在投資界，很多人追隨巴菲特的價值投資思想，但他們中的很多人對價值投資理解得並不深，或者難以堅持。那麼，究竟如何理解巴菲特的價值投資思想呢？
巴菲特的價值投資思想是一個嚴密的系統，包含五個要點，缺一不可：優質行業、優秀企業、合理價格、長期持有、適當分散。缺少其中一個要點，都有可能導致投資的最終失敗。
優質行業：
巴菲特認為首先要選擇自己能理解的行業，這也是他不太喜歡投資高科技行業的理由；其次是要選擇穩定性強的行業，如資本性投資需求小、負債少而穩定增長的行業。巴菲特很少投資新興行業，在他看來新興行業可能意味著不穩定。行業特點決定了投資回報，有些行業無論怎麼努力也難以做大，有些行業一直衰退不能投資，所以行業選擇是第一位的。
優秀企業：
巴菲特指的是有持續競爭優勢的企業。對此他有許多精闢的論述，比如經濟護城河理論、消費獨佔概念和消費壟斷型企業理論、低成本結構的企業、能幹並以股東利益為先的管理層等。他還提出了優秀企業應該在財務杆槓不太大和沒有重大資產變動的情況下，淨資產收益率長期保持在15％以上。
合理價格：
有些投資者可能認為只要是優秀企業，任何價格都可以買進，這樣其實是非常危險的。以合理或便宜價格買入優秀企業的股票，才能稱得上是一筆好的投資。巴菲特最著名的論述是「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」，他常常能在金融危機一片恐慌或重大利空導致股票遭遇拋售時果斷買進。
長期持有：
巴菲特的名言是「如果你不想持有一隻股票10年，那你就不要持有它一分鐘」。或許是因為有耐心的價值投資者太少，市場上充斥著太多的短期投機者，因此，長期持有被認為是巴菲特投資策略中最有效的一部分。但長期持有必須建立在一定的前提條件下，投資者千萬不要以為什麼股票都值得長期持有。巴菲特還有一句名言：「時間是優秀企業的朋友，是劣質企業的敵人。」
適當分散：
也是適當集中，組合中股票數量保持合理。巴菲特反對過度分散，反對持有40隻以上的股票，這樣容易造成對每個股票都不甚了解。但他也不贊成只買一個行業或一隻股票。在資產管理實踐中，他從來沒有這樣做過。適當分散，指投資組合中保持合理的股票數量，且都比較優秀，這樣能夠大大降低風險。
以下整理了2020年十大金股，或將成為下只「千元茅臺」
金股1：格力電器
格力電器空調行業的領導者，高效的內部管理，獨特的渠道優勢，巨大的研發投入，使得格力具備傲視a股的淨資產收益率和製造業少有的利潤率。，高分紅政策的穩定及低於行業平均水平的估值，為在格力身上的投資具備較大的安全邊際。因此，格力在未來的多年時間裡，都將是a股中同時具備安全邊際和成長空間的最佳投資標的之一。
金股2：貴州茅臺
高衛東接任茅臺董事長後，茅臺管理層及其官媒都在不同場合釋放了一定的提價信號，市場傳聞飛天出廠價將從969元/瓶提到1199元，提價幅度高達23.73%。
從今年3月份開始，走進系列已借多款新品面市時實現大幅提價，每款產品有375ML和750ML兩種規格，其中375ML的走進系列廠價1739元/瓶，而其當前批價在1900元附近。目前普飛原箱批價高達2200元/瓶，茅臺處於極為主動的位置，另外在產能上，2020年為3.45萬噸，而到2025年則可以提到5萬噸以上。保守估計，提價加產能提升雙管齊下，基本上可以保障茅臺未來3-5年淨利潤有翻倍以上空間。
金股3：中國平安
中國平安中國保險是一個成長的好行業，中國平安是混合所有制的治理優秀的全牌照的綜合金融公司，橫跨金融地產科技與眾多產業，前瞻戰略，強大執行，不斷進化到金融科技和五大生態，是在大草原上奔馳的千裡馬。
長期下注這隻中國核心資產，估值偏低，勝率很高，賠率較高，中國平安在牛市中獲得較高投資收益，在熊市中有大量富餘資金抄底優質股權和回購，是中國股市的第一權重股和有時歡快跳舞的大象，是指數的穩定器和調節器，是中國的國運股，只要看好中國，耐心持有中國平安，將獲得長期穩健收益，如果中國超越美國，下注中國平安這匹千裡馬最能帶你綜合體驗其中快感。
金股4：宋城演藝
況且塞翁失馬焉知非福，世界那麼大，我要去看看"是人性深處的需求，旅遊越來越成為新的必選消費！常識告訴我們旅遊的報復性反彈肯定會到來，拖的越久反彈的會更猛烈（前段時間黃山等景區的火爆就是最好的註腳），那時，一方面都倒下了，另一方面西安、上海和九寨開業正好承接峰流……
金股5：瀘州老窖
