智通財經獲悉，費城半導體指數(Philadelphia Semiconductor Index)在2020年的表現優於大盤，今年迄今累計上漲50%，相比之下納斯達克指數上漲42%，標準普爾500指數上漲15%。摩根大通預計，這種趨勢將持續下去，2021年的收益預期將為正。
由Harlan Sur領導的一組分析師表示，到2020年，半導體行業收入將同比增長5%。分析師們預計，2021年整個行業的收入將增長8-10%，盈利將增長15-18%。
摩根大通預計相關半導體個股預計在未來12-18個月內將有15%-20%的漲幅，評級為「跑贏大盤」的股票預計未來漲幅將超過20%。
總體而言，摩根大通對該行業2021年的樂觀前景是基於以下幾個因素：1)從2020年下半年起，全球GDP將持續增長，預計2021年GDP增長將達到5%;2)雲/超大規模數據中心的資本性支出將增長(預計美國前四大雲服務提供商的支出將同比增長27%);3)強勁的5G基站部署;4)全球汽車產量同比增長14%;5)5G智慧型手機出貨量可能同比增長超過一倍。
半導體個股中，摩根大通首選博通(AVGO.US)，因為其多樣化產品(數據中心網絡/存儲佔收入約25%)，強大的自由現金流，以及股息增長前景。
其他將跑贏大盤的個股包括英偉達(NVDA.US)、英特爾(INTC.US)、美光科技(MU.US)、Qorvo(QRVO.US)、德州儀器(TXN.US)、微芯科技(MCHP.US)。此外，科磊(KLAC.US)是該行首選的半導體設備股。
長期來看，摩根大通預計半導體公司將會變得更加穩定，受周期性的影響將會減弱，年收入增速將處於低至中等個位數。
估值方面，費城半導體指數目前的交易價格約為2021年普遍預期收益的21倍，標普500指數為22倍。摩根大通認為這一估值是合理的，預計每股收益還有15%-25%的上升空間。