券商股票交易接口有望對量化私募重新開放，首批放開的時點或在春節後。量化私募系統重開後，券商通過與量化私募的合作可以在佣金和資產配置上收穫更多的增量，量化私募則可藉助券商，對接機構資金或高淨值客戶。而短期對券商IT帶來接口建設需求，金融IT公司也將因此受益。
圖/視覺中國
據證券時報新媒體--券商中國周二報導，券商股票交易接口有望對量化私募重新開放，首批放開的時點或在春節後，這意味著因股市異常波動被叫停的量化私募系統（程序化交易）直連券商，將重新可行。
目前多家券商近期確認獲批放開量化私募交易接口：接口開放相關細則正在積極推進，將對量化私募管理人帶來較大影響，開放後以自動化提升交易策略速度，減小交易延遲，提升市場活躍度，預期開放對象為大到中型私募客戶。
量化私募的春天
隨著股指期貨鬆綁、A股市場風險逐步釋放、年內大宗商品價格波動性可能顯著增強等因素下， 一些對衝基金經理正計劃重新推出對衝基金產品。據證監會最新披露的基金募集申請表披露，多家公司已經開始申報量化基金產品。
在過去的2018年，在各大策略紛紛折戟沉沙之際，量化私募的亮麗成績無疑成了「寒冬」裡的一股熱流，而量化私募的突出表現也博得券商青睞，雙方在經紀和資管業務上緊密合作，券商通過與量化私募的合作可以在佣金和資產配置上收穫更多的增量，量化私募則藉助券商，對接機構資金或高淨值客戶。
儘管2018年A股市場整體表現低於預期，但私募基金產品中大多數量化對衝策略產品顯示出了防守優勢。無論業績還是規模，量化私募都堪稱弱市中的一抹亮色。格上理財數據顯示，去年前10月，阿爾法策略平均收益為1.47%，同期股票策略的平均收益為-14.92%。
而相對於2018年傳統多頭股票策略平均-15.93％的大幅虧損，五大典型量化對衝策略（管理期貨、宏觀策略、相對價值、事件驅動、複合策略）2018年的防守優勢十分突出。其中，除了事件驅動策略出現較大幅度虧損外，其餘四大類量化對衝策略的全年收益率水平均在-6％以上，好於股票多頭策略。
量化基金在中國的發展並非一帆風順，自從2015年股災開始，股指期貨就被背上了「惡意做空」大盤的罪名，期指空頭被外界指責加劇了2015年和2016年的股市暴跌。之後，監管層面對股指期貨交易實行了限制，過去兩年量化基金不斷縮水。
從去年開始，政策開始鬆綁。路聞卓立此前曾在《中國量化對衝將進入2.0時代》中報導，12月中金所發布優化股指期貨交易的各項措施，這意味著時隔三年，股指期貨終於大幅鬆綁，量化對衝基金的春天來臨。
其實早在去年11月，證監會罕見地「放過」了三家此前被控在2015年股市崩盤期間為賣空活動提供資金的券商，就可以看出監管層對衍生品在市場低迷中所扮演角色的態度「正在轉變」。
過去一年，中國還允許橋水公司(Bridgewater Associates)、英仕曼集團(Man Group)和元盛資產管理(Winton Capital)等知名全球對衝基金在中國資本市場開展業務。
今年1月12日，方星海在參加第二十三屆中國資本市場論壇時提到，不夠活躍成了交易的主要矛盾，要採取措施，使交易進一步活躍。對於控制峰值的說法不用擔心，不存在這個問題，資本市場要管都管得住，我們不擔心太活躍管不住，現在進一步的採取措施活躍交易。
而這次量化私募交易接口開放後以自動化提升交易策略速度，一些高頻交易的量化基金將會有更多的發揮空間。從事高頻交易的量化策略依賴於歷史數據、算法和衍生品，在短期價格波動中獲利，有時可能就是在一秒鐘之內找到機會。
恒生電子吹第一縷春風
除了量化私募將迎接更多資金進入，作為國內金融IT龍頭的恒生電子(600570,股吧)也將會是直接受益者。
量化私募系統系統開放後，短期將對券商IT帶來接口建設需求。接口放開後，因直連顯著的優點，預計有相關需求的私募將積極推進，這要求其進一步完善其投資管理系統並進行相關接口對接，該需求一般由承擔相應券商信息化建設的公司提供。恒生電子手握優勢產品儲備，或將站在高處吹第一縷春風。
海通證券(600837,股吧)計算機團隊提出，量化私募交易接口開放對於券商來說，需要的資金量不大，但創造的佣金收入很高；政策開放後合作對象的擴大，對於券商來說，採購的接口系統的意願充分，利好具有優勢產品儲備的恒生。
海通證券看好監管放鬆趨勢下的IT增量需求，他們認為科創板、資管新規等新業務也將在19年放量。作為產品型公司的恒生，在人力成本控制下，利潤彈性在19年釋放。
除此以外，金證股份(600446,股吧)公司為國內最大的金融證券軟體開發商和系統集成商之一，佔據證券IT近一半市場份額（與恒生形成雙寡頭）也有望承擔更多的業務需求。（完）
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（責任編輯：王治強 HF013）