高端白酒三品牌之一，最直接的競爭對手是五糧液，國窖1573一方面利用老窖池提供信任狀，一方面有效利用各種事件做文化營銷，提升品牌強度，是行業內品牌定位、文化營銷、品牌營銷做的最好的企業。國窖1573定位"濃香國酒"，佔據了濃香型品類的制高點，對標國酒茅臺，和茅臺形成品牌聯想，典型的借力打力。
老窖特曲定位"濃香正宗，中國味道"，強力佔據中端市場，民間號稱"性價比之王"，在1年多的時間裡價格帶從200元一線提升至300元一線，產品力可見一斑，老窖的雙品牌戰略比較成功。
相比其他白酒龍頭企業，老窖多了幾層保護墊：第一層是老窖處於戰略進攻期，國窖1573處於持續放量的階段，第二層是國窖1573和老窖特曲定位清晰，營銷效率高，一旦在客戶心智中形成牢固的品牌聯想，會有爆發性的增長階段。第三層是低端產品的收縮壓制了營收的表面增長率，其真實增長率具備多年超過25%的持續性。營銷費用顯著高於營收增長，一旦營銷費用回歸正常化（類似於2018年的古井貢酒），利潤會暴增。
未來5年老窖利潤達到100億元毫無懸念，市值具備2000-3000億的潛力，千億市值以下都屬於低估的狀態。需要強調三點：（1）現階段國窖1573放量不夠，消費量與五糧液差距較大，企業在做正確的事情，但需要時間來強化客戶的心智定位，品牌具有自我加速效應，一旦突破某個臨界點，會出現品牌的自我驅動；（2）白酒除了嗜好屬性之外，還有極強的社交屬性、禮品屬性和文化屬性，具備永續經營的特徵；（3）白酒每一次的調整周期都是政策性因素，自身發展並沒有周期性，影響白酒發展的最重要的因素就是政策。所以2020年的疫情影響屬於一次性的，不會改變白酒的發展趨勢。
金股6：融創中國
兼具最優產品力、併購好口碑、核心一二線城市土儲布局、文旅會展康養等多元拿地手段的TOP5房企，2019年歸母核心淨利潤271億，2020年預計305-315億，4.19市值僅1459億，派息後對應2020年PE約4.5倍，賠率可觀。2020-2021年降低負債成本、降低淨負債率、物業管理拆分等工作有序推進，3.07萬億貨值逐漸轉化為利潤，環球4000億土儲將確權，還有深圳武漢青島等雪世界落地，更強勁的業績表現仍在前頭。
金股7：中國國旅
中國國旅是一家經內生增長和外延併購發展起來的世界第四大免稅運營商。公司從政策壁壘發展成為規模壁壘，通過集採優勢在免稅業態上具備免稅品性價比優勢。
從消費端，契合了消費升級，旅遊人數增加，中產人數上升，品質生活追求的需求。在政策端，符合國家做強做大免稅業務，實現千億級消費回流的意圖和目標。在商業端，國旅佔據了國內最大客流機場，海南戰略卡位要地和未來市內店布局。
中國國旅十多年的穩健發展，證實了商業上的穩健性和可持續性，空間和壁壘還很高。公司純現金流，輕資產，無負債，高毛利，高資本回報，商業模式絕佳、抵禦風險能力強。
從長期看，中國國旅將朝全球免稅第一進發，具備持續發展和穩健盈利能力，是優質的白馬藍籌公司。
金股8：福壽園
行業分析：殯葬行業的賽道長、天花板高：消費升級+需求的持續增長+非理性消費品，該行業的毛利率和進入門檻較高，市場集中度很低，即便像老大福壽園市佔率也只有不到2%。過去三年，殯葬行業的市場規模平均增幅約在15%左右。
競爭優勢：福壽園的競爭優勢在於品牌、專業的管理層、低成本和厚土儲上。它的平均拿地的成本大約只有500元左右，而它墓穴的均價約為10萬塊錢一座，甚至在上海的一些墓穴單價可以超過20萬以上。它在上海以外的20多座墓園經過5年的培育期，已經開始進入利潤釋放期了。目前在上海以外區域的營收貢獻大約佔了一半左右。此外，福壽園現有的土儲量足夠支撐它未來50年的發展。
金股9：新城控股
2019年綜合體拿地面積明顯變大了，10萬方綜合體+1萬方步行街+40至70萬方住宅的產品打造能力日臻成熟。2020年看點在公司住宅端拿地能否恢復，為2020年和2021年帶來更多可售貨值，重新回到住宅：綜合體2:1的"雙輪驅動"道路上。2020-2021年歸母核心利潤有望突破200億，分紅率35%-40%，4.19市值僅714億，安全邊際較厚。
金股10：海康威視
海康威視以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，目前經營已經逐步從監控視頻的安防應用拓展到市場總量更加廣闊、業務更加碎片化的管理應用，並在行業中長期保持龍頭地位，對競爭對手具備碾壓級別的競爭優勢，企業財務健康，管理層經營穩健，布局前瞻，轉型及時，分工慷慨，企業整體呈現長期穩定增長態勢，適合長期持有。
如果在上升通道中發現「揉搓線」，定是大漲徵兆!
