繼「港股支付第一股」匯付天下（01806.HK）和「A股支付第一股」拉卡拉（300773.SZ）上市後，支付服務提供商「樂刷」母公司深圳移卡科技有限公司（下稱「移卡」）6月1日登陸港交所，正式在港交所正式掛牌上市。
自資本上市以來，第三方支付機構開啟上市熱潮，業務轉型熱潮。
Saas布局成為各支付機構的新增長點
仔細觀察一下來看中小收單機構，不難發現Saas+是上市各大支付機構角逐的新增長點。第一梯隊的支付機構還在努力尋覓自己的突圍路徑，因此，「SaaS+」、「科技賦能」等詞彙的行業熱度也始終未能褪去。在第三方支付行業轉型產業網際網路實踐中，已有匯付天下、拉卡拉、移卡等多家支付機構選擇「支付+SaaS」其轉型路徑。細分來看，「支付+SaaS」存在三條細分路徑，分別是支付機構與SaaS服務商進行戰略合作、支付機構投資或併購SaaS服務商和支付機構補齊自身SaaS服務能力，不同的支付機構根據企業資源稟賦和所服務垂直行業選擇適合自己的細分路徑，以完善的行業解決方案賦能產業。
但是未來，支付機構能否以金融科技賦能、實現商戶綜合解決方案的定製化，業內分析人士認為，當前國內C端支付基本已被支付寶、財付通、銀聯三方瓜分，面向B端支付尚未形成寡頭競爭局面，市場集中度不高。
在易觀公布的2019年第4季度行動支付市場交易份額，支付寶和騰訊金融二者的市場份額達到了93.95%，環比微增，依舊佔據絕對主導的地位。支付寶在消費層面面向不同用戶滲透，騰訊金融滲透交易場景，頭部平臺型支付機構持續完善行業生態與服務體系，腰部機構聚焦產業網際網路，深耕垂直行業，比如把易寶支付深耕垂直行業，保持B端覆蓋，探索國際化能力輸出，壹錢包豐富用戶消費場景，加速滲透線下商戶拓展企業服務，隨行付專注線下收單服務，定製化行業解決方案。
此前港股上市機構匯付天下2019年財報顯示SaaS服務業務完成交易量1959億元，同比增長926% SaaS服務呈10倍增長，錢包掃碼交易筆超24億，新增合作SaaS機構255家，合作SaaS機構累計達392家報指出，2019年，匯付天下覆蓋零售、教育、醫美、物流等多個SaaS提供商。無從是從收入還是業務來看，作為支付+的Saas戰略，目前都是其上市支付機構業務模式的主要來源之一。
匯付天下(01806)於2018年6月在港IPO上市，招股價7元港元，但遇上中美貿易磨擦，股價一沉不起，也吸引不到市場的眼球， 儘管仍未得到資本市場的關注，但主攻移動POS的匯付天下一直也處於風口位。值得留意的是，航空及旅遊業為匯付的重點行業之一，前者於疫情下表現很差，或對公司有短期影響。同時，匯付正大力發展SaaS業務，基於手上與百萬計的小微商戶合作，令其於此業務發展非常迅速。
第三方支付處罰力度進一步加大
據易觀整理央行數據，2019年行政處罰數量和金額表明央行對第三方支付行業延續嚴監管的態勢，總計開出112張罰單，連續三年超過100張，罰沒第三方機構資金約1.66億元，創歷年新高。2020年，監管對於第三方支付機構的罰金更是屢創新高，單次處罰金額甚至已經過億。
第三方支付行業行業合規性問題主要集中在違反收單業務規定、反洗錢等方面嚴監管，規範支付機構業務，引導行業合規發展。
從50萬元以上支付罰單違規類型分布來看，監管部門對違反反洗錢、支付業務規定的處罰力度相對較大
不難發現，2020年支付罰單金額力度進一步加大，央行營業管理部（北京）網站發布的處罰信息公示顯示，北京新浪支付科技有限公司（下稱「新浪支付」）因違反9項相關管理規定被處以近1900萬元罰款。新浪支付的9條違法行為包含了近幾年支付機構被處罰的主要原因，多是違反客戶備付金相關規定以及為違規平臺提供支付通道等。
商銀信支付成為目前第三方支付機構歷史上最大的罰單。公開信息顯示，今年4月，商銀信支付因存在挪用備付金、為非法集資平臺直接提供支付結算服務等16項違法行為，被給予警告，罰沒合計超1.16億元。商銀信支付成為繼易寶支付被罰4236.90萬元後，罰款金額最高的有一家支付機構。
瑞銀信開年自今，不到半年內瑞銀信已收到4張罰單，深圳分公司因未按規定履行客戶身份識別義務等5項違法行為被罰6124萬元，另外，3名相關責任人合計被罰35.5萬元。
1月10日，央行重慶營業管理部公布的罰單顯示，瑞銀信重慶分公司存在違反有關反洗錢規定的行為，被處以809.5萬元罰款。
同日，央行杭州中心支行公布罰單，瑞銀信浙江分公司因違反清算管理規定，根據《中國人民銀行法》，被央行杭州中心支行給予警告，沒收違法所得502.77萬元，並處罰款499.46萬元。罰沒金額共計1002.23萬元。
4月3日，因存在5項違法行為類型，央行深圳中心支行對瑞銀信處以6124萬元的罰款。加上此次被罰，瑞銀信今年來被罰沒的總額高達8616.23萬元。在短短5個月內集中被罰。
此前也有媒體報導，瑞銀信被監管處罰的重多原因中，對套現等可疑交易監測不到位等頻頻出現。也就是行業裡常見的信用卡POS機「套現」。瑞銀信是以其套現業務為主，套現交易量至少佔線下支付交易的70%，這也是業內公開的秘密。瘋狂的POS套現，其實和信用卡市場的快速發展密不可分。
支付機構被處罰的原因越來越細化，處罰的力度也越來越大。隨著監管的進一步落地，一些未開展業務或嚴重違規的支付機構將會被註銷支付牌照。
第三方支付下半場 尋找中國的Square
當下，支付牌照和提供單一的支付服務已經不再構成行業壁壘，第三方支付機構的競爭本質上是支付機構提供服務和軟體能力的競爭。業內普遍認為，過去十幾年整個行業是「靠牌照吃飯」。但在產業網際網路時代，支付企業的未來則必然是通過不斷的升級自身服務能力、科技能力、解決方案能力去贏得行業地位。行動支付已經從跑馬圈地進入到了縱深經營階段，如何跟隨市場變化尋求新商機，在技術競賽中搶先完成蛻變，成為第三方支付機構奪取下一個優質賽道的關鍵。
2020年第一季度，Square在眾多科技股中率先從疫情中復甦，以每股81美元的價格，從其全球低點反彈逾150%。作為一家市值355億美元的支付公司，Square近幾年的營收高速增長，在18年實現接近50%的漲幅。Square作為美國支付公司的典型案例，其發展路徑和產品&服務體系或能作為國內支付機構發展方向的參考。第三方支付下半場，競爭中國的Square成為其下一個賽道。