摘要
【機構論市：有色金屬板塊掀起漲停潮 順周期王者歸來】今日市場一波三折，上行以及跳水後迎來強勢拉升，有色帶領順周期品種強勢歸來，而金融股的反彈，也有效帶動指數的止跌回升。此外，題材股並未因此弱勢，而是延續此前的反彈格局。兩市放量上行下，迎來近期難得的普漲。
巨豐投顧：有色金屬板塊掀起漲停潮 順周期王者歸來
觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放，市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變，結構性行情仍值得期待。短期，順周期板塊集中上行以及滬指年內新高之後，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動機會或將延續。
觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放，市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變，結構性行情仍值得期待。短期，順周期板塊集中上行以及滬指年內新高
之後，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動機會或將延續。
今日市場一波三折，上行以及跳水後迎來強勢拉升，有色帶領順周期品種強勢歸來，而金融股的反彈，也有效帶動指數的止跌回升。此外，題材股並未因此弱勢，而是延續此前的反彈格局。兩市放量上行下，迎來近期難得的普漲。
值得注意的是，普漲過程中，有色板塊大漲下迎來漲停潮。經濟持續復甦下推升金屬價格持續上行，而有色板塊資金進入也比較深，從二季度以來，今年已經迎來兩個波動行情，在順周期持續收益以及金屬價格持續上行下、疊加新能源汽車上遊材料的需求提升，仍有繼續表現的大概率；不過，經歷11月份的集中上行以及調整後，並非所有的順周期品種都會再次上行，分化之下或許有色板塊綜合受益的空間更大一些。
至於市場，還是那句話，在基本面的支撐以及流動性合理充裕下，市場向好趨勢的邏輯並未改變。當然，隨著提高上市公司質量的進一步推進以及退市新規意見稿的出爐，整體生態改變預期對市場進一步向好的預期還在加強。
不過，短期需要注意的是，在流動性驅動轉為業績驅動之後，市場整體上行的空間或將有限。而除此之外，經歷連續的上行之後，目前醫藥、白酒、科技等多數板塊的估值已經較高，持續性行情較為有限，更多的還是結構性行情。同時，時至年末，流動性收緊的預期也在加強，市場整體上行空間有限，更多的還是大概率保持區間震蕩。
機會方面：首先，隨著全球經濟的修復，估值較低、基本面有邊際改善的板塊，如保險、銀行和一些順周期板塊，有望出現修復行情；其次，內需消費中估值不高、景氣程度仍改善的汽車、家電、家居等；此外，現在到一季度可重點跟蹤一下疫情中影響較大的行業，比如酒店等，隨著復甦的預期，或將得到一定的提振。而整體的配置過程中，還需要注意的是，近期退市新規意見稿出臺後，垃圾股慘遭資金打壓，新規影響深遠，或將引領市場風格的改變，未來市場資金會向優質概念進一步集中，而垃圾股將淪為仙股無人問津。所以，優質股的長期傾向或將是市場的主流。
總體上，當前市場年內新高后的回撤符合歷史一般規律，而題材股的活躍也再次表明市場結構性行情當中的蹺蹺板效應明顯，總體表現依舊為良性。當前，市場或已經進入了「後新高」時代，即年內新高之後，隨著全年進入尾聲，行情縱深發展的可能性較小，更多的是結構性震蕩行情。而在這個震蕩行情當中，市場基本面向好、流動性合理充裕，市場整體向好趨勢的邏輯並未改變，但板塊輪動加快下，機會的把握難度在加大。
百瑞贏：大金融推動市場積極修復 量能明顯放大
周四，三大指數集體上漲。上證指數高開高走，午後震蕩上行，收盤突破3400點。板塊全面普漲，有色、證券、石油、煤炭、鋼鐵等漲幅居前，僅種植業、酒店餐飲、食品加工、軍工等綠盤。
截止收盤，上證指數報收3404.87點，上漲37.89點，漲幅1.13%。成交額3647億。深證成指報收13889.87點，上漲138.78點，漲幅1.01%，成交額4270億。兩市合計成交額7917億。創業板指報收2785.62點，上漲24.98點，漲幅0.90%，成交額1628億。滬深兩市，個股上漲2861隻，下跌1183隻，漲停66隻，跌停30隻。滬股通淨流入57.69億元，深股通淨流入50.53億元，北向資金共計流入108.22億元。
後市展望：
下午市場展開積極修復走勢，漲停股數量明顯增多，創業板上漲大於10%個股增加，市場攻擊方向切換到調整比較充分的金融和有色，對指數有較好帶動力，也有更好延續性。尾盤，滬指收於3400平臺之上，市場氛圍明顯回暖。
盤面上，數字貨幣、煤炭、有色、鋼鐵等板塊午後大漲，券商、銀行等金融股發力走高，白酒、疫苗等全天活躍。板塊強勢居前的是鈷和有色資源，板塊弱勢居前的是農業股和醫美股。兩市個股漲多跌少，漲停增至60餘家，北向資金淨流入超百億。
技術面上，滬指抄底逃頂指標60分鐘已經翻紅，技術修復指標有望進一步向大分時級別延伸。創業板指創出短期小新高，接下來面臨前期2831小高點的壓力，後續關注2800平臺和2831高點壓力的突破情況。
策略上，今天市場震蕩走強，整體氛圍有明顯回暖改善，題材和權重都有所表現，重點是，今天兩市成交量出現了明顯放大，近期市場不斷反覆震蕩的主要原因也是場內量能有限，做多動能不夠充沛，如果接下來市場成交量得到充分有效的放大，則有望迎來積極反彈。操作上繼續保持平和心態，主要還是以低吸為主，滾動操作。
(責任編輯：DF064)
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