搓揉線，主力洗盤行為。由一根T形和一根倒T形K線組合，其實將兩根線組合起來實際上就是一根十字星，就像是洗衣服一樣來回搓揉，表明主力在洗盤，經過來回的搓揉自然會洗得更乾淨。
搓揉線K線組合形態分類：
1、長上下影搓揉線
2、蜻蜓十字搓揉線
3、搓揉線在中陽線之後，所出現的先上陰T形線加下陰T形線的K線組合，為單組「揉搓線」。
個股出現搓揉線是主力所為，要做好應變準備。主力這麼做目的有兩個：一是洗盤。二是變盤。
如果在上升途中，尤其是張是漲勢初期，出現"搓揉線"，多數是主力用此方法清洗浮籌，以減輕上行壓力。而在上漲末期，尤其是已經有很大漲幅之後出現搓揉線，成交量放大，這就是變盤跡象。
搓揉線形態特徵：
股價連續上漲，在接近前期高點附近收出一根形似流星線的K線。次日跳空低開後又快速下跌，尾盤拉起，收出一根長下影的錘子線。兩根K線分別帶有特長的上下影線，實體卻很小，類似十字星，組合在一起成為搓揉線的異動形態。
長上影K線對應的成交量相應放大，但換手率僅在3%左右。說明市場拋盤不多，長下影K線對應的成交量在縮小，說明持股者心態穩定。
在搓揉線之後，某個交易日股價的最高價突破長上影的最高價後，股價從此將開始快速的上漲。
搓揉線技術含義：
1、在上漲中途出現，繼續看漲;
2、在頂部門出現，是見頂信號，見到這個信號，要賣出股票;
3、縮量上漲途中出現的揉搓線是莊在洗盤，是一次極其難得的介入機會。
揉搓線實戰應用：
第一揉搓線尋升勢
1、股價處於抬升初期，向上啟動實現小幅上漲;
2、揉搓線第一根長上影嘗試突破原有趨勢，量能可大可小;
3、次日股價下探後出現反彈，收出一根縮量的長下影線;
4、上述揉搓線是股價啟動初期，主力中途洗盤的痕跡，擇機介入。
股價自低位啟動，逐步抬升並實現小幅上漲;
7月27日長上影突破原有形態，主力試探上方拋壓;
次日股價回落後快速反彈，縮量長下影反映主力資金並未撤出，揉搓線是洗盤留下的痕跡，後續股價加速上揚。
操作要點：上漲初期形成的揉搓線屬於主力洗盤，隨後關注5日均線下的介入機會。
第二、揉搓線逃頂術
1、股價前期出現連續上漲行情，底部籌碼獲利豐厚;
2、股價高位放量運行，某日衝高回落收出長上影線;
3、次日股價放量下探，但收盤前出現反彈，留下長下影線;
4、高位放量揉搓線，是主力混亂視聽出貨的行為，應及時迴避。
例子如下圖：
股價低位連續拉升，主力資金獲利豐厚;
股價連續高位運行，6月25日出現衝高回落的走勢，留下放量的長上影線;
次日股價放量走低，尾盤出現反彈，高位揉搓線是主力故作強勢藉機出貨造成，後續股價一路下跌。
操作要點：上漲末端出現放量揉搓線是股價向下變盤的信號，出現反彈可選擇賣出。
最後識別揉搓線的技術要點：
1、個股趨勢一定是保持向上的，相信大家對於順勢而為的道理都清楚不過了，因為趨勢向上，拋壓相對較小，就更容易做多，主力也更容易吸引跟風盤。判斷的標準就是均線系統多頭向上。
2、在K線組合進入揉搓線之前也就是我圖上表示的A的位置的特徵非常重要，這跟K線一定是一根放量陽線，說明主力資金短線入場積極。而且這根K線對應的本輪漲幅不大，比如脫離平臺的空間20%以內，如果脫離平臺空間較大，主力就有出貨空間，所謂危險係數也會增加。
