在估值遠遠超越2017年和2015年兩輪牛市高點後，福耀玻璃（600660.SH）公布了H股增發方案，加大對光伏玻璃業務的投入，1月11日A股開盤不久就封住漲停，報收於56.63元/股，刷新歷史高點，市盈率（TTM）已超60倍；H股則大漲14.08%，報收52.25港元，盤中最高觸及53.7港元，創出歷史新高。
1月8日，福耀玻璃公告稱擬增發不超過1.01億股H股，定價不得低於釐定配售或認購價格日期中的前五個交易日的平均收市價的80%，募資所得將全部用於補充營運資金、償還有息債務、研發項目投入、優化公司資本結構、擴大光伏玻璃市場以及一般企業用途。
一位香港投行人士向第一財經記者表示，一般來說這種增發消息被不少國際投資者看成利空，不少港股上市的公司公布消息後往往股價大跌，但福耀玻璃A股股本比較大，對當前汽車產業鏈資金面也比較正面，汽車消費有比較強烈的升級需求，引發了資金的追捧。
博大資本非執行主席溫天納向第一財經記者表示，H股增發其實要內地監管批准，操作相對比較嚴謹，投資者也比較認可，對光伏玻璃的投資符合政策引導方向，不過這可能引發此消彼長的競爭局面。
1月11日，作為福耀玻璃的同業競爭對手，信義玻璃（00868.HK）股價大跌7.51%，報收19.84港元。
安信證券分析師袁偉表示，福耀玻璃的H股規模較小，為提高H股的流動性而選擇增發H股，另一方面H股的審批節奏較A股更快，或許也是選擇增發H股而非A股的原因之一。
按照當前股價計算，福耀玻璃募集資金總額可能大約在50億港元左右。目前福耀玻璃總股本為25.09億股，其中H股5.06億股。作為傳統製造業企業，福耀玻璃市盈率已突破60倍，遠遠超過過去幾輪牛市股價頂峰的水平，直追當前最熱門的白酒等消費股。
國信證券分析師梁超表示，在電動智能化背景下，特斯拉的全玻璃車頂引領汽車外形設計風潮。未來幾年，全玻璃車頂（單車面積增加）和高附加值汽車玻璃（單平米價值量增加）從技術端和消費端兩方面有望實現量產加速。福耀玻璃本次籌資有望進一步加強在高端玻璃產品（全景天幕、可調光玻璃等）方面的技術研發和產能建設。
海通證券分析師杜威預計，全景天幕有「碰不碎、熱不著、可調節」的特徵，滲透率有望加速提升。全景天幕在性價比、用戶體驗等方面具備極強競爭力，在安全性、隔熱效果和智能化體驗上均可滿足消費者的需求，搭載率有望逐步提升，預計全景天幕2025年全市場滲透率有望提升至25%。
2020年12月16日福耀玻璃公告稱，持有8.81%股份的股東河仁慈善基金會計劃以集中競價方式減持公司股份不超過600萬股，佔總股本的0.24%，減持原因為「賑災救助」。對此，福耀玻璃相關負責人表示，「股東減持屬於自身資金需求，與公司生產經營無關。公司嚴格遵照交易所相關法律法規履行披露義務，不存在應披露而未披露事項。公司將一如既往強化經營管理，致力於提升公司綜合競爭力，提升公司價值，給予股東豐厚的回報。」
2020年下半年，河仁慈善基金會已三次減持福耀玻璃。這三次操作累計減持6891萬股，按減持時的股價區間計算，其累計套現大約17億元，減持均價約為25元/股。自今年二季度開始，福耀玻璃展開一輪上攻，目前河仁慈善基金會仍持有福耀玻璃2.21億股，佔總股本的8.81%，市值過百億元。
可見河仁慈善基金會減持的均價，連當前福耀玻璃股價一半都沒有。
一位在30多元已經套現福耀玻璃的基金經理向第一財經記者表示，作為藍籌股的代表之一，從2018年和2015年的兩次高點來看，福耀玻璃的市盈率都沒有超過30倍。然而，現在福耀玻璃的估值已經超過了60倍，估值已經包含了對未來業績大幅改善的預期，但應該說處於偏高的狀態，投資者理應謹慎一些。
1月11日晚間，福耀玻璃公告稱將於2021年2月26日召開股東大會，審議上述H股增發議案。