來源：中國證券報-中證網
一日跌超6000美元，比特幣泡沫還能撐多久？揭秘虛擬貨幣投機炒作五大套路
近段時間，比特幣走出了瘋漲之後又暴跌的「過山車」行情。
英為財情交易信息顯示，元旦之後，比特幣價格在1月7日首次突破4萬美元大關，其價格在不到一月內翻了一番。但隨後開始回調，1月11日一度跌至30411.6美元（較最高點下跌逾27%），日內下跌超6000美元。截至發稿時，比特幣報價35241.1美元。
1月12日比特幣價格走勢
來源：英為財情
近5年內比特幣價格走勢
來源：英為財情
真的能一夜暴富嗎？
美國經濟學家努裡爾·魯比尼稱，比特幣價格的增長歸根到底是投機性因素推動的，現在已然接近巨型泡沫破滅的時刻。據有關媒體報導，從2016年到2020年末，比特幣累計下跌20%及以上的情況，總共出現了10次；下跌30%的情況出現了7次；跌幅超過48%的情況共有4次。
炒作套路有哪些？
比特幣和金融產品有本質區別，沒有實際價值支撐，沒有主權信用和商業信用，歸根到底就是炒作。
那麼，比特幣等虛擬貨幣交易炒作套路有哪些呢？
1、境外虛擬貨幣交易平臺通過「刷量」提升排名以吸引用戶入場。
2019年9月，市場流動性與場外交易提供商Alameda Research公布的真實交易量監控數據顯示，虛擬貨幣市場仍約有高達66.4%的交易量為虛假成交。例如，相關部門監測發現：交易平臺Coinbene存在大量虛假交易嫌疑。Coinbene的SPV（每日人均成交量）高達59.95比特幣/人，按均價折合為120萬美元/人，遠高於其他交易平臺，因此可判定Coinbene存在大量的虛假交易。
2．故意頻發宕機，使得交易平臺用戶爆倉。
交易平臺、客戶端APP出現閃退、卡頓、倉位無法顯示等異常現象，影響用戶正常的下單、撤單、平倉等交易操作，從而實現期貨爆倉，最終達到非法侵佔用戶財產的目的。相關部門監測發現，2020年三大交易平臺Huobi、OKEx、Binance宕機事件頻繁，例如，交易平臺Binance自2020年2月29日至2020年12月25日期間，共發生宕機11次，其中2次為正常維護，9次為突發故障宕機事件。
3．利用輿論操控市場價格。
傳銷誘騙、輿論造勢等行為在虛擬貨幣行業屢禁不止。莊家通過地面傳銷、網絡廣告及聘請業內有影響力的人物背書等多種方式提高代幣的影響力，引誘投資者投資，實現短期操縱價格的目的。例如，2019年11月27日Huobi突發宕機期間，謠言開始出現，一張數人抱頭蹲地並配有「Huobi客服現場被一窩端」的圖片在社交網絡上瘋轉。雖然之後該消息被證實為謠言，但恐慌情緒在市場迅速蔓延。隨即，市場恐懼情緒使期貨交易價格真正跳水，最終導致用戶爆倉。
4．誘導槓桿交易。
全球各大交易平臺均可提供不同槓桿倍數的交易，投資者可向平臺借幣，利用槓桿將現有虛擬貨幣數量放大幾十倍、上百倍後進行更大的交易投資，以小博大。交易平臺通過發放槓桿帳戶體驗券等方式引誘投資者參與槓桿交易，而目前高槓桿的加密資產合約市場的各種規則不完善，個人投資者整體上不具備相應的認知水平和風險承受力。
5．交易平臺跑路。
虛擬貨幣交易平臺跑路大致可分為兩類：一類是帶有明顯傳銷性質的交易平臺，擁有多層次傳銷激勵制度，集資完直接跑路；另一類則是真正發展交易業務，但因各種原因資不抵債而破產或捲款跑路的交易平臺。相關部門監測發現，2020年，超40家境外虛擬貨幣交易平臺捲款跑路。僅2020年10月以來，就有DragonEx、TokenBetter等多家交易平臺跑路。
警惕相關金融詐騙
除了投機炒作外，不法分子借發行虛擬貨幣搞金融詐騙的情況也屢見不鮮。
1．虛假項目。
虛擬貨幣交易平臺常使用一些小幣種，利用投資者一夜暴富的心態，通過修改後臺數據短時間內產生虛假漲幅，以吸引投資者入場，再通過虛假跌幅讓投資者資金大幅縮水，更有甚者直接圈錢跑路。例如，某些「空氣幣」項目上線就破發90%，不到一個月即歸零，六個星期捲走超億元人民幣，給投資人造成巨大損失。
2．龐氏騙局。
很多非法傳銷集團使用龐氏騙局，即利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以製造賺錢的假象進而騙取更多的投資；在虛擬貨幣領域，行龐氏騙局之實的案例也屢見不鮮。據有關媒體報導，2019年的PlusToken傳銷案，犯罪團夥通過微信群、實地宣傳等線上線下手段發展會員200餘萬人，層級關係多達3000餘層，涉案虛擬貨幣總值逾400億元。
3．挪用客戶資金。
交易平臺在未經客戶許可下擅自挪用用戶資金，給客戶造成了重大經濟損失。2018年3月8日，日本金融廳（FSA）對多家虛擬貨幣交易平臺處以行政處罰。例如，交易平臺Bit Station被發現員工擅自挪用客戶資金，被勒令停業一個月進行整改。
比特幣相關交易正面臨
全球日趨嚴格的審查監管
比特幣帳戶不與個人姓名、地址等信息關聯，為洗錢及恐怖融資等違法犯罪活動提供了便利。各國監管部門或明令禁止交易、或出臺政策嚴加限制。美國多家金融機構向美國證監會（SEC）提交了發行比特幣開放式基金的申請，但均被SEC以市場波動、行業操縱等原因拒絕。
全球日趨嚴格的監管會給比特幣未來走勢帶來不確定性。如2020年11月26日，受美國財政部擬出臺的監管措施影響，比特幣一天之內下跌約3000美元，跌幅一度超過13%。
目前，境內已經沒有比特幣交易場所，「翻牆」在境外買比特幣沒有消費者保護措施，投資者受到損失只能自負。
2017年9月，在網際網路金融風險專項整治框架下，人民銀行等七部門發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，明確指出代幣發行融資是指融資主體通過代幣的違規發售、流通，向投資者募集比特幣、以太幣等所謂「虛擬貨幣」，本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動，任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動。
人民銀行組織各地區開展了ICO和虛擬貨幣交易平臺的清理整治，先後關閉了境內虛擬貨幣交易平臺211家。目前，相關部門已建立了技術監測系統，如有發現相關違法金融活動，將移送處置非法集資職能部門和公安機關，依法嚴厲打擊。