餘額寶下降至1.44%，銀行理財也下降到3%，這些到底是為什麼呢？
曾幾何時餘額寶7日年化最高6.3%,而今天跌到了1.44%，銀行理財也從最早的5%，下降至了今天的3%，全球放水的今天，為什麼收益一直跌？主要原因有三個：
01
餘額寶產品的本質就是貨幣基金
貨幣基金的主要投向就是國債、金融債、高等級信用債、存款、存單和質押式逆回購等資產，而這些資產都與金融市場的利率掛鈎。
這麼看，貨幣基金的利率受銀行利率影響很大，當銀行基準利率下調時，貨幣基金利率也會下調。
央行幾次下調利率，釋放流動性，銀行資金流不緊張，銀行願意開給貨幣基金的利率也就下降了。
所以，貨幣基金整體的收益率均出現明顯下滑，這是餘額寶收益率越來越低的重要原因。過剩的資金，充斥著市場，利率走低，收益率下滑很正常。
而餘額寶其投資策略也導致其收益率略低於其他同類產品。
餘額寶的操作以短久期策略為主，不會採用槓桿策略進行套息。根據餘額寶去年四季報，餘額寶約60%的資金投資於「銀行存款和結算備付金」，超過30%的資金投資於「買入返售金融資產」。
「結算備付金」，相當於公交卡等充值卡上暫時存放的資金。
而「買入返售金融資產」，則屬於一種融資資產，相當於向餘額寶做了一個抵押貸款。
餘額寶的資金承擔風險的周期越短，安全性更高，但收益更低。
02
全球利率下行是必然
餘額寶收益下降，它背後折射的其實是中國利率下行的大趨勢。
今年國家提昌「六保」，不提GDP增長就是因為受全球經濟下行的影響，很多產業都不能恢復到以前一樣。
不只貨基這一類產品，債券、信託、銀行理財、定融定投以及存款收益率都在下降。
比如銀行一年期存款利率，從1993年開始，已經連續下行了20多年。
而今年以來所有的國債均停止了發行，銀行非保本理財產品的月均收益率降到3%，信託類產品也由10%降到了8%左右。
從全球來看，中國就是恢復最快最好的了，而多數國家經濟壓力更大，利率也是一直下行，甚至早就進入負利率時代。
截至目前，日本已處於負利率，美聯儲在兩次緊急降息後聯邦基金目標利率區間為0%-0.25%、英國央行在此前臨時降息之後，距離零利率僅剩10基點，未來也可能步入負利率。
在未來，全球的經濟下行後，負利率會進一步實現，在這樣的情況下，國內的利率仍然會是下行趨勢。
03
通貨膨脹程度加深
近幾個月來，CPI持續上行。，在今年1月達到頂峰的5.4%，隨後連續2個月突破5%。
相對的，銀行理財產品收益率持續下行，CPI指數上漲，存款利息跑不贏通脹。既這就意味著，即使你買了理財產品，你的錢仍然是縮水的。
其實，任何無風險或者近乎無風險的收益率，如餘額寶、銀行理財產品等，都不可能長期戰勝通脹。
最後， 雖然中國目前還不至於進入負利率，但低利率時代卻已經來了，並且利率還會繼續走低，你的錢越來越不值錢，各類理財產品的收益率還會繼續下降。
從資產配置的角度，建議：
1、及時鎖定優質的非標債權類資產。
2、增配權益類資產以對抗通脹。全球央行放了這麼多水出來，未來一定對應著通脹，雖然現在受疫情影響，需求端被壓制，但疫情結束後，需求釋放，必然是一場史無前例的大通脹，目前為止保值才是首要事情。