儘管上半年全球礦業深受疫情影響，大宗商品價格震蕩，但是洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（603993.SH）依然保持了強勁的增長。
依據30日洛陽鉬業發布的2020年中期業績，公司實現營業收入467億元，同比增長368%；歸母淨利潤10.08億元，同比增長24.7%；經營性淨現金流42.5億元，同比增長90.7%。
礦業是一個典型的周期性行業，在上升周期，礦業公司大部分可能會賺得盆滿缽滿，而在下行周期和底部，許多礦業公司利潤開始下降甚至可能會面臨虧損的境遇。
來自Wind數據顯示，受新冠疫情影響，今年上半年除黃金股受益於黃金價格暴漲外，A股礦業上市公司大部分業績都大幅下滑，但洛陽鉬業依舊保持了逆勢增長的態勢。
今年上半年，公司礦山板塊中國業務實現鉬、鎢產量分別為7070噸和4664噸；剛果（金）銅、鈷產量分別為90972噸和6543噸；巴西鈮、磷產量分別為4980噸和55.02萬噸；澳洲NPM（80%權益）銅、金產量分別為13933噸和10889盎司。
相比去年上半年，剛果(金)TFM銅鈷業務銅產量上升3%，巴西磷產量上升4%，鈮金屬產量大幅上升17%。
公司2019年7月完成併購金屬貿易商埃珂森，因此增加了金屬貿易業務，上半年公司實現營業收入增長368.44%。此外，上半年資本性支出為10.9億元。
截至6月30日，公司貨幣資金餘額為182億元，淨有息負債率為25.88%。此外，公司2020年7月與Triple Flag貴金屬公司達成中國企業首個金屬流出售協議，獲得5.5億美元的現金預付款，以較低的成本鎖定了一項長期融資。
通過近年來一系列大手筆海外併購，洛陽鉬業目前的業務覆蓋亞洲、非洲、南美、澳洲和歐洲，形成了包括鉬、鎢、銅、鈷、鈮、磷、金等多資源的產品組合，成為打通礦石生產和礦產品貿易產業鏈的國際資源公司。
上半年，在主要礦產品價格劇烈波動的背景下，洛陽鉬業依託技術進步和產業革新，降本增效成果顯著。洛陽鉬業董事長袁宏林表示，公司上半年累積降本達10.8億元。
從今年3月中旬起，國際銅價一路飆漲。截至目前，倫敦銅價格達到6677美元/噸，較3月疫情恐慌時期的4608.5美元/噸上漲了超過四成。
安信證券分析師認為，考慮到疫苗的進展加速也有望進一步解除疫情壓制，第四季度歐美財政政策落地以及貨幣政策維持寬鬆，第四季度有望迎來新一波旺季補庫，再加上銅礦供應進入低速增長時代，加工費下跌導致銅冶煉產能被抑制，銅價有望顯著反彈且持續性強。
作為國內排名第四（2019年年產20.65萬噸）的銅業上市公司之一，下半年洛陽鉬業有望受益於銅價走勢，排在前三位的都是業內赫赫有名的銅業巨頭，其中五礦資源排名首位，礦產銅產量45萬噸 ，其次為紫金礦業和江西銅業，礦產銅產量分別為37萬噸、21萬噸。
中報數據顯示，今年上半年，洛陽鉬業銅產量增加至10.5萬噸，已超過江西銅業的10.46萬噸。同時，洛陽鉬業的銅資源儲備非常豐厚，銅資源量接近3000萬噸，僅次於五礦資源和紫金礦業。目前，洛陽鉬業正在推進剛果（金）銅鈷礦擴產項目，預計投產後銅產量還將獲得提升。
此外，鈷品種價格下半年也有望進入上漲通道。自7月份以來，鈷價開始上漲，7月至今鈷粉漲幅達到14%，金屬鈷漲幅達到18%。目前全球新冠疫情按照東亞-歐美-拉美非的路徑進行擴散，消費國目前逐漸復工復產，需求端逐漸復甦。
中泰證券分析師預計，下半年新能源車和智慧型手機出現恢復性上漲，全球鈷最大生產國剛果（金）疫情仍在繼續發酵，供給端仍存在較大的不確定性，嘉能可關停Mutanda礦山以及企業資本開支的放緩，也奠定了中期收縮的趨勢，預計鈷價可能繼續呈現上漲態勢。