是對於趨勢確立之後的順勢交叉買賣點。由於KDJ是-種短線指標，它發出的信號可能會影響中長線交易，所以投資者在實際運用的時候，一定 要結合股價所處的位置，判斷股價是見底還是下跌的開始。
依據趨勢來進行選擇性交易，KDJ指標可以和MACD指標結合在一起綜合運用，其中一個代表中長期趨勢，一個代表短期趨勢。交易中，投資者要堅持「短期趨勢服從中期趨勢，中期趨勢服從長期趨勢」的原則，以減少KDJ指標頻繁波動帶來的交易失誤。
KDJ指標和股價之間的背離，KDJ指標構建的頂底部特徵形態，都是輔助判斷的重要方法，投資者可以在實踐中多觀察，多總結。
第十四章技術指標背離應用技巧
技術指標的背離分析，在交易中具有重要的參考作用。在價格反轉和短期市場的波動中，根據背離進行交易，具有很高準確性。掌握技術指標背離這一分析方法，會大大提高交易成功的概率。同時，背離還對轉勢後股價的漲跌空間有重要的參考作用。
價格的上漲或下跌，有時候並不會帶動技術指標同步運行。價格持續上漲，有時候均線還處在繼續下跌當中，這時價格和均線就構成了背離。
在一定的市場環境下，投資者對於市場走勢存在嚴重分歧，量能無法帶動價格持續運行，就會導致出現背離走勢。只要價格上漲無法吸引到更多的資金跟進，那麼最後肯定會陷入到下跌當中，這就為買賣提供了基礎。
一、均線背離分析
這裡選擇MA30和MA60作為講解均線背離的對象。更短周期的均線，由於對價格反應比較靈敏，價格變化很快就會帶動這些指標同方向運行，因此產生的均線背離走勢不明顯，持續性也不強。均線周期越長，背離造成的效果越明顯。
當MA30不斷向下的時候，股價突破MA30三個交易日以上，當價格回調觸及MA30的時候，無法帶動MA30發生方向性的轉變，這個時候則預示股價上漲即將結束，很快就轉為下跌走勢。因為股價和MA30之間產生了分歧,表明市場對未來走勢並不看好，投資者會選擇這個時機賣出，價格就會繼續沿著原來大的趨勢方向發展。
圖14-1展示了股價突破MA30之後和MA30之間形成的背離走勢。價格不斷上漲而無法帶動均線向上的時候，就是應該謹慎的時刻。此時，投資者應考慮是不是將面臨大區間震蕩或重新展開調整。當股價再次觸及MA30的時候，還沒有帶動MA30同步向上，-旦股價再次破位下跌，就可以考慮賣出了。
MA30的時間周期相對不長，通常很少出現背離之後，價格回落不能帶動該均線同步發展的情況，而MA60卻經常存在這樣的走勢。
MA60在交易的時候具有非常重要的參考作用。有時候股價上漲即使帶動了MA30發生方向性的變化，但是只要MA60無法形成轉折，也需要注意隨時可能出現的調整風險。如果價格回落的時候觸及MA60，MA60還沒有同步向上的話，預示著行情很可能再次轉為向下，並且形成新的下跌走勢。
圖14- -2展示了MA60和股價之間的背離走勢。特別是在下降趨勢中,股價有時候在衰退階段發生的反彈會很強烈，導致股價衝上MA60。但是MA60始終對價格的上漲沒有任何反應，如果此時沒有成交量的配合，那麼繼續上漲的可能性更低，股價隨時都會面臨調整的走勢。一旦股價從反彈高位回調,再次跌破MA60,投資者就應該選擇賣出。對於短線交易者來說，只需要等待K線和短期均線發出賣出信號即可行動。
股價和均線無法同步運行的背離分析，也可以用在更長的周期中，如周K線圖、月K線圖中的MA60。在周K線圖、月K線圖中，股價和MA60出現背離走勢，更能說明突破的虛假性。
日K線圖中，大家也可以觀察股價與MA120和MA200兩條均線的背離情況。MA120和MA200不僅具有壓力作用，對於價格的上漲也能起到很好的支撐作用。周期越長的均線，和股價發生背離走勢，對於股價運行的作用效果就越明顯。
分析均線背離的時候，需要強調股價回試均線的時候，均線運行方向是否發生改變。如果在回落中或觸及的時候，均線運行方向已經發生了改變，價格再次選擇向上時，就會形成上漲趨勢,否則就是新的調整開始。投資者可以在實踐中多觀察。
二、均線交易系統背離分析
當股價突破中期組均線之後，並不一定形成上升趨勢。有的時候，股價會出現假突破，突破之後，股價很快就回落調整，有的則形成區間震蕩。
通過股價和均線交易系統之間的背離關係，投資者可以提前作好預警準備。當價格向上突破中期組均線系統，回調觸及中期組均線後繼續下跌，則預示向上走勢並不可靠，價格還面臨著繼續調整的需要。
當股價突破之後，如果均線系統遲遲無法同步向上，或者中期組均線內部存在分歧，這個時候最容易陷入到區間震蕩和下降格局中，這也是股價和均線交易系統背離的結果。
