摘要
機構大行看好十大港股：回調將是買入機會！大和升阿里目標價至350港元。
大和：升阿里(09988.HK)目標價至350港元 評級買入
大和總研發表研究報告指，阿里巴巴(09988.HK)第二季收入及盈利符合市場及該行預期，當中非核心電商收入及盈利能力勝預期。該行認為，短期阿里股價波動，但股價回調將是投資者的買入機會，維持對其買入評級，目標價由348港元輕微上調至350港元。
大和指，阿里核心電商收入將在「雙11」加速，另外新冠肺炎疫情推動了出口和跨境貿易的長期增長，認為這將繼續使菜鳥物流和國際貿易業務受益。在進入電子商貿旺季之前，預計這兩個業務下一季度表現將持續強勁。該行將阿里2021-23財年收入預測上調6-10%。
瑞銀：維持中國再保險(01508.HK)「買入」評級 目標價1.02港元
瑞銀髮表報告表示，中國再保險(01508.HK)在中國健康保險創新行業擁有領導地位，且抓住行業增長機會的有利條件，預計其2020至2022年度保障業務之總保費年複合增長率達35%。
該行上調其今年度盈利預測23%，主要反映保障業務於2021至2022年度的投資及潛在盈利增長，惟被車險改革帶來不確定性部分抵消。該行將其目標價由1.09港元下調至1.02港元，維持「買入」評級，相信目前估值已大致反映盈利轉差的不利因素。
瑞信：升東風集團(00489.HK)目標價至10.8港元 評級「跑贏大市」
瑞信發表報告表示，引述東風集團(00489.HK)管理層稱其在A股上市計劃，料或可於今年年底完成，每股作價將不低於15元人民幣(其帳面值)，此較其目前H股股價有較大價差，該行估計東風管理層或會採取措施，估計其或會上調派息比率至30%以上、進行股份回購及母公司進行增持，以提振東風H股的股價。
該行表示，重申對東風集團「跑贏大市」評級，上調目標價由10港元升至10.8港元，指公司為該行在內地汽車股的首選股。
滙豐研究：上調創科(00669.HK)目標價至130港元 評級「買入」
滙豐環球研究發表報告指，創科實業(00669.HK)僅公布半年業績而非季度業績，但其競爭對手與供應商的季績強勁，亦為集團建立了正面的基調。滙豐研究上調創科股份目標價，由115港元升至130港元，評級維持「買入」，並認為集團在行業的估值重評中有最佳定位。
該行表示，創科的競爭對手SWK及Makita上調了第四財季的收入預測，而集團供應商之一的Bestek的第三季收入亦按季重新錄得增長，由第二季的按年下跌7%，改善至增長62.44%。滙豐預期，創科第三季的表現亦強勁，主要是「Ryobi」品牌受惠於家居DIY需求改善，及「Milwaukee」品牌業務在基建活動重開及增加後有所恢復。
花旗：上調新濠國際(00200.HK)目標價至17港元 評級「買入」
花旗發表研究報告，指出新濠國際(00200.HK)的附屬公司新濠博亞娛樂(MLCO.US)第三季收入按年減少85%至2.13億美元。經調整物業EBITDA虧損按季收窄約51%，至7,700萬美元。EBITDA表現好過該行及市場預期，相信主要成本控制好過預期所致。該行認為收入及EBITDA連續錄得改善，反映逐步恢復個人遊對澳門的正面影響。
該行將新濠國際2020至2022財年的盈利預測上調至3.89億港元，以反映對新濠博亞娛樂的最新盈利預測。新濠國際目標價由原來的16.5港元調高至17港元，維持其「買入」投資評級。
瑞銀：上調華晨(01114.HK)目標價至10港元 評級「買入」
瑞銀髮表研究報告指，華晨中國(01114.HK)旗下合營華晨寶馬於第三季錄4.3億歐元盈利，按年升46%，勝預期，銷售增35%，相信亦高於市場預期，料各券商將上調今年盈利預測10%。該行指，雖然基數高，但公司每部車平均盈利達3.7萬元人民幣，按年升10%，是至少5年最高，顯示部份投資者擔心Tesla的競爭是不存在。
該行升華晨2020及21年盈利預測13%及10%，降2022年盈利預期48%，以反映公司在2022年初減持合營的權益(之前預期在2022年尾)，目標價由9.9港元上調至10港元，評級維持「買入」。
高盛：重申對百勝中國(09987.HK)買入評級 目標價527港元
高盛發表研究報告表示，在網上與百勝中國(09987.HK)舉行虛擬會議；管理層對肯德基2021年店鋪擴展充滿信心，雖然同店銷售恢復取決於交通和旅遊樞紐。報告表示，在過去的幾個季度中隨著客流量的激增，必勝客的下一個策略重點將是數位化和會員制，以提高促銷和運營生產力。雖然股息將於第4季度恢復，但萬一公司未來出現波動，對股份回購採取謹慎態度。
該行予百勝中國H股目標價格為527港元，由於強大的品牌定位、創新能力、執行效率和嚴格的成本管理，加上強大的資產負債表支持擴張，可能會增加潛在的市場份額，對百勝中國的長期增長機會保持積極態度，重申買入評級。
中信裡昂：削H&H國際(01112.HK)目標價至48港元 重申買入評級
中信裡昂發表研究報告表示，H&H國際控股(01112.HK)首3季總收入按同類比較基準增長3.1%至77.676億人民幣。將H&H國際目標價由50港元下降至48港元，重申買入評級。
報告表示，H&H國際第3季業績略微領先該行預期，市場做出積極反應，反映此前的過分悲觀的市場氣氛和投資者的前瞻性立場。鑑於樂觀的銷售勢頭，儘管是高基數，對第4季銷售謹慎樂觀；假設新冠肺炎疫情不會進一步惡化，認為2021-22年的銷量增長和利潤率可能會正常化。
大和：首予萬國數據(09698.HK)「買入」評級 目標價102港元
大和發表研究報告，首次覆蓋萬國數據(09698.HK)，並給予其「買入」投資評級，指公司是中國最大的高性能數據中心營運商，自2011至2016年度獲得阿里雲及騰訊雲等戰略客戶後，一直持續增強其對大型企業的專業服務能力，並與中國主要的公共雲供應商及網際網路企業保持緊密的關係。
該行基於公司2021年預測企業價值對EBITDA比率約33倍為估值基礎，給予其12個月目標價102港元，預期公司2020至2022年間的EBITDA年均複合增長率為41%，高於行業在同期的30%平均水平。
瑞銀：首予ESR(01821.HK)「買入」評級 目標價29.2港元
瑞銀髮表研究報告，首予ESR(01821.HK)「買入」評級，目標價29.2港元，預期公司在2019-22財年EBIT增長為16%，反映其管理資產增長逾20%、基金管理利潤率提升、現金流改善。公司所處的市場均屬高增長市場，利潤未來有增長潛力。
該行指，公司主要發展、管理及投資於現代物流設施，參與市場包括內地、日本、韓國、印度、新加坡及澳洲。該行進行的調查指向中國的租客計劃未來一至兩年增加倉儲租用面積8.5%。該行認為，亞太區的物流是一項優選的低風險房地產投資，特別是低息環境下，相關市場增長穩健。而且，公司正迎來數項催化劑，包括下半年加快新發展項目開工、推出新的基金、在新市場獲得增長，及參與REIT市場(韓國和中國)等。
（文章來源：東方財富研究中心）
(責任編輯：DF150)