怎麼操作可轉債申購?可轉債申購如何參與?

　　怎麼操作可轉債申購?可轉債申購如何參與?

　　很多投資者都參與過新股申購，但參加過可轉債申購的投資者卻並不多。新股申購制度改革後，網上申購設有限額，因此，資金量大的投資者資金使用效率受到了限制。其實，除了申購新股，申購可轉債也是一種低風險的投資方式，並值得投資者關注。

　　可轉債全稱為可轉換公司債券，與其它債券一樣，可轉債也有規定的利率和期限，但和一般債券不同的是，可轉債可以在特定的條件下轉換為股票。不考慮轉換，可轉債單純看作債券具有純債價值或直接價值。如直接轉換為股票，可轉債的價值稱為轉換價值。在計算時，轉換價值等於對應股票的價格乘以轉股比例。比如，某可轉債的轉股比例為10，當對應股票價格為11元時，轉換價值為110元;當股票價格為9元時，轉換價值就是90元。一般而言，可轉債的價格不會低於其純債價值或轉換價值，因而價格存在下限。當可轉債對應股票表現不好時，可轉債股性偏弱債性偏強;而當股票表現出色時，可轉債的價格更多受到股票價格的影響。

　　隨著新股發行的重啟，可轉債的發行也開始活躍起來，近期就有包括廈工轉債、西洋轉債、龍盛轉債等多只可轉債發行。可轉債上市後漲幅一般在30%左右，在近期新股上市後平均漲幅下降的情況下，這樣的收益也是相當可觀的。可轉債的申購和新股申購類似，但也存在不同。首先，可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元，且必須是1000元的整數倍。由於可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數較多，中1手的概率較申購新股高。其次，股票申購時實行T 3規則，即申購資金在申購日後第三個交易日解凍，而可轉債申購則採用T 4規則，資金解凍在申購日後第四個交易日。投資者需要注意的是，每個股票帳戶只能申購一次，委託一經辦理不得撤單，多次申購的只有第一次申購為有效申購。

　　除了直接申購外，由於可轉債發行會對老股東優先配售，因而存在所謂的搶權申購策略，即投資者可以在股權登記日之前買入正股，然後在配售日行使配售權，獲得轉債。搶權申購需要持有股票至股權登記日，因而存在一定的風險，投資者在股票價格較低、市場較好時採用較為妥當。投資者認購轉債時，可根據自己的意願決定認購可配售轉債的全部或部分，但每個帳戶中認購額不得超過規定的限額。配售的繳款期僅有一天，一般在股權登記日後的一個交易日。由於優先配售採取取整的辦法，實際配售量以1000元為單位，凡按照配售比例計算配售量不足1000元的部分，視為投資者放棄，所以投資者必須擁有一定數量的股票數才可能配售到可轉債，如果股票太少則可能失去優先配售獲得可轉債的機會。