圖14-3展示了股價與均線交易系統之間的背離走勢。當股價上漲和均線交易系統的運行方向不一致時，就稱為二者背離。出現這種走勢的時候，對於價格的上漲，投資者要保持高度警惕，因為這種上漲很多時候都是主力製造的誘多陷阱。
當均線交易系統明確發出了對股價上漲存在分歧的信號時，這種上漲就很難持續，也就意味著調整很快到來。當股價重新回落到中期組均線，中期組均線還沒有轉為向.上運行的局面，那麼股價跌破中期組均線就預示新的調整即將到來，投資者不應繼續戀戰。特別是那些在股價突破中期組均線後買進的投資者，更是要及時果斷出局。
從圖14-3中可以看到，價格和均線交易系統背離之後，股價回落調整時，直接跌破中期組均線，重新回到了下降趨勢中。
另外一種情況是，當股價與均線交易系統產生背離之後，價格陷入到區間波動走勢。至於股價回落調整時，市場最終進入哪種運行趨勢，關鍵就看股價跌破中期組均線後，能不能將中期組均線成功帶入到下跌趨勢中。如不能帶入下跌趨勢，就只能先進行區間震蕩，然後再選擇發展方向。
從圖14- .4中可以看到，價格上漲到中期組均線上方之後,中期組均線之間分歧相當嚴重，表明市場已經很難支撐股價繼續上漲。當價格回調考驗中期組均線的支撐力度時，股價略有反彈即向下跌穿。當股價無法再次上漲的時候，就是下跌的開始。
當股價回到中期組均線下方後，中期組均線再次出現分歧，先是價格回到前期低點時MA60走平，之後開始震蕩走高，而此時MA30、MA40卻繼續保持下行態勢，導致中期組均線相當混亂，市場需要重新選擇方向。
中期組均線之間的分歧，導致價格無法持續向下。在股價震蕩整理的時候，中期組均線開始逐步形成向上趨勢，雖然這個向上趨勢顯得不是很牢靠，但是卻為大區間震蕩奠定了基礎。
從分析中可以看到，只要把握好股價和均線系統之間的關係，從細節出發，找到股價運行的方向，那麼接下來的交易策略就比較容易制定了:如果是下降趨勢，反彈即可賣出;如果維持大區間震蕩，可以根據短期組均線運行時發出的高低點買賣信號採取行動。
三、量價背離分析
股價不斷上漲過程中，成交量卻無法繼續維持原來的放量態勢，價格越高，成交量反而越小，導致價格和量能之間存在分歧，形成量價背離。量價背離會導致股價逐步見頂。
一段上漲如果得不到量能的支撐，是不會長久的，只有保持穩定增加的買盤，價格才能夠繼續保持上漲態勢。否則只要稍微遇到一股拋盤，價格立即就會轉為向下。
在下降趨勢中不要求量能放大，只要沒有人接盤，少量的賣出就可以導致股價調整持續。
圖14-5展示了一個長期上升趨勢中的量價頂背離形成過程，非常具有代表性。從圖中可以看到，隨著價格的上漲，成交量不斷地萎縮，並且成交量始終保持逐步下降的態勢。在這種走勢中，一旦趨勢發生轉折，持續的調整就會到來，並且上漲趨勢持續的時間和反轉之後形成的下跌時間成正比。圖中初期成交量的減少剛好和趨勢的轉變-致，造成中間一段時間投資者惜售，股價上漲。
交易的時候，對於量能萎縮性上漲應保持警惕，可以依據均線交易系統持有股票，耐心等待頂部發出反轉信號後採取賣出行動。
成交量和股價的背離走勢，是判斷趨勢達到高點之後股價上漲持續性能否保持的重要參考依據。有時價格上漲一段時間， 經過回落調整後繼續上漲，此時價格雖然接近前期高點，但量能卻減少了，表明上漲動力明顯不足。這種反覆考驗前期高點卻無法放量突破的走勢，也是股價和量能之間背離的一種表現。不斷考驗前期高點的時間越長，說明前期高點附近的壓力越明顯。此時如果沒有新的資金進場，最後必然會面臨大的調整。
很多時候，量價出現背離走勢，是市場格局發生變化，主力故意拉高出貨導致的。
圖14- 6展示了一個量價背離最後導致牛市結束的走勢。交易過程中，對於不斷.上漲或者調整後，上漲的成交量，投資者應該給予重點關注。在大的上漲趨勢中，股價在高位進行震蕩，如果兩個高點之間間隔很長一段時間，後期高點出現時量能無法持續放大，說明資金進場已經不踴躍，後期的反彈拉高行為很可能是主力所為。
不管上漲縮量的原因是什麼，只要價格進入高位的時候沒有成交量的支持，上漲就是無法持續的。就像圖中所示一樣，在後期高點附近，股價連續三次拉高，不但無法放量突破前期高點，即便突破前期高點，如果沒有量能的增加來配合，股價也會很快見頂。圖14- -6中還形成了大三重頂部，這樣長期運行之後形成的頂部，後期反轉調整是會持續很長一段時間的，因此一旦出現賣出信號，就應該考慮賣出。
