近年來，新能源汽車的發展勢頭強勁，全球動力電池產業蓬勃發展。受益於動力電池的快速增長，鋰電池隔膜的需求量也不斷攀升。
作為動力電池的四大原材料之一，隔膜的性能不僅決定了電池的界面結構、內阻等，還直接影響電池的容量、循環以及安全性能等特性。由於技術壁壘和毛利率較高，隔膜也是最後一個實現國產化的高附加值原材料。
根據高工產研鋰電研究所（GGII）調研數據顯示，2019年中國鋰電隔膜出貨量為27.4億平方米，同比增長35.6%。預計2020年，全球鋰電池隔膜總需求將有望達56億平方米，年均增長率達25.9％，其中預計動力電池的貢獻佔比將高達68％。
在手訂單規模持續擴大 下遊鋰電生產企業擴產需求旺盛
在國內眾多的隔膜企業當中，星源材質（300568.SZ）深耕鋰離子電池隔膜領域十餘年，是國內最早同時擁有幹法和溼法隔膜的企業。
據了解，在2019年，星源材質已經成功攬獲了包括寧德時代、欣旺達、國軒高科、孚能科技、比克動力以及億緯鋰能、天能動力等多家公司的隔膜新訂單，其中，公司與欣旺達、國軒高科、比克動力及孚能科技四家客戶的訂單合計就已約達4.6億平方米。海外客戶方面，公司不僅與LG化學保持長期的供貨關係，同時與日本株式會社村田製作所籤訂了合作協議，承諾在5年內確保為其提供合計約2.5億平方米隔膜。
2020年以來，雖然受到全球新冠疫情影響，整個鋰電池產業鏈出現了延遲復工、訂單減少等情況，但國內不少動力電池企業的投資擴產熱情仍然不減，這也意味著其對於原材料隔膜的需求也將繼續延續生機勃勃的態勢。
其中，1月下旬，國軒高科與柳州市柳東新區管理委員會共同籤署了《國軒柳州年產10GWh動力電池生產基地項目投資協議書》，兩期項目達產後累計將實現10GWh鋰離子動力電池系統產能。此外，寧德時代2月26日公告顯示，公司計劃總投資不超過100億元建設寧德車裡灣鋰電池生產基地項目，該項目規劃建設動力及儲能鋰電池生產線，預計新增鋰離子電池年產能約16GWh。
分析人士認為，隨著補貼退坡影響的邊際減弱及國家對新能源汽車產業鼓勵政策的推出，新能源產業鏈行業整體發展長期向好的趨勢並沒有改變，下遊鋰電池生產企業的擴產，必將持續帶動其對於鋰電池隔膜材料的旺盛需求。
幹法隔膜市場或將迎來新機遇溼法及塗覆隔膜產能蓄勢待發
根據GGII數據顯示，2019年溼法隔膜出貨量19.9億平米，同比增長51.2%，佔比隔膜總出貨量72.6%，同比增長7.5%。幹法隔膜出貨量7.5億平米，同比增長6.4%。
值得注意的是，雖然近年來隨著三元鋰電池佔比的提高，溼法隔膜產量的佔比幅度提升，但基於降本需求的驅動，LFP電池（磷酸鐵鋰）正在加速邁向行業拐點。業內人士認為，由於LFP電池既可以用幹法隔膜也可以用溼法隔膜，而就降本核心驅動而言，幹法隔膜或許是更好的選擇。
此外，近期特斯拉也傳出將採用寧德時代的LFP電池，比亞迪新一代磷酸鐵鋰電池「刀片電池」應用的也是幹法隔膜。GGII預測還顯示，未來儲能市場、小動力市場的增長也將進一步帶動幹法隔膜的市場增長。
星源材質靠幹法隔膜起家，目前已經構築起深厚的護城河，並成為了國內最大幹法隔膜生產企業，其在幹法上具有絕對的優勢。
另一方面，公司通過建設合肥星源8,000萬平方米溼法鋰電池隔膜項目及常州星源 「年產3.6億萬平方米溼法隔膜項目」以及江蘇星源「超級塗覆工廠項目」不斷提高公司溼法隔膜及塗覆隔膜產能。目前，其溼法隔膜以及塗覆隔膜業務已經開始大批量起量銷售，隨著公司產能和規模效應的進一步顯現，公司的行業地位有望進一步得到提升。
率先開啟全球化戰略布局角逐全球中高端隔膜市場
國際化戰略有助於增厚鋰電材料企業的利潤，也有助於我國新能源汽車產業鏈企業的長遠發展。2017年，在國內新能源政策補貼驟降的情況下，星源材質率先開啟全球化戰略布局，切入海外廠商供應鏈，不斷提升海外市場份額。目前，星源材質的產品批量供應韓國LG化學、日本村田、法國SAFT等著名廠商，同時成為LG幹法隔膜的唯一供應商。
據公司年報顯示，2015年以來，公司隔膜產品出口比例逐年提高，2017年公司隔膜產品出口比例達37.19%，2018年度則進一步達到了44.29%。此外,星源材質還在美國、日本分別設立研究院,實現了以深圳為中心的全球研發布局,與公司的全球化業務相互促進,進一步推動公司的全球化水平。
從長遠來看，全球新能源汽車行業正處於上行階段，未來在全球電動化進程加速下，相信憑藉星源材質多年來在隔膜行業的技術提升、研發創新、客戶積澱和產能的有序擴張，其將步入高速發展的新軌道。
來源: 環球財富網