3、經過A的位置後，K線組合就正式進入揉搓狀態，揉搓狀態也非常重要，他需要K線組合調整空間不要太大，太大會造成場內資金恐慌，主力容易控不住盤，所以主力需要盡力維護住盤面的穩定，讓那些不懂其意圖的資金離場。所以揉搓線的形態是以縮量橫盤或者縮量微微下探的狀態為主，一般以10日均線位置作為重要支撐位進行參考。
4、當主力快速揉搓洗完盤之後，快速的放量拉升就是最終的結果。畢竟獲利了結才是主力入場的唯一目的。一般情形下，這類股短線都有10%左右甚至10%以上的漲幅。
炒股，千萬不要太「勤勞」
炒股其實不用太忙乎，也千萬不要太貪心而想抓住每一次機會，在市場方向不明朗的時候，適當休息、勞逸結合或許會取得更好的效果。可以說，會休息的人，才更會炒股。也許，在有些時候，投資者不能過於「勤勞」。
股市投資重在對市場的深層次理解和感悟，以及由此作出的具體操作，至於買和賣的交易次數並不是最重要的。如果投資決策正確，一年只做一筆交易也能獲利不菲;如果投資思路不正確，一年上百筆的交易也未必能獲取超過銀行利率的收益，甚至還可能出現反覆的虧損。
其實，炒股最忌滿時，一年四季，都始終不停地操作。炒股最重要的是要判斷行情的具體趨勢。當趨勢向上時，要積極做多;大勢轉弱時，要學會空倉休息。但是，很多的投資者卻不是這樣做，他們不管股市冷暖，都不停地操作，像勤勞的蜜蜂一樣，為了蠅頭小利而忙忙碌碌。他們這樣做，不僅會勞而無功，而且還會因此遭遇到更多的風險。投資者在股市中，要學會審時度勢，根據趨勢變化，適時休息，這樣才能在股市中準確地把握應該參與的機會。會休息，才會賺錢，否則到手的利潤也會最終交出去。
在一個上漲的趨勢中，長時間「懶惰」並且持有主流品種個股的投資者，其所獲取的收益往往多於頻繁短線進出的投資者;在一輪下跌的行情中，「懶惰」的持幣觀望者比反覆抄底搶反彈的人迴避了更多的市場風險。
頻繁操作者在行情反覆或見頂時容易成為套牢者。在行情比較好的情況下，頻繁操作固然能夠賺錢，但問題是，行情不會一直漲上去。一旦行情出現大幅調整甚至見頂了，對於普通股民來說，就應該少安毋躁，落袋為安，然後該幹什麼就幹什麼去。如果此時還非要在市場中頻繁操作，那麼最後的結果要麼就是不斷追逐下跣的股票，要麼就被套在高高的山頂上，利潤不斷縮水，甚至最後導致虧損。因此，該出手時就出手，該休息時就休息，這才是股市的制勝法則。
股市賺錢依靠的並不是頻繁操作，努力賺取短差，相反應該是保持冷靜，精選個股。頻繁操作的壞處很多，太累、時間長了，身體也不行了，精神也疲憊了，也容易衝動，導致失誤操作。那麼多股票，質地可是千差萬別，稍不留意可能就踩上地雷。而且在股市中賺錢並不是生活的全部，人生是很美好的，不應該因為股市而失去生活的滋味。
賺了錢而捨不得離開市場的人，終究會將自己手頭的利潤全部吐回去，糟糕的操作甚至會虧掉老本。只要市場開盤就一直都有股票的人，是最不會做股票的人。我們應該明白，休息也是投資策略的一種，做交易肯定也是要待時而動的。而且在持續弱市中，休息恰是最好的投資策略。適時地遠離股票市場，充分地放鬆和休息，往往能更理性，更會抓住賺錢的機會。
交易，不是越勤勞，就能獲得越多的。當你學會了如何看待市場行情，知道了資金管理，明白了心態也能夠決定投資策略的時候，你也會懂得，交易，也是需要休息等待的。