當價格處於上漲趨勢尾聲的時候，頂部運行的方式很多，量價背離的形成，也存在很多種方式。比如，還有一種是價格上漲-段時間之後，股價出現調整並繼續上漲，再次創出新高，但是量能卻無法同步創出新高，這也會導致量價背離，隨後上漲見頂，轉為向下。
從圖14 -7可以看到，上升走 勢中股價不斷創出新高，但是量能卻無法在後期同步放量，表明上漲很難持續。創出成交量高點之後，第一次股價創新高時量能沒有創出新高，就說明頂部已經接近尾聲了。
交易的時候，可以將量價之間背離走勢看做一個上漲走勢接近尾聲的警示信號，但這不是行動信號。因為趨勢一旦形成，通常會延續較長一段時間。交易者應該藉助均線交易系統的穩定性以及循環周期理論，對股價所處的階段進行判斷。當趨勢剛剛起步，還處在上漲第一階段的時候，量能萎縮並不代表趨勢的轉折，而是.上漲過程中的一個停頓。只有當價格維持一段時間，比如第一個循環周期進入衰退階段，或者中期上漲最後一次循環周期進入衰退階段，此時出現量價背離走勢,才是擇機賣出的時機。將均線交易系統和循環周期分析以及量價背離結合起來，可以找到一個最佳的賣出點。一旦信號發出，則立即賣出。
四、MACD指標背離分析
MACD是判斷中長期趨勢的代表性技術指標。MACD和股價之間是否形成背離，對於判斷整個趨勢運行有重要參考價值。
上漲中的頂背離以及下降中的底背離，是一個價格上漲衰竭以及下降衰落反轉的過程。通過分析MACD柱狀線的變化，也能夠對判斷背離提供依據。對於一個技術交易者來說，掌握MACD指標的背離有重要價值，因為這是幫助投資獲得成功的一個重要指標。如能將其和循環周期理論以及均線交易系統結合在一起綜合判斷，勝算會更高。
1. MACD頂背離
通過分析股價走勢和MACD運行之間的關係，可以判斷趨勢的穩定性。當價格不斷上漲，而MACD高點不斷下降，這是頂部背離轉折信號。如果MACD在高位連續多次發生背離，那麼後期趨勢反轉帶來的衝擊會更大。
如圖14- -8所示，股價.上漲不僅導致MACD出現頂背離，而且還在高位形成了頭肩頂反轉態勢。當兩種見頂信號同時出現的時候，趨勢反轉下降的預期會更加明顯，此時投資者應該立即減倉。從圖中還可以看到，在股價最高點還放出了天量，此時投資者可以選擇最高點降低一部分倉位。一旦股價破位，出現賣出信號，可以全部清倉。
從這裡可以看出，通過識別均線交易系統中的形態，不僅能夠找到積極的賣出點，也能夠讓交易者找到最後逃命的機會。關鍵的問題就是要熟練掌握這些基本技術的內在含義，將其與整個股價運行過程結合起來，綜合運用於實戰交易之中。
圖14-9展示了股價上漲過程中MACD出現的四重頂背離走勢。對於MACD出現的持續背離過程，當出現第二次背離的時候，投資者就應該保持警惕。
K線圖上標示的趨勢線是關鍵支撐線，一旦股價成功破位，就是清倉賣出的信號。在股價與MACD連續背離的過程中，隨著MACD不斷向0軸靠近，股價不是破位大跌，就是繼續背離上漲，對於這種走勢，交易者應該耐心等待破位信號，只有股價破位下跌時，才可以採取清倉行動。
MACD的背離還有三重背離、五重背離等，不管存在多少次背離，背離持續時間越長，跨度越大，最後反轉帶來的轉勢效果也會越明顯。
2. MACD底背離
下降趨勢中，隨著價格的持續下跌，一波比一波低的價格運行走勢，和MACD一波比一波高的走勢之間形成背離關係，這種背離稱為底背離。底背離有簡單的雙重背離，也有多重背離。只要MACD發出了頂背離信號，一旦K線走勢中出現買進信號，就是採取行動的時機。底背離的存在，是提供輔助判斷，提高交易勝算概率的重要參考。
圖14- 10展示了下降趨勢中不斷創新低的價格和MACD指標形成的底背離走勢。當股價和MACD形成底背離這種走勢的時候，是股價調整接近尾聲的信號，但不一定是交易的信號。此時，投資者還需要耐心等待MACDA向上突破0軸，K線走勢中價格突破壓力線。當MACD向上突破0軸，K線走勢中價格突破壓力線時，由於前期背離的存在，突破時買進的勝算概率更大。
長期下跌的走勢中，還有可能在底部出現長期的多重背離走勢。背離持續的時間越長，趨勢反轉後持續的時間也會越長。多重背離走勢的存在也告訴大家，不要在剛開始形成底背離的時候就採取買入行動，而是要耐心等待整個下降趨勢走完，在真正的買入信號發出後才進場。否則就可能陷入到主力設置的誘多陷阱中，被套牢在半山腰。
圖14-11展示了長期下降趨勢中形成的多重背離和反轉走勢。在MACD的持續背離過程中，MACD曾經兩次.上穿0軸，但是在K線圖中，股價始終沒有成功突破下降趨勢線，說明市場還處在下降過程中，不宜採取買進行動。
