原標題：遠光軟體國網電商助力，電網內外打開雙向成長空間來源：國泰君安
本報告導讀：
國網電商成為公司第一大股東，展開合公司的全面合作。在國網電商的加持下，公司在電網內外的市場空間被打開，進入全新發展階段。
投資要點：
首次覆蓋，給予「增持」評級，目標價15.52元。預計公司2019-2021年的營業收入分別為14.76、18.62、23.50億元，淨利潤分別為2.03、2.67、3.50億元，對應EPS分別為0.24、0.31、0.41元。綜合考慮PE、PS估值法，給予目標價15.52元。首次覆蓋，給予「增持」評級。
國網電商入主，公司迎來新的發展階段。國網電商目前為公司第一大股東，雙方合作將在產品及實施服務合作、外部業務拓展合作、新技術研發合作、資本合作等領域展開。國網電商作為國網內部「網際網路+」戰略先鋒，在國網電商的加持下，公司在電網內外的市場空間被打開，進入全新發展階段。
電網內外客戶雙重需求增長，老牌電力IT龍頭成長可期。新一輪電改仍是中長期邏輯，短期為泛在電力物聯網以及內部多維精益管理是業績提升的主要抓手，國產化是強大的催化劑。另外公司業務在廈門航空、海爾集團等企業中落地，電網外部客戶拓展進展順利。
短期業績僅略微增長，業績拐點或將出現。公司三季報利潤僅略微增長，市場認為公司客戶種類過於單一，垂直行業信息化天花板已顯現，近年來成長性不足。我們認為，電網內部泛在電力物聯網建設正加緊建設，新一輪IT系統升級多維精益管理有序展開，網外客戶拓展順利進行，國網電商加持下公司業績或將迎來拐點。
來源: 國泰君安