投行生意難做，繼高盛在亞洲大裁員後，三年前被中信證券（6030）收購、業務多在香港的中信裡昂要求全球1,500名員工放最多10天無薪假，以削減成本，為金融海嘯後首次。分析指近年香港資本市場資金、貨源大多靠「國家隊」撐起，投行面對競爭越見激烈，國際投行地位今非昔比。
彭博報導，中信裡昂要求全球1,500名員工，由8月至明年3月放無薪假，其中證券、投行、資產管理部門可選擇放假5天或10天，該行曾於2003年、2008年及2009年有類似做法。中信裡昂發言人證實消息，聲稱該行的減薪計劃既成功挽留員工，亦能保持服務質素。早前曾有報導引述消息指，中信證券曾考慮出售中信裡昂，不過消息遭中信否認。
外資行紛縮亞洲生意
事實上，近日香港投行大吹冷風，外資大行高盛才剛決定大幅縮減在亞洲區（日本以外）規模，並裁員30%，其中併購、證券及債務資本市場交易等部門裁減90人，主要在香港及新加坡。其實自去年起，多間外資投行亦有類似做法，以縮減在亞洲及香港的業務。
翻查資料，今年中信裡昂共為三家新股擔任保薦人。除南旋控股（1982）為獨家保薦之外，浙商銀行（2016）、國銀租賃（1606）集資額較大，保薦人有三至四家，佣金須攤分。
德勤統計，今年首三季香港共有71宗IPO，集資額按年跌13%至1,364億港元，僅個別超大型新股撐起市場。若撇除集資額首五大新股，今年首三季中小型新股只集資357億元，去年同期則有504億元，足足下跌三成。
「吃慣魚翅不吃粉絲」
一名外資行高層表示，過去大型國企上市，都想引入外國的機構投資者、基金公司做股東，外資投行的角色相對重要；但近年新股流行引入「國家隊」基礎投資者，並多數是與該新股公司高層有關係才認購，加上基投比例漸高，外資投行重要性已大不如前。其次，現時大型IPO都流行由中資行及外資行聯合包銷，前者很多時包銷一半股份，外資行收入「又少一大塊」。
有華資行投資銀行家解釋，國際投行向來承接的超大型新股已所餘無幾，唯有向中型新股入手，可惜「餅就只有這麼小」，卻要與中資投行競爭。至於微型新股，國際投行「做這些有失身份，吃慣魚翅不想吃粉絲」，不屑沾手，裁員削成本在所難免。
德勤預期第四季有大型證券、醫藥公司上市，可望撐起新股市場，維持全年115間新股、集資共2,000億元的預測，料香港可蟬聯全球集資王地位。
宏觀資本轉載自Nextmedia，此文章不代表比特港/宏觀資本觀點
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