形成多重背離之後，一旦價格成功突破壓力線，由於底部在前期持續了長時間的背離，就會強化趨勢的反轉力度。MACD在0軸以下背離的時間越長，後期趨勢反轉的力度越大。由於MACD本身就是中長期技術指標，那麼背離之後形成反轉，肯定也會帶來中長期的上漲走勢。
3. MACD柱狀線背離
柱狀線是MACD指標中相對更加靈活的一個部分，該線能夠反映能量轉換，通過其變化可以判斷價格的強弱，從而對趨勢持續性進行判斷。其中柱狀線和價格之間的背離，是較為常見的參考指標。
圖14- -12展示了價格上漲和柱狀線萎縮之間的背離走勢。當價格和柱狀線出現背離時是警示信號，股價成功跌破支撐線和MACD死叉則是行動信號。市場總是通過各種指標來進行預警，但無論指標如何預警，趨勢轉折都要經過確認才可以行動。
柱狀線的背離通常通過處在0軸上方或下方的兩堆柱狀線的變化來判斷,柱狀線總是和MACD一起發生變化，但其相對更加靈活，能夠反映出多空的強弱變化。圖中可以看到，在頂部出現了柱狀線不斷縮小，股價.上漲乏力最終回調的走勢。其中還出現了0軸下方的綠色柱狀線，這說明中間有一段多 頭表現弱勢，這種走勢強化了後期股價繼續上漲時紅色柱狀線縮短預示的背離反轉態勢。此後，一旦股價跌破支撐線即可賣出。實際交易中，可以把MACD的走勢當作一個輔助參考指標，用來判斷中短線的趨勢格局。
當價格處在下降趨勢的時候，情況剛好相反。位於0軸下方的柱狀線變化和價格之間的背離是趨勢判斷的基礎，無論柱狀線出現0軸線上方還是下方，形成這種背離的時間越長，後期反轉帶來的衝擊也會更大。
五、KDJ指標背離分析
KDJ指標是對短期走勢進行判斷的技術指標。通過分析它和股價之間的背離走勢，可以對短線市場波動提供參考。中長期趨勢是由無數個短期波動構成的，進行中長期投資，可以從短期技術指標中找到更好的買賣點。利用KDJ指標的背離走勢，可以更準確地把握市場短期波動。
當股價上漲到高位的時候，KDJ指標高點卻不斷下移，這種走勢警示可能會出現一波回調行情。前面在講解KDJ應用技巧時，對該指標的背離走勢也進行了分析，這裡主要側重短線背離後漲跌空間大小的問題。
從圖14-13中可以看到，價格短期持續上漲，而KDJ指標則不斷在超買區域波動，並且其高點持續下降。這種背離走勢很難持續太長時間，之後必將出現一個大的調整。當價格回調時，回調的最低目標是KDJ指標背離期間股價回調低點對應的價格。一旦股價跌破目標位之後，市場將重新建立運行體系，因此KDJ指標背離比較適合指導短線交易。
圖14- 13為短期反彈過程中出現的股價與KDJ背離走勢。上漲的時間和回調的時間是呈正比的，構造背離的次數越多，破位後調整越堅決。從這裡也可以看出，背離是警示信號,破位則是行動信號。
有一些KDJ背離走勢出現在長期趨勢的頂部或底部，此時形成的背離，對於市場短期趨勢的轉變也有重要的參考作用。只要第一目標位置能夠明確下來，當價格見頂下跌或見底上漲之後，帶動趨勢發生了反轉，那麼後期KDJ指標可能面臨鈍化局面。但在新的趨勢支撐下，相同方向的交易會更加準確，並且不會妨礙在高點和低點附近形成頂背離和底背離反轉態勢。
圖14-14展示了價格處在高位時形成的多重背離局面。前期上漲持續的時間越長，後期調整時間也會越長。股價向下破位之後，一旦出現反彈，都是賣出的機會。下跌的目標低點是KDJ波動中回調對應的最低位置,之後是上升趨勢啟動時的低點附近。從這裡可以看出，KDJ出現頂背離時，下跌有三個主要的目標位置，這對於判斷後市反轉目標位置有重要的參考價值,投資者可以以此作為止盈位置。對於背離引發的反轉走勢，股價不達到目標位置，基本上是不會停止下跌的。有了這樣的預判之後,對於交易策略的確定就會更加明確了。
圖14-15中，KDJ在下降階段首先出現了底背離的反轉走勢，在這種情況下，只要價格突破壓力線，就會展開一波強有力的反彈。反彈先看第一目標位置，之後是第二目標位置。本例中，反彈的終點剛好和第二目標位置重合，當價格到達此位置後，已經再次形成了高位的超買頂背離走勢，目標位置也是背離中震蕩回調的價位。
背離走勢中不僅有一個相當不錯的判斷價格變化的信號，與此同時還能看到準確的目標位置在哪裡。如果你知道了怎麼進場，又知道什麼位置出.場，你的交易就已經很成功了。
關於技術指標背離的運用，大家可以在實踐中多觀察、多思考、多總結，找到它們的內在本質，以便深入理解背離的含義，用於指導實際交易。
