四季度以來，新能源汽車板塊火爆A股，同時產業鏈中也是牛股不斷。
2021年，新能源汽車行業是否還可以保持高景氣狀態？對此，中銀證券（601696）分析認為，主流車企電動化進程持續加速，有競爭力的車型密集推出，有望刺激全球新能源汽車需求持續高增長。
多種因素支撐新能源汽車持續高景氣
1、需求：新能源汽車2021年全球銷量有望高增長：疫情衝擊國內2020年上半年銷量，下半年需求明顯回暖，蔚來、理想、威馬、小鵬等造車新勢力異軍突起，銷量表現亮眼；國內補貼政策延續，長期規劃引領行業發展，新車型密集推出有望刺激2021年需求。海外2020年下半年銷量重回高增長，歐洲政府持續加碼新能源汽車補貼，美國拜登政府上臺利好產業發展。海外主流車企電動化進程持續加速，特斯拉引領全球銷量增長，大眾MEB平臺正式投入使用，ID.3和ID.4有望帶動銷量增長。預計2020年全球新能源汽車銷量275萬輛，同比增長27%；2021年銷量390萬輛，同比增長42%，從而帶動動力電池與材料需求高增長。
2、中遊：集中化和全球化延續，部分環節有望提價：動力電池形成國內一超多強、全球寡頭格局，寧德時代（300750）已進入海外主流車企供應鏈，具備全球競爭力；國內二線電池企業海外客戶開拓取得一定的進展，有望實現突圍。電池材料競爭格局不斷優化，加速導入全球供應鏈，有望享受高增長紅利。磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等細分環節需求景氣度不斷提升，供需格局持續改善，價格2021年有望持續反彈。
3、上遊：鈷鋰基本面築底，供需格局有望改善：動力電池需求回暖疊加5G手機佔比提升，鈷需求有望逐步復甦；短期疫情導致供給側不確定性，長期供給側增速有限，供需格局有望持續改善。鈷價整體處於底部區域，預計隨著供需格局的改善，鈷價有望觸底反彈。預測全球碳酸鋰2020-2022年需求側年均複合增速有望達到18%；供給側高成本產能加速出清，全球供給增量相對有限，長期格局有望持續改善，鋰資源價格亦有望持續復甦。
個股投資上，中銀證券認為，全球新能源汽車需求持續高增長。中遊競爭格局持續優化，全球供應鏈加速導入，具備全球競爭力的中遊企業有望享受高增長紅利。
磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等環節供需格局改善，價格有望持續反彈。推薦寧德時代、欣旺達（300207）、億緯鋰能（300014）、注翔豐華（300890）、孚能科技、多氟多（002407）等。上遊鈷鋰資源基本面築底，長期供需格局有望持續改善，推薦華友鈷業（603799）、寒銳鈷業（300618）、贛鋒鋰業（002460）等。
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責任編輯：yzl