液晶面板供需格局持續改善,液晶面板行業或將邁入收穫期

2020-12-11 中國觸控螢幕網

    北京時間12月09日消息，中國觸控螢幕網訊，液晶面板價格繼續全面上行，龍頭廠商的高盈利能否持續？通聯數據解讀。進入11月，液晶面板價格繼續全面上行，面板行情持續火爆，短線龍頭彩虹股份強勢拿下了七連板，TCL科技也在盤中創下了股價歷史新高，連續5天獲融資淨買入。通聯數據：總的來看，供需格局持續改善，推升了二級市場的定價，行業或將邁入收穫期。

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近期面板行情持續火爆，短線龍頭彩虹股份強勢拿下了七連板，TCL科技也在盤中創下了股價歷史新高，連續5天獲融資淨買入。今年以來，面板行業股價一波三折，年初衝高后持續走弱，後又在7月、9月再次突破，年尾再次走強，龍頭廠商的高盈利能否持續呢？


萬聯證券整理通聯數據知識圖譜顯示，平板顯示技術（FPD）主要包括液晶顯示（LCD）、等離子體顯示（PDP）、有機發光二極體顯示（OLED）等顯示技術。目前，LCD市場佔比約為65％，OLED市場佔比約為28％，雷射顯示約為6％，其他顯示技術則基本處於前期發展階段。 

從供給端看，公開資料顯示，Samsung Display預計將於2021年3月關閉旗下LCD產線，LGD計劃於2021年底前關停韓國本土的LCD TV面板生產線，退出產能預計佔全球的13.2％。而國內新產線投放進入尾聲，後續只有2021年華星光電和惠科的兩條新產線和2022年萊寶高科的新產線，新增產能有限，或將導致供不應求。

需求端上，2019年，中國大陸廠商的全球市佔率達到42.3％，已成為全球最大的面板製造基地。通聯數據顯示，2020年第二季度大尺寸液晶面板出貨量為2.19億片，環比增長26％，平板電腦、筆記本電腦和顯示器面板引領了出貨量增長。7-10月，數據顯示平板電腦、筆記本、顯示器TFT大尺寸液晶面板仍然維持了近5年以來出貨量的高位，且同比數據較2019年有顯著提高。

京東方董事長曾總結過一句"王氏定律"，即"標準面板產品價格每三年就會下降50％"。

進入11月，液晶面板價格繼續全面上行。液晶電視面板方面，11月32寸液晶電視面板價格為61.0美元/片，月環比上漲8.93％；43寸液晶電視面板價格為106.0美元/片，月環比上漲9.28％；55寸液晶電視面板價格為170.0美元/片，月環比上漲9.68％。

總的來看，供需格局持續改善，推升了二級市場的定價，行業或將邁入收穫期。

龍頭廠商的高盈利能否持續？

方正證券表示，展望2022年以後，龍頭廠商原有產線產能擴張對市場供需起主導作用，整體釋放進度與幅度相對可控。成本角度來看，G8.5以下LCD產線，材料與折舊成本持續下降，LCD產品價格維持持平的狀態，隨著時間的推移，龍頭廠商55寸以下產品的經營性毛利率仍有望持續提升。隨著TCL華星未來補齊中尺寸IT產品供應產能，兩大龍頭廠商均能實現客戶和產品的全系列覆蓋，受TV價格波動對盈利影響，也將明顯好於市場其它廠商。

長城證券表示，大陸廠商併購整合加速推進，行業集中度有望進一步提高，面板行業供需關係有望迎來改善，有望帶動面板價格回暖，面板廠商業績有望迎來復甦，建議關注全球液晶面板龍頭京東方、TCL 科技，液晶面板板塊相關公司ST東科、彩虹股份；偏光片相關公司三利譜。

另外，據中證網最新報導，有業內人士指出，儘管新型顯示技術具備多項LCD難以媲美的優勢，但TV、筆記本等產品使用的主流顯示技術仍會是LCD，其地位數年內難以撼動。因此，LCD價格漲跌仍是擾動面板廠商財務報表的最強因素。在產能規模、產業鏈完整性、成本等方面，QD-OLED、OLED、Micro-LED等技術相比LCD短期難以佔據優勢。

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