不管是均線還是MACD,或者是KDJ,它們都是一種輔助判斷工具，只有把工具運用熟練，才可能在實際中得到靈感和升華。成功和失敗其實就在一瞬間，只有加深對市場的理解，然後將幾種分析方法糅合在一起，股市投資獲利的可能性就無窮大，只要你的目標足夠高。
第十五章阻力位和支撐位分析技巧
如果你想更好地交易，就要學會識別阻力和支撐。很多人只靠認識阻力和支撐，就能夠在股市中混口飯吃，可見把握好阻力和支撐有多麼重要。阻力和支撐是成功交易不可或缺的一部分，也是制定交易計劃的重要參考。
什麼條件下進場，什麼情況下賣出，這些都與阻力和支撐有著密切的關係。當阻力突破之後，就變為了支撐。一旦股價成功突破了過去的阻力，就會帶來一波行情。成功突破之後，股價回調到阻力變支撐的地方，就出現了非常好的買點。
阻力和支撐在什麼地方?如果分析出的阻力和支撐沒有經過實戰驗證，那麼你所謂的阻力和支撐就是一廂情願的看法，以這種主觀認定的阻力和支撐進行交易，還不如不要尋找什麼阻力和支撐。當你不懂阻力和支撐的時候，做出來的交易計劃將會傷害自己。下面介紹一些常見的阻力和支撐。
一、交易系統中的阻力和支撐
本書建立趨勢交易系統是以均線為基礎的交易系統。看似簡單的一個交易系統，其實隱藏了很多的分析和交易技巧，需要大家在應用中用心感受股價發展的路徑。這裡主要以日線圖為例，來講解阻力和支撐。其他周期可以依此類推。
日線均線交易系統由短期組( MA5、MA10)均線和中期組(MA 30、MA40、MA 50、MA 60)均線構成，每一條均線都代表了一定時期內的平均成本，這些均線都具有阻力和支撐的作用。
MA5代表5個交易日內的平均成本，其所在位置就成了判斷短期內價格強勢與否的重要參考依據。價格以趨勢發展的時候，通常都是沿著MA5運行的。
一旦股價突破MA5，就可能觸及MA10。在整個交易系統中，MA 10和中期組均線是最為接近的，也是走勢從短期發展到中期的關鍵支撐和阻力。MA10可以說是短線交易的生命線，一旦被跌破的話，股價就會試探中期組均線的支撐力度，這時股價必然和中期組均線之間存在一定的空間。
在中期組均線當中，MA30和MA60之 間的關係非常重要。當價格發展還處在循環周期的緩衝回調階段時，通常股價回到MA30附近時即可穩定下來。當價格處在循環周期衰退階段的時候，則會首先觸及MA60，之後進入震蕩並開始選擇方向。MA30作為趨勢回調的上端支撐，是價格維持原來走勢重要的參考。只要價格從第-一次高點回落不超過50%，股價觸及MA30後，-般都會帶來二次強勢反彈行情。
一旦股價跌破了MA30，此時這個位置就成為了股價觸及MA60的起點。其中MA40和MA30-起構成支撐區間，而MA50隻起到輔助股價穩定和價格持續的作用。可見在均線交易系統中，每一條均線都具有阻力和支撐的作用。如果交易者通過均線交易系統來識別趨勢方向,並以此作為制定計劃和交易的基礎，那麼就必須非常重視這些主要均線的支撐和阻力作用。
首先來看MA5和MA10的阻力和支撐。
如圖15-1所示，在下降趨勢中，如果價格保持強勢下跌，股價就會沿著MA5連續向下調整。此時由於均線的順勢壓力，交易者可以選擇股價反彈到MA5的時候賣出。如果價格向上突破MA5，但受阻於MA10，由於此時依然是下降趨勢，短線交易者應該選擇在MA10處賣出，並且將止損位置放在高出均線1元的位置。
在上漲過程中，MA5和MA 10短期內就具有重要的支撐作用，股價表現強勢的時候，價格會沿著MA5.上漲。震蕩上行的時候，股價通常也不會跌破MA10。在一波上升趨勢確立之後，可以依據MA10尋找短線買進的機會。只要價格沒有跌破MA10,那麼原來形成的上升趨勢就沒有發生改變。短線上升趨勢是否結束，關鍵在於股價是否跌破MA10。無論什麼時候跌破MA10,都可以將其看做是一個短期上升趨勢的結束。
將短期均線和循環周期階段聯繫起來，會更容易識別價格所處的階段。通過圖15- 1可以看到，MA5和MA10對於指導短期交易有重要的價值，很多短線投資者就是依靠這兩個短期指標在股市中生存。
以MA5和MA10指導短線操作，關鍵的一點就是嚴格按照紀律操作，將收盤價格跌破均線3%和盤中跌破均線超過3%以上作為買賣標準，然後按照趨勢方向沿著MA10向上做多。
對於中線投資者來說，可以將其作為判斷回調的參考，以捕捉二次中線進場的機會。圖15- 1中的A點和B點跌破了MA10,這表明原來的短期趨勢結束，應該等待新的短期趨勢產生。每當發生這種情況的時候，就要重點關注趨勢是否發生變化，股價是否重新回到MA10上方，一旦股價重新回到MA10上方，就是買進的好時機。
