7月15日晚間，康臣藥業(01681.HK)一紙公告宣稱，該集團間接全資附屬公司廣州康臣藥業有限公司開發的造影劑產品"碘帕醇注射液"分為100ml:30g(I)及100ml:37g(I)兩種規格，已分別獲中華人民共和國國家藥品監督管理局頒發藥品註冊批件。
作為國內目前唯一全覆蓋對比劑三大細分領域的生產研發銷售企業，康臣藥業此次在該領域研發上迎來重大收穫，那麼對於其又將意味著什麼？不妨就此一探究竟。
1、"碘帕醇注射液"100ml:30g(I)及100ml:37g(I)兩種規格同時獲批，公司研發能力再次得到驗證
公司此次獲批的兩款不同規格的碘帕醇注射液是在康臣全程自主研發，自建生產線且在國家嚴格要求的條件下獲得的。該注射液為康臣開發的一種用於計算機斷層掃描的造影劑，其適用於所有身體部位病變的造影。其優點包括顯影效果好、對血管壁和神經組織毒性低、性質穩定等。作為全球第一個上市的第二代非離子型碘對比劑，碘帕醇注射液在世界上80多個國家廣泛使用近30年，以其優異的理化特性獲得廣泛認可，目前檢查例數超過4億，可以說該款產品已經久經市場考驗，前景廣闊。
康臣藥業在影像方面耕耘已久，有著20多年的經驗。作為國內首家研發生產銷售MRI對比劑的企業，從國內釓噴酸葡胺注射液標準的首個制定者，到CT產品的研製者和微泡影像及載藥的探索者，康臣藥業不僅是該領域的耕耘者，也是引領者、開拓者。而這一次在醫用成像領域再下一城，也進一步讓其研發能力和專業實力得到驗證。值得一提的是，過往公司上市的醫用成像對比劑產品就常以高性價比著稱，而此次其上市的碘帕醇同樣優勢明顯，公司公告就特別提及，在100ml:30g(I)與100ml:37g(I)規格的產品中，30g濃度適用於一般增強，37g屬於國內應用最高的碘濃度，適用於所有的部位病變，特別是在4mm以下的血管造影，具有絕對的技術優勢。
另外還可注意到的是，一直致力於布局影像診斷治療的全領域發展的康臣藥業當前其在影像板塊亦有多項在研產品，並且也都有望在後續幾年內面世。而隨著此次研發的順利推出，在提振市場信心的時候，也將讓市場對於公司後續的研發寄予更多的期待。
2、醫用成像板塊企穩，研發成功增厚產品線，國產替代背景助力業績增長
當前，隨著人口老齡化，國內醫療行業需求的持續增加，醫療支出的快速提升，帶來了影像診斷需求上升及整個醫學影像市場擴容。另外伴隨國家對大型醫用設備的規劃、國產替代背景及人工智慧帶來的技術突破等因素影響，當前國內影像診斷設備保持快速增長，造影劑市場需求亦在逐步釋放。
CT造影劑作為國內主流的造影劑，市場份額超85%，碘帕醇作為重點產品，2018年在CT造影劑市場實現銷售額達11.33億元，受益於行業規模擴容，未來還將有望維持高增長。
康臣藥業作為國內影像領域的先行者，在行業內經驗豐富，長期保持優勢地位。公司當前已經建立了近百人的銷售隊伍，並且積累了廣泛深厚的專家資源，在行業內有著較高的影響力和品牌知名度。此次研發的新品上市，公司也將能夠有能力藉助過往的客群關係、成熟的銷售團隊及積累的資源優勢等將產品迅速推入到臨床一線，由此成為公司新的利潤增長點，帶動板塊業績提振。
值得注意的是，過往公司在醫用成像板塊業績也持續保持穩定增長的姿態，從2018年報看，公司醫用成像對比劑藥品(釓噴酸葡胺注射液)銷售錄得營收1.28億元，同比增長6.9%。其中銷量同比增長12.23%。2018年康臣藥業影像診斷主打產品釓噴酸葡胺注射液市場份額保持排名第三(佔到25%)，仍然維持在磁共振成像對比劑產品線的穩固地位。如今隨著產品線的擴容，未來其在該領域內也還將有望收穫更多驚喜。
3、結語
作為國內從事醫用成像對比劑研究、製造和銷售的重點企業，康臣藥業一直在這一領域保持著領先地位，如今隨著研發的碘帕醇藥物獲批，公司在醫用成像領域的研發能力得到又一次的驗證，在擴展公司產品線豐富產品組合的同時，也進一步鞏固了其在醫用成像板塊優勢地位。而憑藉此次開發產品的廣闊市場前景及公司過往良好的業務布局和行業內成熟的積累，後續也將會把該產品打造成為公司新的利潤增長點，推動公司整體業績進一步提升。
康臣藥業(01681.HK)是恒生綜合小型股指數成分股，也是港股通標的，目前估值處在歷史低位，PE(TTM)不到8倍水平，當前隨著研發收穫驚喜，短期內有望刺激公司在估值底部迎來趨勢反轉，值得留意。