— 股市簡報 —
周一（7.20），A股三大股指集體走強，滬指收復3300點。截至收盤，滬指漲3.11%，報3314.15點；深證成指漲2.55%，報13448.85點；創業板指數漲1.31%，報2697.30點。
兩市合計成交1.19萬億，北向資金今日淨流出34.20億元。
— 熱點板塊 —
從盤面上看，行業板塊全線上揚，軍工、水泥、造紙居板塊漲幅榜前列，語音技術、動物疫苗、白酒居板塊跌幅榜前列。
水泥板塊領漲，國內券商認為，考慮到市場正在認識到價值股的低估，而寬信用驅動下，潛在的盈利信號又大概率會到來，布局順周期價值板塊的時機已經來臨。
軍工板塊走強，國內券商認為，在國防戰略「補償式」發展背景下，軍工行業在軍隊的剛性需求支撐下具有長期增長的能力，所以板塊仍具有持續上漲的基礎。在實戰化訓練加速和軍隊信息化建設大背景下，推薦圍繞「產業拐點」進行布局，產業拐點意味著該領域將具有長期的業績彈性和高確定性，也意味著具有較高的安全邊際。
— 焦點事件 —
1、花旗：中國本輪牛市或比2015年更持久
花旗發表最新報告表示，中國的本輪牛市有望比2015年持續更長時間，大型券商股近期調整後出現有吸引力的買點。花旗有分析師在報告中表示，中國牛市將成為結構性牛市，漲勢更慢但更持續，日均成交額未來有望保持在8000億元人民幣之上。
2、湖北宜昌官宣：決定實行2.5天彈性休假制度
據宜昌發布微信公號，日前，宜昌市人民政府辦公室印發《宜昌市實行2.5天彈性休假制度實施方案(試行)》的通知。《通知》明確，為促進文化旅遊業恢復重振，市委、市政府決定實行2.5天彈性休假制度。
— 機構論市 —
招商證券認為，現階段A股運行階段，正好就是從流動性驅動向基本面驅動的轉折期，見頂信號尚未出現；短期市場上漲的斜率可能放緩，局部波動加大。由於基建、地產、製造業投資、可選消費的景氣度持續改善，經濟超預期回升成為一個新的業績改善的邏輯，部分業績邊際改善而長期邏輯改善的「成長型周期股」亦受到市場青睞。這些標的隱藏在建材、環保與公用事業、家電、輕工、有色、化工、電子、保險、券商、機械、電新等行業中。
中信建投認為，市場大幅度回調之後，經濟基本面將發生明顯的變化：社會融資規模將逐步常態化，這意味著社融增速將相對於上半年放緩。上半年貨幣政策對物價的影響將逐步顯現出來，我們將能觀察到CPI和PPI的上行和周期股的表現。從大類資產的情況來看，社融放緩疊加央行貨幣供給的相對增多，國債利率將下降，長端國債又會出現交易性機會。從股票市場來看，股票市場將繼續震蕩，銀行、保險、周期等低估值板塊將持續佔優。
好買基金研究中心認為，前期市場情緒過熱、估值快速拉升；監管持續給市場降溫，主要措施包括嚴查場外配資以及國家隊多次減持，以及外圍消息幹擾等因素影響是引起短期波動的主要原因，市場短期調整性質更多的是前期過快上漲之後的修正。而驅動A股中長期向好的核心驅動邏輯暫未發生本質改變，基本面復甦的延續目前仍在持續驗證。總體來看，雖然現在整體A股的估值不算便宜，處於歷史中位數偏上的位置，A股中長期向好的核心邏輯並未改變。不過市場短期波動較以往可能有所上升，包括A股即將迎來的下半年最大解禁周，對應的解禁市值高達2588億元，海外疫情的反覆以及中美各領域的摩擦對風險偏好的擾動。
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