如果價格處在開始反轉的階段，運行方向還不明確，就要關注底部最低點是否會再次跌破，關注二次回調之前的高點是否會被突破。跌破是重新下跌的開始，突破則是構建上升趨勢的開始，它們都是制定交易策略的重要參考點。
圖15-2展示了MA5和MA10在不同的股價運行階段發揮的作用。當價格處在下降趨勢的時候，突破MA 10就買進的風險很大，穩健的操作應該是等待確認原來低點的有效性。如果股價不創新低，回探後展開新的上升趨勢，那麼就買進。一旦形成上升趨勢，股價回調到短期組均線買進即可，直到股價跌破MA10為止。這樣操作不僅可以獲取最大的收益，也能夠規避風險。
當價格從上向下跌破MA10的時候，原來的短期組均線支撐就變成了阻力。此時應該根據股價運行所處的階段採取對策，如果處於上升趨勢的緩衝回調階段,那麼就耐心等待機會上漲。圖15-2中，形成上升趨勢後，股價曾經跌破MA10，因為此時股價處於上升趨勢的緩衝回調階段，所以回落調整的時間很短。一旦股價重新回到MA10上方，就可以繼續買進，止損位置在二次.上漲回調低點下方1元或5%處。
圖15- 3展示了一隻強勢突破股票的K線走勢圖。從圖中可以看到，當價格從第一上升階段緩衝回調之後，再次強勢重返短期均線組之上，因為此時上升趨勢基本形成，所以此時可以適當買進。當價格強勢突破前期反彈高點的時候，應該採取加倉的動作，圖中股價突破水平線就是加倉的時機。
當價格維持在MA5上方波動的時候，立該繼續持有股票。如果股票沿著MA5向上運行的時間很長，當價格跌破MA5的時候，可以平掉一半的倉位以保存利潤，剩下的股票則一直持有到股價成功跌破MA10時清掉。精明的投資者也可以參考K線以及組合更加靈活地賣出。
該案例說明，只要交易者用心，就能夠捕捉到大牛股，並且在短短數個交易日內就實現翻倍收益，風險則是緩衝回調低點下方1元或者5%點處。這是一個風險收益比較低的交易，是值得投資者進場的。
當價格進行區間震蕩的時候，短期組均線的支撐和阻力位置更是指導買賣的重要信號。
圖15-4展示了一個區間震蕩走勢。在震蕩走勢中，利用短期組均線捕捉買賣點，也能夠獲得不錯的效果。從圖中可以看到，價格向上運行的時候，短期組均線能夠起到支撐作用，下跌的時候則起到阻力作用。依據買賣信號進場，根據阻力和支撐持股，實戰中堅決貫徹執行，即使成功概率只有50%，長期堅持下來，也能獲取不錯的收益。
當價格跌破短期組均線時，價格往往會在中期組均線附近穩定下來。有的時候在中期組均線上端也就是MA30和MA40附近穩定，有時候會在中期組均線下端也就是MA50和MA60附近穩定下來。
在中期組均線中，MA30 和MA60最具有代表性，而MA40和MA50則起 到穩定和持續趨勢的作用。當價格在循環周期第一階段回調到MA30的時候，應該觀察價格什麼時候穩定下來。當價格跌破MA30觸及到MA60的時候，應該保持觀望，耐心等待市場作出方向性選擇。當價格觸及MA60的時候，會出現兩種走勢，一種是成功跌破MA60，價格轉為下降走勢，還有-種就是繼續維持原來的趨勢。此時投資者應該將價格回調到MA60距離和原來上升階段的空間進行對比，通常只要回調不超過50%，預示行情依然有機會再次創出新高。回調超過50%時，創出新高的情況雖然少見，但一旦形成新的.上升趨勢，上漲會表現得更加強勢。如圖15- -5所示。
當趨勢轉為下降格局的時候，中期組均線就成了重要阻力區域，價格進入此處往往會展開一波新的調整。此時MA30和MA40剛好為下降趨勢中的下端，而MA50和MA60為上端區域，和上漲趨勢剛好相反。
圖15- -6展示了一個上升趨勢。當價格確立上漲後，價格回調總是以中期組均線作為首要考慮的支撐位，只要價格不能成功跌破中期組均線下端，市場就會繼續保持上升格局，此時可以繼續做多。
當一波中期上漲趨勢形成的時候，中期組均線上下端的支撐會更加明顯，可以用於指導短線波段交易。在良好均線交易系統中，依據中期組均線的支撐，加上循環周期階段分析，交易成功的概率就會更大。投資者可以在實踐中不斷地試驗，最終會得到意想不到的效果。
圖15-7展示了一個完整的下降趨勢和一個完整的上漲趨勢。從圖中可以看到，股價的每一步走勢，都基本遵循了均線交易系統的分析原則和技術細節。從下跌和上漲的轉換來看，原來的阻力一旦被成功突破就變為了支撐，並且成為買進信號的重要參考。止損點是反彈前期的低點位置下方1元或5%處，這樣風險就被控制住了。這樣設置止損，也可以獲得一波上升趨勢帶來的最大收益。
