為什麼說：韋爾股份必然在2021年迎來大爆發？
寫這篇文章在我心頭醞釀了很久，今天把它詳細的整理出來，是為了堅定的告訴大家：我為什麼這麼堅定的看好韋爾股份？我們從CMOS傳感器的行業狀況來分析。不排除很多人看過CMOS傳感器市場分析，我的數據也是來自於即將在科創板登錄的、第二家CIS晶片—格科微的招股說明書，但是，我相信我的理解還是不一樣的。
一、CMOS傳感器市場空間：240億美金
CMOS傳感器（簡稱CIS）是一個擁有240億美金市場空間的領域，在所有晶片領域裡面屬於中等規模的賽道，比不上DRAM的千億美金，模擬的800億美金。但是，最大的好處在於，我們有公司成為了第一梯隊裡的一員。
第一組組：是全球CIS的市場空間與增速趨勢。
重點關注幾組數據：
（1）金額：2019年全球CIS市場規模為165億美金，2020年為176億美金，2021年為200億美金，預計到2024年為238億美金。
（2）出貨量：2019年為63.6億顆，預計2021年為74.9億顆，到2024年達到91.1億顆。
（3）增速：2019-2024年這5年期間，市場規模複合增速為7.6%。這個增速與半導體高於半導體整體市場增速（低於5%）。出貨量增速為7.5%，金額增速與出貨量增速相差不大，說明單價保持穩定。這不是重點，重點看2021年的增速，預計2021年市場規模增速為14.3%，出貨量增速為13.1%，這是未來幾年的最高增速，遠高於2022-2024年的7%、6%、4.7%。這一增速僅次於2018與2019年的20%與29%，這兩年正好是雙攝向三攝滲透的時間，後文會提到。
2021年是未來4年增速最高的一年，預計從今年的175.5億美金增長到200.6億美金，出貨量從66億顆增加到75億顆。行業增速最高，也預示著行業內的公司將會迎來最高的業績增速。那麼，豪威的業績一定會迎來大爆發。而2022年之後的增速降低到個位數，業績增速也會相應降低。
競爭格局：手機佔比下降，汽車佔比提升
從下遊應用領域來分析，手機是最大的市場。2019年手機市場120億美金預計到2024年增長到164億美金；汽車、消費電子是第二、第三位，分別為33.6億和19億美金。從市場份額上，手機的份額有73%下降到68.8%，而汽車有10%提升到14.1%，汽車是份額提升最快的領域，提升了4個百分點。
行業增速：CIS全市場複合增速為7.6%，而汽車為15.2%，工業和醫療為13.5%和13%。安防市場增速最低，僅有4.8%，手機cis增速為6.3%。
二、手機端CMOS傳感器市場空間
手機領域佔比最高，我們重點分析手機cis的情況。2020年手機cis市場126億，預計2021年達到145億，到2024年達到164億美金。出貨量上，2021年為57.9億顆，到2024年為67.8億顆。2021年規模增速為15.6%，出貨量增速為14.2%，遠高於2022-2024年的5.8%、4.5%和2.1%。2021年手機cis市場增速也高於全行業cis市場增速（前文，金額14.3%和出貨量13.1%）。
雖說2020年正式拉開5G浪潮，但是到2021年才是5G手機滲透率大幅提升的關鍵之年。同時，也是4攝以上高速滲透之年。下圖可以解釋為什麼2018年、2019年的增長率達到19.2%和32%。2018年雙攝滲透率提升到40%，相比2017年增加了20個百分點，同時多攝（主要是三攝）滲透率為10%，單部手機的攝像頭數量從2.2提升到2.6。2019年多攝的滲透率大幅提升到50%，使得手機CIS市場的增長率達到32.2%。但是，我們發現智慧型手機出貨量從2017年開始已經連續4年下滑，2020年由於疫情的原因導致智慧型手機出貨量可能下滑12.4%（可能能多）。
我們看未來：預計多攝的滲透率進一步提升，2021年單部手機的攝像頭數量平均達到4.3顆，多攝滲透率提升到85%。與此同時，在5G換機潮下，2021年全球智慧型手機銷量將會迎來7.5%的增速。
用量價齊升來形容CIS的變化比較恰當：手機雙攝到多攝，單部手機的攝像頭數量從2上升到4.6，單價從2美金上升到2.5美金。未來，高像素將會成為主流，2020年主攝進入4800萬像素，2021年將會迎來6400萬像素放量時代，高像素的背後是價值量更大的提升，目前單科48M像素的CIS單價超過了5美金，而是低像素的好幾倍。4800 萬像素以上的手機 CMOS 圖像傳感器將成為市場主流供應商未來競爭的主戰場，其出貨量預計將從2019 年的 0.2 億顆增長至 2024 年的 6.0 億顆， 年均複合增長率達到 97.4%， 佔據8.8%的市場份額。
總結：
（1）全球CIS市場空間從2020年的176億增長到2024年的240億美金，而2021年是增速最快的一年，達到14.3%；
（2）手機攝像頭是最大的細分市場，佔比為73%，2020年為126億美金，到2024年達到164億美金，其中2021年增速為15.6%，為未來幾年最高增速。2021年是5G滲透率大幅提升之年。
（3）汽車領域是增速最快的市場，未來5年複合增速為15.2%，達到34億美金，也是繼手機之後的第二大應用領域。安防領域為9億規模。
（4）手機CIS具有多攝加速滲透、高像素兩大趨勢，帶來量價齊升的局面。
綜合判斷：2021年是未來5年CIS增速最快的一年，也是相關企業未來成長最快的一年，也是投資者的最具有機會的一年，也是豪威最具爆發性的一年。
（未完......）
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