自2019年推出重金收購智能門鎖龍頭企業凱迪仕的重大資產重組方案後，頂固集創(300749,股吧)（300749）如今正在進一步推進此項交易的實施。2020年5月27日晚間，頂固集創披露了重組草案修訂稿，其中的主要修訂內容為補充披露凱迪仕2019年度的審計報告和備考審閱報告等內容。
標的營收持續穩步增長
頂固集創是國內定製衣櫃及精品五金領域知名品牌之一，產品智能化已成為定製家具及五金智能電子元器件發展趨勢，其中智能門鎖越來越受消費者青睞，尤其是借力於消費升級和家庭物聯網的進一步深化、智能門鎖相關技術日益成熟完善，智能門鎖成為智能家居產品的「入口」，智能門鎖市場規模將迎來快速增長，頂固集創為此展開深度布局。
公告介紹，凱迪仕專注於智能門鎖領域，在多年的研發、生產、銷售過程中，積累了較強的研發設計能力及完善的銷售渠道與售後服務資源，在智能門鎖市場中處於領先地位。
財務數據顯示，凱迪仕在2017年-2019年實現營業收入分別為3.30億元、5.99億元、7.04億元，呈現出穩步增長的趨勢；同期扣非淨利潤分別為3731.30萬元、9551.56萬元、9520.02萬元。
其中，凱迪仕2019年淨利潤5151.34萬元，同比出現下降，主要原因在於處置子公司小凱互聯產生的收益計入非經常性損益以及標的公司股東向深圳領凱低價轉讓股權形成股份支付所致。深圳領凱系凱迪仕的員工持股平臺，本次股權轉讓主要用於員工激勵。
值得注意的是，2019年也是智能門鎖行業競爭頗為激烈的一年。同樣從事智能門鎖業務的新三板上市公司亞太天能日前披露的2019年年報顯示，去年扣非淨利潤為-100.02萬元。而在不考慮股權激勵轉讓股份的非經常性損益的情況下，凱迪仕在2019年依然保證了較高的盈利水平。
研發投入快速增長
就在凱迪仕營收規模穩步增長的同時，公司在研發上的投入則越來越慷慨。根據大華會計師事務所（特殊普通合夥）出具的《審計報告》，凱迪仕2017年、2018年及2019年研發費用合計分別為2499.81萬元、3881.03萬元、6044.46萬元，佔公司當期營業收入的比例分別為7.58%、6.48%和8.59%。其中，2019年的研發費用同比增長高達56%。
據介紹，智能門鎖是決定入戶安全的關鍵產品，如果安全性出現問題將造成不可估量的損失，因此消費者對於智能門鎖的品質要求十分高。另外，由於智能門鎖單品價格較貴，消費者往往對產品個性化功能、外觀設計和使用便利性等具有全方位的高要求。
而凱迪仕自設立以來一直從事於門鎖產品的研產銷，在門鎖的設計、生產工藝等方面具有深厚的沉澱。凱迪仕也是市場上較早布局智能門鎖的企業，並憑藉其先期在產品設計、工藝、製造、渠道等方面的沉澱，迅速打開智能門鎖市場，並在智能門鎖市場建立了先發優勢及較高的知名度和影響力。
經過多年的技術攻關和經驗積累，凱迪仕開發了一系列核心技術，如電子控制技術、通信網絡技術、五金機械技術等，且已經實現在智能門鎖產品中深度的運用，是業內研發設計及生產能力領先的企業之一。凱迪仕是國家級高新技術企業，其智能門鎖產品獲得了德國IF工業設計大獎、臺灣金點設計獎、智能鎖科技創新獎等，彰顯了凱迪仕優良的產品研發設計能力。
業內人士指出，智能門鎖企業的區別在研發和技術能力上體現得尤為明顯，能否取得研發技術優勢，設計出安全係數高、更加符合客戶需求的產品，甚至引領市場方向，是從低價競爭、供應鏈管理競爭、售後服務競爭中脫穎而出的關鍵因素。研發和技術達到較高水準需要企業進行大量的研發投入和長時間的技術積累，壁壘較高。而凱迪仕越來越高的研發投入，也預示著企業未來成長後勁十足。
在業績承諾方面，交易對方承諾凱迪仕在2020年度、2021年度、2022年度承諾淨利潤分別不低於1.08億元、1.23億元、1.35億元。如果標的公司相應年度未實現業績承諾，補償義務人將對上市公司進行補償。
補償義務人中，蘇祺雲、蘇志勇將承擔80.5137%的補償義務。值得注意的是，蘇志勇並不是本次交易的交易對方，而是蘇祺雲之父。頂固集創在公告中表示，為進一步綁定各方利益，增強交易對方的業績補償能力，特別將其補充為本次交易標的公司的業績承諾補償義務人，這也足以看出頂固集創在相關方案設計中的慎重。
頂固集創表示，本次交易將豐富公司智能門鎖產品系列，提升公司在智能門鎖市場的地位及影響力，為客戶提供更豐富的智能化、全屋定製化家居產品服務，有利於公司發展戰略目標的實現。此外，上市公司與凱迪仕能實現雙方優勢互補，發揮在銷售渠道、服務資源、生產及技術等方面的協同效應，共同把握智能家居市場的發展機遇，將公司業務進一步做大做強，提升上市公司價值。
（責任編輯：何一華 HN110）