穩健的交易者可以等到股價成功突破中期組均線回調不破的時候買進。在價格不斷上漲的時候，股價回調到中期組均線附近加倉。短線交易者可以波段操作，中長線交易者則耐心等待三個循環周期結東或者中期組均線轉為向下時考慮賣出。
該案例說明，真正有效的技術分析方法，是可以掌控趨勢發展的每一個細節的，包括很小的波動。只要交易者能夠靈活運用，並且在實踐中不斷總結和思考，都可以證明技術分析方法是有效的。
人有時候會犯錯誤，這源於心理問題。過於自信而大意，過於悲觀而恐懼，這些是技術分析派操作的大忌。不過人的心態是可以隨著成功發生改變的，也會隨著失敗而成長。當經驗積累到- -定程度時，成功的機會就會越來越多，財富之神自然就垂青你了。
二、高低點的阻力和支撐
一波上漲總會出現階段性高點，也會出現暫時的高點，這些高點通常位於相對高位區域。由於價格在這個位置賣賣相對激烈，並且導致在高點附近買進的投資者被套，因此當價格再次回到此位置的時候，由於前期被套者想賣出，低位買進者看到市場出現了不穩定，也考慮賣出，導致價格遇到阻力而回調。形成高點的時間越長，阻力效果就越明顯。通常可以將高點作為賣.出信號。如果價格離過去的高點已經有很長一段時間，那麼歷史高點的阻力會逐步減少，最近的高點區域才是真正需要關注的阻力區域。
上漲中出現的回調低點，是後期價格回調時的有力支撐，只要價格不跌破上升趨勢中最近出現的低點，那麼依然可以認為上升格局在持續。一旦價格跌破這些低點，趨勢很可能會發生改變。支撐一旦被跌破， 就會變成阻力，所以阻力和支撐之間的轉換，在於是否突破和被突破。阻力和支撐總是在不斷地相互轉換。阻力和支撐效力,跟它們當初形成的過程有重要關係。
一般來說，阻力和支撐具有以下特點。
(1)高點和低點的阻力和支撐力度，與它們構建的時間長短成正比。
(2)高點和低點可以相互轉換，高低點一旦被突破，就會由原來的阻力變為支撐，由原來的支撐變阻力。
(3)過去的高點和低點離現在越遠，它們的阻力和支撐作用越小，新一波趨勢形成的高低點阻力和支撐效果最明顯。
(4)通過阻力和支撐的轉換，可以幫助選擇買賣點。
從圖15- -8中可以看到，當價格向上反彈之後，價格維持在某個位置震蕩整理了一段時間，一旦股價向上突破，該位置就對股價形成支撐。當價格回調到此位置的時候，同樣會出現震蕩波動。
當價格在低點區域形成支撐的時候，股價回調到此位置也會形成一個反彈，除非支撐被成功跌破。一旦支撐被跌破，支撐就會變為阻力。
市場總是遵循「下跌越大、上漲也就越大」的規律。過去在價格下跌中間階段出現的震蕩點支撐，同樣也會成為下一次上漲中的阻力，但是支撐和阻力並不會改變整個趨勢的發展。真正有效的阻力和支撐，基本上都是趨勢的高低點附近，另外就是趨勢的支撐線和壓力線位置。高點和低點的阻力和支撐，通常是一波中長期趨勢的開始和結束。
圖15- 9是滬市2000年到2011年末的周K線走勢圖。2007年，當價格突破前期高點長期形成的阻力區域之後，開啟了上漲行情，隨後不斷創出新高。價格上漲過快說明突破之後市場上方存在的阻力非常小，說明市場處於一種瘋狂狀態。
資金不斷進場快速推高價格的同時，也導致市場存在的支撐力度不夠。趨勢一旦反轉，由於前期中間地帶的支撐不強，導致市場不斷調整，直到調.整到之前市場突破形成牛市的位置才開始穩定下來，此點就是2008年10月形成的1664點。當時即使沒有國家4萬億元投資的刺激，市場下跌到此位置，也會逐步穩定下來。
當價格從1664點反彈到下降過程中支撐轉為阻力的位置後，隨即掉頭向下。該位置的壓力只能算一個小級別的壓力，但是市場還是沒有突破，說明當時市場相當脆弱。之後價格繼續調整，最低達到了2163點。在這次下跌過程中，市場每到達一個小的支撐區域附近，就產生一段反彈或震蕩，但是趨勢依然向下，到截圖時也沒有看到任何改變的跡象。
如果價格再次跌破反彈形成的前低2163點的支撐，那麼下一個下方支撐點位就是1664點區域。而價格想要出現上漲，就必須逐步突破下降過程中形成的反彈高點，也就是最近的阻力。
一段趨勢的形成，就是逐步將阻力全部消滅掉，直接達到前期高點附近的過程。如果市場遇到阻力無法突破，轉而掉頭下跌，市場就需要重新考驗下方的支撐力度，阻力和支撐就會不斷地轉換。
阻力和支撐的強度，與它們形成的時間成正比。越是趨勢反轉突破的阻力，成為支撐後其支持力越強。越是接近低點的支撐，支撐效果越明顯。趨勢運行過程中的波動，通常只會阻止一時的上漲或下跌，但不會改變原來的趨勢。
三、趨勢線及通道的阻力和支撐
