真無線藍牙耳機，你會選擇蘋果還是華為？

據媒體報導，蘋果將會在下周9月8日發布首款頭戴式耳機AirPods Studio，這款耳機將會擁有黑色和白色兩種配色可選，每臺售價為349美元。

蘋果AirPods

借著這個消息，跟大家普及一下TWS耳機，再給大家梳理一下A股有哪些TWS產業鏈相關股票。

什麼是TWS耳機？

TWS是True Wireless Stereo的縮寫，即真正無線立體聲。

這個概念的真正的興起，是蘋果發布的第一代AirPods，蘋果公司在 2016 年秋季新品發布的 iPhone 7 取消了 3.5mm 耳機接口，並同期發布了第一代 AirPods，隨之而來的就是TWS耳機時代的開啟。

為什麼TWS耳機叫真無線耳機？

耳機一般分為有線耳機和無線耳機兩類。無線耳機一般使用的是藍牙連接，傳統藍牙耳機一般不使用監聽技術。

早期非蘋果TWS耳機主要採用轉發模式（relay），音頻從手機傳到主耳機，再由主耳機轉發到副耳機，效果較差，對比傳統有線耳機來說使用效果差。

TWS耳機為什麼是新的風口？

耳機，一方面來說是必需品，尤其是對於蘋果用戶來說，取消了3.5mm耳機接口後，蘋果手機用戶在公共場合聽音樂和其它需要使用耳機的場景變得十分麻煩。

一方面蘋果用戶的用戶粘性非常大，在可以選擇蘋果自身的AirPods的情況下，很少選擇使用其它品牌無線耳機，也不會使用轉換器來使用有線耳機。

同樣，隨著高通和其它廠商突破了安卓的藍牙耳機技術，實現了雙耳同時獨自收發信號，極大的解決傳統藍牙耳機的使用問題，使得TWS耳機能夠更加普及。

根據國際調研機構Futuresource的Headphones Market Report報告顯示，2020年全球TWS真無線智能耳機預測出貨量將達到1.86億部，同比增長約63.1%。

TWS真無線藍牙耳機產業鏈

TWS耳機產業鏈圖

產業鏈中有幾家重點公司：首先是漫步者，他在 TWS 真無線藍牙耳機產品的工業設計與技術研發、規模化生產方面非常優勢顯著。目前漫步者在低價位的耳機上有較強的競爭優勢。

而立訊精密的業務全面覆蓋了智能穿戴、智能配件等零組件、模組與系統類產品，在 TWS 真無線藍牙耳機領域，公司是蘋果 AirPods的核心供應鏈公司。

而A股大牛股歌爾股份在 TWS 耳機領域具備軟硬體一體化開發的核心技術，可提供從結構設計、天線設計、音頻 IC 集成、傳感器集成到嵌入式系統集成的一站式解決方案。

市場也對TWS耳機的邏輯有過炒作，龍頭就是漫步者。

漫步者日K線走勢圖

2019年國慶後，市場就開始炒作TWS耳機概念，漫步者從5元左右漲到超過20元，隨後今年年初第二波跟隨消費電子的炒作，股價又突破新高。

那麼我們再來看看歌爾股份的半年報

歌爾股份半年報

可以看到，歌爾股份的半年報淨利潤增長接近50%，公司1-9月業績將會繼續增長

歌爾股份半年報

業績的增長，一般情況下在股價沒有完全透支業績的時候，股價也會伴隨著業績繼續上揚，市場資金也會給予公司認可。

TWS市場也不是蘋果一家獨大。

華為FreeBuds

根據IDC中國報導，2020年9月3日——IDC《中國無線耳機設備市場季度跟蹤報告，2020年第二季度》顯示，2020年上半年中國無線耳機市場出貨量為4,256萬臺，同比增長 24%。其中真無線耳機佔比64%，同比增長49%。

2019-2020年中國無線耳機設備市場出貨量 圖表來源：IDC

可以看出，即使是受到了影響，2020年H1的銷量還是要大於2019年H1的銷量的，目前TWS真無線耳機的銷量逐漸攀升。

前五大廠商的市場份額 圖表來源：IDC

在市場份額上，蘋果並不是一家獨大的趨勢，頭部的手機廠商像蘋果、華為、小米佔據的市場地位而傳統的耳機廠商被擠佔了市場，同時，大量的白牌（貼牌）廠家也在這個市場中分了一杯羹。

IDC中國研究經理潘雪菲認為： 「無線耳機市場將成為未來構建移動場景生態的重要組成部分，尤其是真無線耳機，將在智能佩戴、語音交互和運動健康等領域與智慧型手機、智能手錶共同打造移動場景下的多種應用組合，極大豐富用戶的移動交互體驗。」

你會買TWS耳機嗎？

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