供需雙降，被動元件依然「漲」聲不停

自春節以來，新冠疫情徹底改變了普通人的生活節奏，而對於被動元件這一龐大市場來說也是一樣的。由於全國民眾居家隔離，導致手機、汽車等各類消費需求大減；而對供給端而言，疫情使春節假期缺工、缺料的困難放大，各元器件廠節後復產不似往年順利。

綜合看，疫情對需求、供給兩端都構成削弱，那麼到底哪方受影響更大？接下來市場又會怎麼走？

消費大減，手機、汽車銷量備受打擊

從需求角度看，受疫情影響，佔據國民消費總額最大的兩個項目，即手機與汽車的銷量都呈現巨大下滑。

手機這邊，根據信通院的數據，2020年1月國內手機市場總體出貨量2081.3

萬部，同比下降38.9%；國產品牌手機出貨量 1831.9 萬部，同比下降 42.9%。再看汽車，根據乘聯會數據，2020年1月國內汽車銷量為170萬部，同比下降21.5%，同樣是遭受沉重打擊。

考慮到今年1月國內並非完全處於疫期，可以推測，全部處於疫期的2月消費額會更加慘澹，乃至整個第一季度的消費都會大幅受傷。在手機、汽車兩個最大需求陷入萎靡的情況下，上遊元器件市場呈現出什麼格局？

供給端受打擊更甚，導致漲價更兇

手機、汽車作為兩種最大宗的消費品，它們同時也吃掉被動元件總供給量的一半以上。然而，在需求萎靡的情況下，被動元件反而缺貨漲價。究其原因，疫情所導致的缺工缺料、物流不暢等因素，對被動元件供給的影響更大，進而導致在供需雙降的情況下，其缺口被拉得更大。

在剛剛過去的二月，國巨曾兩次通知旗下產品漲價。先是2月12日有消息指出，國巨擬針對分銷商、EMS客戶廠自3月起調MLCC和電阻價格，幅度約3成。然後在02月25日有報導，供應商透露國巨3月將把晶片電阻價格提高7~8成，遠大於市場預期。

據統計，國巨大陸蘇州廠佔公司總產能的70%，且用於手機、筆記本電腦的中端MLCC以及大多數的晶片電阻都在該廠生產，由此可見，疫情對國巨整體的影響很大。且由於國巨在全球中低端MLCC市場中佔比達30%、晶片電阻全球市佔率達34％，由此引發全行業範圍內的漣漪也在所難免。

對於國巨更多現狀，其董事長陳泰銘在2月26日的股東會上指出，國巨目前成品庫存水位低於30天，已達近十年最低量，其整體產能利用率大概在35~38%，之後全開產能，這一數字能在三月底提升至50%左右。

就國巨的缺工問題，實際上並不是因疫情才有，早在春節前就有報導指出被動元件原廠深受「缺工慌」所困。在今年一月初的時候，有媒體指出國巨電阻成品庫存僅50天，且部分MLCC供應商的庫存也已經見底。由此可見，原廠產能低迷的狀況由來已久，而疫情又加劇了這一問題。

以各大MLCC原廠的現狀舉例，村田無錫廠區目前產能小於30%；華新東莞廠區產能約30%；而華新科由於響應醫療用品訂單的需求，因此產能現在維持在50%的水平。綜合看，各大原廠目前的產能利用率都僅有三成上下，節前缺工延續外加疫情突發，各廠想要迅速增產也很難。

統計表明，目前全球MLCC在大陸產能比重高達40~50%，晶片電阻產能比重更是高達60~70%，因此大陸疫情所導致的產能缺位，將會牽動整體市場供給，進而影響整條電子製造產業鏈。

展望：疫後供需雙升，漲價行情還將維持

隨著目前大陸地區的疫情逐漸被控制住，也是時候展望一下疫情後的元器件市場了。至於分析要點，依然還是以供需兩端為基準。

首先來看需求。疫情告終後，市場對於電子產品的需求必然會有一定反彈，因而產業鏈對被動元件的需求也會增多。現在的問題在於，諸如5G手機、新能源汽車這些所需被動元件更多，同時價格也更高的產品，其需求能否上漲或維持。特別是汽車，其單價更高，需求會更受經濟形勢的影響。

再看供給端。第一季度的艱難過後，各被動元件廠在大陸的產能將會全面恢復，這將大力推動市場供需向平衡邁進。然而隨著日韓等地疫情的發展，相應村田、三星機電等廠商會不會受到影響，還需進一步觀察。

最後總結，疫情過後，被動元件市場的供給和需求都會上升，但兩者之間的差距是隨繼續拉大還是縮小，只能到時候具體判斷。而對於今年市場的整體情況，由於第一季度受疫情影響太大，缺貨漲價還是可能持續整年，業內各界也要為此做好準備。