新近公布的先行指標顯示，2020年11月，貢獻美國經濟約90%的服務業連續第六個月位於擴張區間，但跌至半年新低，新訂單和商業活動指數均增速放緩。
美國供應管理協會（ISM）於12月3日周四公布，今年11月美國ISM服務業指數（此前稱為非製造業指數）為55.9，略高於預期的55.8，但弱於前值56.6，代表服務業擴張速度更為溫和。
10月前值56.6曾創今年5月來的五個月新低，11月現值刷新了這一紀錄，創六個月最低。從今年8月以來，這一指數每個月都環比回落，雖然仍處在50榮枯線上方，說明服務業繼續擴張。由於疫情影響，該指數在4月和5月跌入萎縮區間，打破了連續122個月擴張的周期。
核心分項指數中：
11月的新訂單指數從58.8降至57.2，連續第六個月處於擴張區間，但也連續第四個月環比降溫，7月曾以67.7創1997年有數據記錄以來最高。行業代表普遍反饋稱，年末需求較高。ISM服務業的商業活動指數（類似於ISM製造業的工業產出指數）從61.2進一步降至58，連續第六個月處於擴張區間，同樣連續四個月降溫，7月曾以67.2創2004年來最高。就業指數從50.1升至51.5，在經歷六個月萎縮後連續第三個月擴張，9月前值51.8曾創今年2月來最高，也是七個月裡首度重返擴張區間。行業代表稱無法找到合格的申請人來填補空缺職位，同時也稱高離職率和因疫情被隔離導致需要準備額外僱員。供應商交付指數從56.2升至57，讀數高於50說明交貨速度較慢，與經濟改善和消費者需求增加有關，行業代表承認交貨速度下降也與疫情導致物流延誤有關。物價支付指數從63.9升至66.1，創八年新高，表明材料和服務的成本不斷上升。庫存指數從53.1降至49.3，重返萎縮，行業代表稱為未來疫情激增做準備。服務業訂單積壓指數從54.4降至50.7，連續第六個月擴張。庫存情緒指數從51.1降至49.9，重返萎縮，並創1997年有數據記錄以來的次低值，上一次行業反饋庫存過低是今年3月。此外，服務業進口指數從52.5升至55，但新出口訂單指數從53.7降至50.4，後者雖連續第四個月處於擴張區間，距離50榮枯線越來越近，反映出海外對美國服務業需求降溫。
ISM服務業商業調查委員會主席Anthony Nieves在公開聲明中表示，11月美國服務業的增長幅度繼續略有回落，行業受訪者對商業環境和經濟狀況的看法不一，餐飲業繼續受到容量限制和物流方面的衝擊，大多數公司在疫情和美國總統大選後的運營中保持謹慎。
行業代表的反饋也充滿擔憂，特別是重新提到個人防護設備的短缺。住宿與食品服務業稱，全國、各州和地方層面的疫情應對要求相互衝突，無法長遠規劃採購。公司管理與支持服務業稱，重新開放的企業二度關閉，導致供應鏈中斷。即便是被疫情衝擊相對較小的信息技術業也表示，經濟條件艱難，新冠疫情造成的收入損失正在恢復，但並沒有完全恢復。
周二發布的美國11月ISM製造業指數脫離兩年高位，就業分項指數自2019年7月來首返擴張之後又陷入萎縮，可能暗示疫情復燃後的勞動力市場疲軟，與今日發布的ISM服務業就業指數一道，為周五發布的11月美國非農就業數據蒙上陰影。
值得注意的是，同樣基於調查的「軟數據」本周兩度與ISM統計形成分化。
美國11月Markit服務業PMI終值58.4，創2015年3月以來新高，連續四個月擴張。其中，就業分項指數終值57.8，創有數據記錄以來的終值新高，連續五個月擴張，價格支付指數也創史高。這令美國11月Markit綜合PMI終值58.6，創2015年3月以來新高。
而周二的數據顯示，美國11月Markit製造業PMI終值56.7，創2014年9月以來的六年最高。其中，產出分項指數終值59.2，創2014年9月來最高，新訂單指數創2018年5月來新高。
素來以「毒舌」著稱的金融博客Zerohedge認為，這兩項數據毫無道理，只有對通脹即將上漲的預期是一致的。ISM服務業物價支付指數創八年最高，Markit服務業的投入物價格也以2009年10月有數據記錄以來的最快速度上漲。這代表終端客戶與消費者將被迫承受更高的成本負擔。