12月27日下午，關於學霸君倒閉的傳聞甚囂塵上。
一位備註為「學霸君1對1教務主管」的人士在其朋友圈發文表示：「剛剛結束領導們給我們召開的長達數小時的無電子設備口頭會議（防止錄音），給大家說一個事情，學霸君已經倒閉了。我們現在正在排隊上交工作手機及卡號，這也是我上交前的最後一條朋友圈......」
在一個名為「高中正式學員排課群」裡，一位備註為學霸君班主任的尹老師也發文稱「學霸君部分收購，相當於倒閉破產，我們全體老師、班主任、包括規劃師全部被迫辭退，所有人沒有工資，我們也是受害者......」
在另一個「學霸君全職教師群」中，還有人表示「總部出現亂象：技術團隊電腦被拿走，警察入場，據說是加盟商報警。此外，小班課業務被其他家公司接管，但1V1業務解散，原因是資金鍊斷裂，目前供應商、老師工資、學生退費，大概拿不到了。」
而微博上名為「學霸君」的超話，也在今日密集出現了關於「公司倒閉、老師討薪、家長維權」等相關討論。
網易教育就此事向學霸君方面求證，截至發稿並沒有得到任何官方回應。
但學霸君創始人兼CEO張凱磊今日晚間在教育創業投資扯淡群中現身表示：」多謝大家關心，我還沒失聯，在繼續努力。我們已經可以疏散絕大部分的員工了，多謝群裡的一些機構的幫忙......如果大家對我們北京的上海的產品技術銷售感興趣，可以找我。「
事實上，早在幾日之前，脈脈上就有關於學霸君破產清算的傳聞，曾引發小規模討論：「學霸君倒閉，要清盤了，下周一官宣」，「最新消息，學霸君破產了」，「學霸君資金鍊斷裂，申請破產。解散部門，兩百多人突然失業」......
彼時，還有人評論稱「幾年以前就說倒閉，不也沒倒閉嗎」。
但隨著越來越多的信息浮出水面，在這個在線教育紅利之年的年末，學霸君或真的無緣新一年的開啟。
學霸君出現今天的被動局面，也並非無跡可尋。
從融資歷史來看，很難想像的是，來自學霸君官方披露、切實可查的最新一筆融資，是2016年12月，來自招商局資本、遠東集團、皖新傳媒的C輪融資1億美元融資。
在這之後，是學霸君2018年7月曾在To B業務被賣身字節跳動之時，官方曾透露「D輪融資順利進行中」；是2020年4月，有媒體爆出學霸君張凱磊曾在公司內部群表示「近期已籤署了新一輪投資協議，目前正在走相關的法律審批」。
但這些傳聞，最終都沒有得到來自官方的拍板認證。學霸君官網企業動態一欄的融資也止步於4年前的這筆C輪融資。
（截圖來自學霸君官網）
也就是說，在這個主要靠資本為在線教育企業輸血打仗的年代，學霸君試圖為自己造血了4年之久。
期間學霸君不無「求生」動作。
比如開放加盟。不排除這是一種輸血的方式，但這一步邁出之後，也意味著學霸君需要在加盟商管理、培訓等方面大下功夫，同時也要背負一旦加盟商出現問題、學霸君品牌將受影響的危機。
當然，學霸君方面也深知這並非維持現金流穩定的最佳方法，多位業內人士也對網易教育表示學霸君一直沒有停止過融資的步伐，但卻一直沒有好消息披露。
事實上，早在2019年K12在線1對1的混戰就已經結束，掌門教育、輕輕教育也以絕對的優勢成為該賽道的領跑者，從最初的拼規模進入到拼效率、探索盈利的新階段。隨著賽道競爭格局清晰，相對應的是資本方也開始摒棄過去「押注式」的投資方式，聚焦頭部。
在今年9月，掌門教育甚至拿下了軟銀旗下願景基金領投的4.5億美元新一輪巨額融資，金額數直逼當下最火的在線大班課賽道的融資規模。
隨著整個賽道的馬太效應越發凸顯，學霸君的融資難度也在不斷加劇。但與輸血能力相背馳的，是學霸君在企業運營端對資金要求越來越高。
其一，2018年3月籤下代言人海清。
對於一個企業來說，籤下代言人這一動作本身的費用其實並不高，但之後要推廣代言人品牌策略，就要面臨非常昂貴的傳播費用。在此方面，學霸君確實做了不少與代言人相關的品牌宣傳策略。
2019年8月，在學霸君1對1首席家長海清主演的電視劇《小歡喜》火爆之後，海清還曾到訪學霸君北京公司總部，與學霸君創始人兼CEO張凱磊對話教育。
其二，探索新的增長曲線所面臨的運營壓力。
早在今年年初疫情爆發、學霸君推出一系列免費贈課之時，網易教育就發現學霸君方面已經在涉足在線小班、大班課程。
彼時，學霸君方面曾表示，相對於1對1，班課的形式更利於輻射更多的中小學生，滿足更多中小學生的學習需求。「此前，學霸君已在內測小班、大班的班課模型，此次疫情加快了其上線步伐。」
此外，網易教育也觀察到，學霸君早已開始低調探索少兒課程。從學霸君官網來看，該課程涉及國學文體&古詩文鑑賞、數理思維邏輯、英語語體賞析三類，課程雖然以動畫、遊戲元素為主，但主體形式依舊採用的是1對4小班直播的授課模式，並非AI互動課。
對於飽受「規模不經濟」質疑的在線1對1企業而言，布局小班、大班等新的增長曲線，確實是一種可探索盈利的重要運營手段。
但也需注意的是，任何新業務的開展都必然離開不了高額的研發費用、管理費用；更不用提，學霸君試圖涉足的在線小班、在線大班、低幼啟蒙課程，都面臨著更為激烈的競爭壓力，且這三個賽道的選手目前都是頻頻融資、現金流充沛的狀態。
在本身經濟能力就欠缺的情況之下，試圖進入強有力競爭對手的賽道並分得一杯羹，顯然並非易事。與此同時，其他在線教育賽道競爭的白熱化，又使得整個在線教育行業的獲客成本進一步抬升，學霸君的獲客成本自然也將不可避免地提高。
其三，疫情的重創。
在今年4月被傳融資之時，有媒體透露張凱磊曾在公司內部群表示：「由於疫情原因，對學霸君的業務造成了很大的打擊，在壓力很大的情況下，我們選擇了優先保障小夥伴的工資和獎金不延期不降低。同時管理層已經從疫情開始期間全部半薪，一直到疫情對我們的影響結束。」
很費解的是，張凱磊的這一說辭似乎在表明在2020年疫情籠罩的這一年，學霸君並沒有享受到屬於在線教育企業的流量紅利。
目前這一說法並沒有得到官方的解釋。
不過可以猜測的幾個方向是：疫情之下一波波免費贈課潮的在線大班課顯然是絕對的流量紅利享有者，在線1對1的紅利程度自然無可比擬，甚至還可能被搶奪生源；隨著疫情的發酵、倒閉教育企業的增多，行業的馬太效應也會越發凸顯，大品牌因為家長信任度過高將更大程度集中生源；在疫情之下線下加盟商的壓力將不可避免地集中到學霸君總部......
2019年，張凱磊在接受媒體採訪時曾這樣概括過去的5年，「如火如荼、波瀾壯闊、群起雲湧、柳暗花明」，他曾坦言自己在這個賽道行走的迷茫與混沌，但是他的內心深處，又多了那麼一份對於未來的期待。
但這份期待，或將就此消失在在線教育滾滾浪潮之下......