人民網北京9月12日電(記者 杜燕飛)為貫徹落實「資管新規」，進一步規範保險資產管理產品業務發展，細化《保險資產管理產品管理暫行辦法》(以下簡稱《產品辦法》)相關規定，銀保監會11日發布《組合類保險資產管理產品實施細則》《債權投資計劃實施細則》和《股權投資計劃實施細則》等三個細則。
銀保監會有關部門負責人說，三個細則針對不同類別保險資產管理產品的特點，對「資管新規」和《產品辦法》有關要求做了進一步細化，有利於對三類產品實施差異化監管，有利於促進保險資產管理產品業務規範健康發展，提升服務實體經濟質效，也有利於維護資產管理行業公平良性競爭環境，更好保護投資者合法權益。
實施差異化監管 促進保險資產管理產品業務健康發展
近年來，保險資產管理產品業務持續穩健發展，在服務保險資金等配置需求的同時，有力支持了實體經濟和資本市場發展。
截至2020年6月末，保險資產管理產品餘額3.43萬億元，其中組合類產品1.98萬億元、債權投資計劃1.32萬億元、股權投資計劃0.13萬億元。組合類產品主要投向債券、股票，拓寬了保險資金參與資本市場的渠道；股權投資計劃主要投向未上市企業股權和私募股權投資基金，補充企業長期權益性資本；債權投資計劃平均期限7年，主要投向基礎設施項目，既符合保險資金長期配置需要，也為實體企業提供了長期、穩定的資金支持。
「資管新規」發布以來，銀保監會積極推進保險資產管理產品制度建設，按照原則導向和規則細化相結合的基本思路，確立了「1 3」制度框架：《產品辦法》作為部門規章，是保險資產管理產品「母辦法」；三個細則作為規範性文件，結合三類產品各自特點，制定差異化的監管要求。
該負責人表示：「《產品辦法》已於2020年5月1日實施，三個細則的發布有助於落實《產品辦法》的原則性規定，明確三類產品的登記機制、投資範圍、風險管理和監督管理等要求，促進保險資產管理產品業務持續健康發展。」
築牢風險防控底線 規則與同類私募產品規則拉平
據該負責人介紹，三個細則的制定遵循以下原則：一是堅持嚴控風險的底線思維。三個細則在《產品辦法》基礎上，結合三類產品特點和監管實踐，在去通道、強化存續期管理、限制槓桿等方面進一步細化了監管要求，築牢風險防控底線。
二是堅持服務實體經濟的導向。債權投資計劃和股權投資計劃是保險資金等長期資金對接實體經濟的重要工具。根據行業實踐和市場發展需要，細則完善了債權投資計劃資金投向和信用增級要求，拓展了股權投資計劃的投資範圍，與同類資產管理產品監管要求基本一致，進一步暢通長期資金對接實體經濟的渠道。
三是堅持深化「放管服」改革優化營商環境。推進簡政放權，改革保險資產管理產品登記機制，提高三類產品的登記效率。規定登記時限，明確相關方責任。系統梳理三類產品現有監管規定，精煉規則內容，突出規範重點，刪除保險資產管理機構內部職能等操作細節。強化事中事後監管，壓實主體責任，要求保險資產管理機構健全後續管理體系和風險管理機制，同時要求相關登記平臺持續加強存續期風險監測。
四是堅持與大資管市場同類私募產品規則拉平。按照「資管新規」關於統一規則、防止新的監管套利和不公平競爭的原則，將保險資產管理產品相關規則與同類私募產品規則拉平。同時考慮到各類產品的歷史沿革和發展現狀，從審慎監管角度出發，保留產品結構和風險管理等特點，在防範風險的同時，減少監管套利。
做好「六穩」落實「六保」 提升服務實體經濟質效
記者梳理，《組合類保險資產管理產品實施細則》共十八條，主要內容包括明確產品登記時限、細化產品投資範圍、嚴格規範面向合格自然人銷售行為、強化事中事後監管措施等。《債權投資計劃實施細則》共十八條，主要內容包括明確產品登記時限、統一基礎設施和非基礎設施類不動產債權投資計劃的資質條件及業務管理要求、適當拓寬債權投資計劃資金用途、完善信用增級等交易結構設計以及風險管理機制等。《股權投資計劃實施細則》共十七條，主要內容包括明確產品登記時限、適當拓展投資資產範圍、設置產品投資比例要求、明確禁止行為以及強化信息披露要求等。
「三個細則在《產品辦法》的基礎上，結合各類產品在交易結構、資金投向等方面的特點，對監管標準做了進一步細化，為保險資產管理產品穩步發展提供了制度保障。」該負責人稱。
一是有助於引導保險資產管理機構提升投資管理能力。三個細則從能力資質、存續期管理、信息披露、禁止行為等方面進一步明確監管要求，促使保險資產管理機構強化風險管控、完善內部管理、提升投資管理能力。
二是有助於更好服務保險資金等長期資金配置。一方面，通過強化保險資產管理機構投資管理能力建設，促進其更好服務保險資金和養老金等長期資金，維護資金安全，提升投資效益。另一方面，通過梳理監管規則、完善監管標準，促進產品規範發展，為保險資金等提供長期的投資品種，改善資產負債匹配狀況，優化資產配置結構。
三是有助於做好「六穩」工作、落實「六保」任務。通過拓寬債權投資計劃和股權投資計劃資金用途，提升產品發展空間，更好支持新型基礎設施、新型城鎮化以及交通、水利等重大工程建設，擴大社會有效投資，更好滿足實體經濟融資需求；通過拓寬組合類產品投資範圍，促進保險資產管理機構發揮機構投資者作用，支持資本市場發展。
「下一步，銀保監會將指導註冊機構和登記交易平臺簡化登記程序，提高登記效率，同時壓實保險資產管理機構責任，推動保險資產管理產品業務持續健康發展，提升服務實體經濟質效。」該負責人表示。