集微網消息，本周內，除「新冠肺炎疫情」外，最熱的詞無疑就是「新基建」。3月4日，中央政治局常務委員會召開會議，會議提出要發力於科技端的基礎設施建設，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智慧、工業網際網路等七大「新基建」板塊。
另一方面，受疫情的影響，不少企業復工復產延期，中小微企業開工率不足，現金流收入大幅減少，國內企業的流動性壓力與日俱增。對於PCB企業更是如此，據集微網了解，多數PCB廠商的現金流僅能支撐2-3個月，加之原本的薪資、社保、物業管理費等硬成本支出，對於盈利羸弱的中小廠商早已不堪重負。此外，國巨、旺詮、厚聲等被動元件廠商大幅調漲MLCC、電阻價格一事也受到了業內廣泛關注。
新基建七大領域帶來投資機遇
中共中央政治局常務委員會3月4日召開會議，研究當前新冠肺炎疫情防控和穩定經濟社會運行重點工作。會議強調，要選好投資項目，加強用地、用能、資金等政策配套，加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。要加大公共衛生服務、應急物資保障領域投入，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。
新基建與過去傳統的鋼鐵機械等有著明顯的不同，最大的差異就在於新基建更注重「新」，擁有更多富有科技內涵的產業，代表著中國新經濟高質量發展的新方向。
據央視網報導，科技端的基礎設施建設的「新基建」，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智慧、工業網際網路等七大「新基建」板塊。
受政策支持「新基建」帶動，3月5日，A股特高壓板塊領漲兩市，中國西電、平高電氣、國電南自、許繼電氣、特變電工、大連電瓷、通光線纜、漢纜股份、風範股份、保變電氣等多股漲停；此外，5G板塊一掃多日頹勢全線反彈，板塊內中通國脈、依米康、佳力圖、神州泰嶽等多隻股漲停。
華泰證券認為，5G為代表的科技基建將成為未來驅動中國GDP增長的重點領域之一。其中，超大規模的5G基站建設、新能源汽車充電樁、人工智慧以及大數據等將為半導體行業復甦帶來強勁動力。
東方證券指出，圍繞5G商用為核心的IT新基建得到國家決策層面多次明確強調，5G網絡建設受到政策的強力推動。從各省份出臺的5G規劃來看，2020年將是5G大規模商用落地的元年。三大運營商出臺了5G建設的明確指標，作為第四大運營商的廣電5G建設以及全國一網也有望加速落地。整體來看，以5G商用為核心的基建將成為這一輪大基建浪潮中最為亮眼的組成。
PCB貨款逾期超六成
儘管新基建給了我們信心，但疫情已持續一個多月，各大廠商現金流緊缺的壓力依然日日倍增。
此前，集微網了解到，PCB行業已有70多家廠商進入復工階段，但因疫情導致的員工返程難、防疫難、物資保障難、招工難等問題，企業的復產率嚴重不足。
行業周知，PCB作為勞動密集型和現場生產型企業，雲辦公或分區辦公等模式對實際生產影響較大，復產率嚴重不足，訂單擠壓相對較多。
基於全國性的物流管控，有行業人士分析，部分PCB廠商的訂單交期延誤甚至可能達到一個月以上，回款時間也被迫延遲。
「1-2月我們客戶有60%的回款逾期，一部分以疫情為由推遲付款，一部分是確實疫情影響人員還在外地。幸好，我們每年年底都會預算2個月的現金流，不然供應商那邊也會影響。」某PCB廠商向集微網表示。
不幸的是，多數PCB廠商的現金流僅能支撐2-3個月，延期復工和人工受限等問題導致的產銷脫節問題不在少數，加之原本的薪資、社保、物業管理費等硬成本支出，對於盈利羸弱的中小廠商早已不堪重負。
據集微網了解，PCB行業的回款周期本就較長，「一般是幾個月，也有一兩年的，在貨款逾期的情況下，做好成本管控，嚴防死守現金流才是最重要的。」以上PCB廠商補充道。
對於中小廠商來說，現金流就意味著存活期限，在訂單交付難和新訂單不足的情況下，已到期的回款成為現金流的一個重要來源。
臺系被動元件廠商大幅漲價
就在PCB廠商深受現金流困擾時，MLCC及電阻行業卻陷入了缺貨漲價的風潮裡。
3月1日起，國巨正式調漲MLCC及晶片電阻產品報價，MLCC調漲50%，電阻更是調漲70%~80%，漲幅遠超預期。國巨董事長陳泰銘表示，受到武漢肺炎疫情嚴峻，大陸人員流動仍有相當程度管制、招工具高度挑戰，2月產能利用率跌至35~38%，無論是MLCC或電阻成品庫存皆低於30天創10年最低；加上日韓也受疫情所苦，對供應鏈來說無疑雪上加霜。
在電阻龍頭國巨的帶動下，臺灣電阻大廠旺詮、厚聲評估訂單與市場反應後也加入了漲價的行列。旺詮3月1日針對大中華區直營及經銷客戶，宣布調漲全系列電阻價格，幅度達60%以上，後續再持續觀察市場供需變化，進行必要的價格調整。
同時，全球第二大電阻廠厚聲也針對代理商調漲價格，調幅達40%，新價格已於3月1日生效。
值得注意的是，疫情導致的產能利用率難以提升，是多數被動元件廠商在短時間內無法解決的問題，國內MLCC、電阻廠商同樣不可避免，3月2日風華高科在互動平臺上表示，目前公司員工回流加快，但產能未達到滿負荷生產。
不過，被動元件市場需求旺盛，價格大幅增長也促使了大陸廠商紛紛宣布擴產。
3月5日，三環集團披露了一份增發預案，本次非公開發行募集資金總額不超過21.75億元（含發行費用），公司擬將扣除發行費用後的募集資金用於5G通信用高品質多層片式陶瓷電容器擴產技術改造項目、半導體晶片封裝用陶瓷劈刀產業化項目。
三環集團認為，5G將引領世界進入一個全新的通信技術時代，智能終端產品無論是提升性能還是增加功能，都需要增加MLCC的使用量。由於PCB線路板空間有限，MLCC數量的增加也提高了對MLCC各項性能的要求，推動MLCC向高可靠性、高比容、小型化、高頻化等方向發展。
此外，宏達電子也於3月 6日與湖南湘鄉市人民政府籤訂了《項目投資協議》，將在湘鄉經濟開發區投資建設電子元器件生產基地擴建項目。宏達電子表示，本項目建成後，將擴展公司原有的產品生產線，促進公司產業布局、提升產能，加深鞏固公司核心產品市場地位，提高公司產品的市場競爭力。（校對/GY）