K線圖中，連接兩個低點形成向上趨勢線，兩個高點連線則形成向下的趨勢線。當趨勢線形成之後，在對應的價格上方或下方畫一條通過一個高點或低點的平行線，就形成一個運行通道。
在趨勢確立的時候，股價總是沿著- -定的方向不斷上漲。一旦趨勢線被成功突破，預示將改變原來運行的方向。
向上趨勢線構成支撐線，具有支撐的作用。當向上趨勢線被跌破的時候，就會成為阻力線。當價格反彈到阻力線的時候，可以擇機賣出。
同樣，向下趨勢線構成壓力線，在下降趨勢中具有一定的壓力作用，價格反彈觸及壓力線通常會繼續回調下降。當價格成功突破壓力線的時候，預示原來的方向從下降轉為上升，阻力變為了支撐。
趨勢線具有以下特點。
(1)向下趨勢線具有阻力作用，價格反彈到此壓力線處通常會繼續回落調整。
(2)向上趨勢線具有支撐作用,價格回落到此支撐線附近通常會繼續上漲。
(3)支撐線一旦被突破,就會轉換為阻力線。阻力線一旦被突破，就會轉換為支撐線。
(4)支撐線連接的點越多，效力越明顯，突破之後的持續性也會越大。
圖15- 10展示了一個向上的趨勢線和一個向下的趨勢線。當價格逐步向上的時候形成支撐線，價格回落到支撐線通常會有反彈或繼續上漲的機會。一旦成功跌破，後期反彈到原來支撐線附近可選擇賣出，此時是一次超跌的逃命機會。當股價跌破支撐線的時候，說明原來的趨勢已經不復存在了，趨勢.方向發生了改變，已經不適合繼續持股。
當價格處在下降過程中時，會形成下降趨勢線，價格總是沿壓力線不斷調整，股價每次反彈到壓力線附近，都是賣出的好機會。只有當價格成功突破壓力線後，趨勢才開始轉向。一旦價格轉向，之後股價回落到壓力線附近時，將是較好的買進機會。在這裡，早期形成的支撐線和壓力線起到了延續趨勢的作用，後期則成為趨勢反轉的重要參考信號。
圖15-11展示了一條向上支撐線。從圖中可以看到，價格回落到支撐線附近時，就繼續展開反彈，非常適合指導短線波段交易。當趨勢向上的時候，股價回落到支撐線附近就可以買進，中線持股時，只要價格沒有成功跌破向上的支撐線，就堅決不賣出，這樣可以做到收益最大化。做短線還是中線，可以根據個人的性格以及習慣決定。一旦股價跌破了支撐線，就表明趨勢轉變了方向，並且向上的支撐線轉為了阻力線。跌破向上的支撐線後，第一次調整出現的反抽行情，將是非常不錯的賣出時機。
當價格逐步抬高，連接低點形成向上支撐線，此時通過高點畫出一條與向.上支撐線平行的直線，可以構造出趨勢通道。通道上軌線對反彈形成壓力，下方支撐線起到支撐反彈的作用。當價格保持穩定，不離開通道的時候，可以繼續持有股票，直到向上通道被打破，或者價格大幅遠離趨勢通道時賣出。
圖15-12展示了一個向上的趨勢通道和一個向下的趨勢通道。當價格處於上漲趨勢的時候，市場總是沿著向上的趨勢通道不斷走高，高點通常受制於通道上軌線，低點則受到向上支撐線的支撐。對於這樣的股票，在股價成功跌破通道之前，不要輕易賣出。一旦成功跌破向上支撐線(跌破後轉為壓力線)，即可選擇賣出或清倉。
當價格在下降趨勢中形成向下通道的時候，高點連線即形成壓力線，價格反彈觸及此處就會繼續回調。當價格反彈到壓力線時，是賣出的好機會。連接低點的平行線，對股價形成支撐，價格回落遇到通道下軌時，下跌就會減緩。一般來說，股價會在趨勢通道中持續下跌，只有下跌通道被成功突破之後，趨勢方向才會改變。真正的突破通常需要收盤價格站上支撐線，並且維持5個交易日以上。突破之後，一旦回撤受到原來壓力線的支撐，就預示整個趨勢反轉成功，原來的支撐和壓力就會發生轉換。
成功的交易者，通常在上升趨勢發生變化之前一直持有股票。只要市場形成的壓力和支撐繼續有效，那麼就應該維持原來的判斷，過多的思考只會浪費時間。
在股票市場中，投資者並不知道下一步會遇到什麼突發因素，使市場打破原來的平衡。趨勢一旦被成功打破，總有它的理由。投資者只要跟著市場走，一定不會犯錯。雖然市場也會發脾氣，但這並沒有關係，交易本來就需要承受可能出現的錯誤。市場總會慢慢地平靜下來，最終走出它應該具有的趨勢。趨勢形成後，投資者要做的，就是按照既定的計劃，將收益最大化。
如果投資者無法掌握市場節奏和交易節奏，最後很難掙到錢。為什麼有的人10次交易，7次成功，最後還是虧損，就是因為總害怕而掙小虧大，關鍵時刻無法掌控自己的情緒，無法按照市場本身的節奏操作下去。克服此類問題，就是要積極地去觀察，去實踐，從中找到成功的方法，並且嚴格按計劃執行交易。
END
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