電子行業:半導體設備和材料國產化加速

2020-12-24 中投顧問

 　　事件

　　12月18日晚，美國商務部正式宣布，將中芯國際及其部分子公司及參股公司列入「實體清單」。

　　核心觀點

　　中芯國際先進工藝受阻，成熟工藝供應鏈影響可控：美國此次對於中芯國際原材料和設備供應採取分級清單管理模式，分為「實體清單」（Entitylist）和「推定拒絕」(presumptionofdenial)清單，其中對用於10nm及以下技術節點（包括極紫外光技術）的產品或技術，美國商務部會採取「推定拒絕」的審批政策進行審核，這對中芯國際10nm及以下先進工藝的研發及產能建設有重大不利影響。經公司初步評估，該事項對公司短期內運營及財務狀況無重大不利影響，成熟工藝（≥28nm）及14nm工藝節點產品的生產與產線擴張可能仍然需要美國的設備和材料，能否獲得美方的批准仍需要觀察。長期來看，成熟工藝晶片的生產與擴張影響可控，一方面，國內半導體設備與材料正在快速崛起，另一方面，中芯也會積極導入日本、歐洲等非美國的供應商。

　　國家加大供應鏈自主可控力度：近日中央經濟工作會議指出，明年要抓好的第二項重點任務是增強產業鏈供應鏈自主可控能力。產業鏈供應鏈安全穩定是構建新發展格局的基礎。要統籌推進補齊短板和鍛造長板，針對產業薄弱環節，實施好關鍵核心技術攻關工程，儘快解決一批「卡脖子」問題，在產業優勢領域精耕細作，搞出更多獨門絕技。要實施好產業基礎再造工程，打牢基礎零部件、基礎工藝、關鍵基礎材料等基礎。要加強頂層設計、應用牽引、整機帶動，強化共性技術供給，深入實施質量提升行動。半導體製造的設備和材料是產業鏈供應鏈自主可控的重要方面。

　　投資建議與投資標的

　　建議關注有望在半導體設備和材料領域自主可控取得突破的中微公司、北方華創、萬業企業、立昂微、鼎龍股份、江豐電子等公司。

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