如今的雷峰塔，1999年杭州決定重建雷峰塔。雷峰塔原名為皇妃塔，始建於公元977年，吳越忠懿王錢弘俶偶然得到「佛螺髻發」舍利後，便打算修建一座寶塔專門用來供奉它。專家在雷峰塔下面發現了地宮，這地宮是意外發現，經歷1000餘年居然沒被盜。
2001年3月11日雷鋒塔地宮開始挖掘，工人正在挖開雷峰塔地宮，挪開一塊重達750公斤的巨石蓋子後，地宮赫然出現。所謂的地宮，並不是居住人的地方，而是埋藏寶貝的地方，所以並不大，長約0.5米，寬約0.5米，深度約1米，但裡面卻藏著無價之寶。
雷峰塔地宮裡的石匣子，專家小心翼翼，裡面到底藏著什麼，在打開之前，都非常期待。為了站人，才把地宮挖大了一些。地宮洞口位於塔心部位，上面用一塊方型的石板密封，石板上壓著一塊重達750公斤的巨石。這樣高明的防盜辦法，讓盜寶賊沒有發現。
雷峰塔地宮的鎏金銅佛像。地宮裡大概有60件珍貴文物，其中最為有名的兩件文物一件是鎏金銅佛像，該佛像高68釐米，共有兩個底座，底座上有一條龍，龍上有一蓮花寶座，該佛像屬國家一級文物。
雷峰塔地宮裡出土的另一件國寶級文物是阿育王塔，它非常珍貴，塔內藏有用微型金棺盛裝的「佛螺髻發」舍利。
雷峰塔地宮裡挖出的五色「佛螺髻發」舍利子。這舍利子的出土，證明了歷史記載的關於錢弘俶建造雷霆峰的原因。
清末民初雷峰塔，看起來很雄偉。此時雷峰塔已經沒有人敢登了，搖搖欲墜，人們經過時，都是議論她什麼時候會倒塌。1924年，它終於塌了。
民國時期的雷峰塔，倒塌的原因除了遭受戰火外，是人們迷信地以為塔上的磚可以治病，長年累月扒上面的磚頭，或者研磨磚取粉末。倒塌後，很多人去搶磚頭，當然磚頭是不能治病的。雷鋒塔倒後，人們並沒有發現白娘子，只是從塔底爬出了幾條蛇而已。